富国天益价值证券投资基金2006第二季度报告

　　一、重要提示

　　富国基金管理有限公司的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人交通银行根据本基金合同规定，于7月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　富国基金管理有限公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　基金季度财务报告未经审计。

　　二、基金产品概况

　　基金简称：富国天益价值

　　运作方式：契约型开放式

　　基金合同生效日：2004年6月15日

　　报告期末基金份额总额：609，440，052.73份

　　投资目标：本基金属价值型基金，主要投资于内在价值被低估的上市公司的股票，或与同类型上市公司相比具有更高相对价值的上市公司的股票。本基金通过对投资组合的动态调整来分散和控制风险，在注重基金资产安全的前提下，追求基金资产的长期稳定增值。

　　投资策略：本基金采取积极的投资策略。本基金在大类资产配置和行业配置层面，遵循自上而下的积极策略，个股选择层面，遵循自下而上的积极策略。根据基金经理对股票市场变动的趋势的判断，决定基金资产在股票、债券、现金等金融资产上的分布，并进行动态配比以规避系统性风险的影响，最大限度地确保基金资产的安全。本基金的股票选择，主要采取价值型选股策略。以公司行业研究员的基本分析为基础，同时结合数量化的系统选股方法，精选价值被低估的投资品种，并确保基金的股票组合满足以下条件：

　　(1)市净率P／B低于市场平均水平；

　　(2)组合中70%以上的个股的动态市盈率低于市场平均水平。

　　业绩比较基准：95%的中信标普300指数＋5%的中信国债指数

　　风险收益特征：本基金为价值型证券投资基金，属于证券投资基金中的中低风险品种。

　　基金管理人：富国基金管理有限公司

　　基金托管人：交通银行

　　三、主要财务指标和基金净值表现(未经审计)

　　(一)主要财务指标单位：人民币元

　　提示：本期指2006年4月1日至2006年6月30日。本基金本期未有收益分配。上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如，开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等)，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　(二)、基金净值表现

　　1、富国天益价值证券投资基金本期份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表

　　注：过去三个月指2006年4月1日-2006年6月30日

　　2、自基金合同生效以来富国天益价值证券投资基金累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

　　注：截止日期为2006年6月30日。

　　四、管理人报告

　　(一)、基金管理小组

　　陈戈先生，基金经理，1972年出生，硕士，8年证券从业经历，曾就职于君安证券研究所任研究员。2000年10月加入富国基金管理有限公司，历任研究策划部研究员，现任研究策划部经理。

　　(二)、遵规守信说明

　　本报告期，富国基金管理有限公司作为富国天益价值证券投资基金的管理人严格按照《基金法》、《证券法》、《富国天益价值证券投资基金基金合同》以及其它有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，以在充分重视本金长期安全的前提下，力争为基金持有人创造较高的当期收益为目标，管理和运用基金资产，无损害基金持有人利益的行为，基金投资组合符合有关法规及基金合同的规定。

　　(三)、运作情况说明

　　2006年二季度A股市场出现了大幅度上涨，个股呈普涨之势，并没有出现我们所预计的结构分化的局面。各类题材、概念层出不穷，市场的投机之风日盛。在这种局面下，本基金依然坚决贯彻既定的投资策略，坚持严格的选股原则，并没有去追逐市场热点，因为承担过高的风险去追求短期业绩的快速增长并不是本基金的目标。在二季度市场快速上涨过程中，投资者对本基金的申购极为踊跃，基金规模有大幅度的提高，加之组合中有较多股票处于股改停牌阶段，净值表现受到较大的负面影响。本基金二季度通过进一步加强对新品种的研究和投资力度，成功地应对了这一局面，二季度本基金依然取得了相对较好的投资业绩。

　　着眼三季度，我们认为A股市场可能面临较大的扩容压力，我们对IPO持欢迎态度，但对目前新一轮的再融资热潮表示忧虑，资金分流事小，影响投资者信心事大。总体而言，我们认为三季度市场将保持震荡蓄势，下跌空间有限，市场将保持较高活跃度，同时结构性分化将加剧。三季度我们仍将延续的年初制定的投资策略，同时加大结构调整的力度，不断优化组合，争取为投资者创造更多的投资回报。

　　五、投资组合报告(未经审计)

　　(一)基金资产组合情况

　　截至2006年6月30日，富国天益价值证券投资基金资产净值为1，061，533，161.03元，基金份额净值为1.7418元，基金份额累计净值为1.9818元。其资产组合情况如下：

　　(二)按行业分类的股票投资组合

　　(三)股票投资的前十名股票明细

　　(四)债券投资组合

　　(五)债券投资的前五名债券明细

　　(六)投资组合报告附注

　　1、报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。

　　2、报告期内本基金投资的前十名股票中没有在备选股票库之外的股票。

　　3、截至2006年6月30日，本基金的其他资产项目包括：

　　4、截至2006年6月30日，本基金持有的处于转股期的可转债明细如下：

　　5、截止2006年6月30日，本基金持有权证情况如下：

　　本基金本报告期内因

股权分置改革曾持有权证的情况如下：

　　六、基金份额变动

　　七、备查文件目录

　　1、中国

证监会批准设立富国天益价值证券投资基金的文件

　　2、富国天益价值证券投资基金基金合同

　　3、富国天益价值证券投资基金托管协议

　　4、中国证监会批准设立富国基金管理有限公司的文件

　　5、富国天益价值证券投资基金财务报表及报表附注

　　6、报告期内在指定报刊上披露的各项公告

　　查阅地点：上海市黄浦区广东路689号海通证券大厦13、14层

　　查阅方式：投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人富国基金管理有限公司。

　　咨询电话：95105686

　　公司网址：http：／／www.fullgoal.com.cn

　　富国基金管理有限公司

　　二00六年七月二十一日

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