建信货币市场基金2006年第二季度报告

　　一、重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2006年7月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但 不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告期为2006年4月25日起至2006年6月30日止。本报告中的财务资料未经

审计。

　　二、基金产品概况

　　三、主要财务指标和基金净值表现

　　本基金无持有人申购或交易基金的各项费用。基金收益分配按日结转基金份额。

　　1、主要财务指标

　　2、本报告期基金净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　　3、自基金合同生效以来基金累计净值收益率与业绩比较基准收益率历史走势对比(2006年4月25日至2006年6月30日)

　　注：

　　1、本基金基金合同于2006年4月25日生效，截至报告期末基金合同生效未满三个月。

　　2、本基金基金合同中关于基金资产投资比例的约定：

　　(1)投资于同一公司发行的短期融资券或短期企业债券的比例，不得超过基金资产净值的10%；

　　(2)与本基金基金管理人管理的其他基金合计持有一家公司发行的证券，不超过该证券的10%；

　　(3)存放在具有基金托管资格的同一商业银行的存款，不得超过基金资产净值的30%；存放在不具有基金托管资格的同一商业银行的存款，不得超过基金资产净值的5%；

　　(4)基金投资于定期存款的比例，不得超过基金资产净值的30%；

　　(5)除发生巨额赎回情形外，债券正回购的资金余额在每个交易日均不得超过基金资产净值的20%。因发生巨额赎回导致债券正回购的资金余额超过基金资产净值20%的，基金管理人应在5个交易日内进行调整；

　　(6)投资组合的平均剩余期限在每个交易日都不得超过180天；

　　(7)持有的剩余期限不超过397天但剩余存续期超过397天的浮动利率债券的摊余成本总计不得超过当日基金资产净值的20%；

　　(8)通过买断式回购融入的基础债券的剩余期限不得超过397天；

　　(9)法律法规或中国证监会、中国人民银行规定的其他比例限制。

　　法律法规或监管部门取消上述限制，本基金不受上述限制。

　　由于证券市场波动或基金规模变动等基金管理人之外的原因导致的投资组合不符合上述约定的比例不在限制之内，但基金管理人应在10个交易日内进行调整，以达到标准。

　　本基金在基金合同生效后三个月内完成了建仓，至本报告期末严格遵守法律、法规和基金合同的比例限制进行了证券投资。

　　四、基金管理人报告

　　1、基金经理简介

　　汪沛先生，硕士，证券从业五年。2000年2月毕业于中国人民银行研究生部，同年进入中国农业银行总行资金营运中心，担任债券交易员。2001年3月，加入富国基金管理有限公司，历任宏观与债券研究员、固定收益主管和富国天利增长债券投资基金基金经理。2006年1月进入建信基金管理有限责任公司投资管理部。

　　2、报告期内基金运作的遵规守信情况说明

　　在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》、《建信货币市场基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，基金投资管理符合有关法律法规和基金合同的规定，为基金持有人谋求最大利益。

　　3、报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

　　(1)业绩表现

　　本基金基金合同从2006年4月25日起正式生效，截至2006年6月30日，本基金累计万份收益率为0.2855%，业绩比较基准为0.3087%。

　　(2)市场环境

　　今年上半年国内经济增长强劲，拉动经济增长的因素主要来自于投资和出口。1-5月固定资产投资同比增速达30.3%，较去年同期多增了3.9个百分点，贸易顺差达到了468亿美元，同比增幅达57%。与此同时货币供应、信贷规模持续攀升，5月末M2同比增长19.1%，1-5月全部金融机构累计新增人民币贷款已达17834亿元，完成全年预期目标(2.5万亿元)的70%。为防止经济过热和经济增长结构的失衡，国务院提出了要“坚决遏制固定资产投资增长过快”和“抑制信贷过快增长”。央行出台提高贷款基准利率27BP和上调法定准备金率0.5个百分点的两项措施。与此同时，由于重启新股现金申购，导致货币市场基金整体规模快速下降。这些不同层面的原因促使了市场资金出现明显紧张，货币市场利率持续升高。

　　(3)基金投资管理工作回顾

　　建信货币市场基金自成立以来一直本着稳健运作的原则进行投资管理。

　　① 在基金成立初期恰逢“五一”长假，经过公司周密的组织安排，保证了基金在成立后迅速、合理地完成了基金初期的建仓，避免了资金的闲置可能造成的收益损失。

　　② 出于对节后市场利率可能处于持续上升环境的判断，建信货币基金制定了低久期资产配置的计划，并利用节前市场资金紧张的环境，大量配置了短期资产，保证了基金收益与流动性的合理平衡。

　　③ 针对新股重启现金申购可能对货币基金产生的赎回冲击，建信货币基金进行了针对性的资产期限结构安排，保证了基金的平稳运行，并在市场收益率上升的过程中适度增加了高收益资产的配置比例。

　　(4)市场展望

　　如同驾驶车辆一样，重新调整人民币对内利率水平以及对外的汇率水平好比是降低引擎换档，这对于平抑经济的过快增长以及信贷的快速膨胀有着很重要的意义。而定向发行票据以及提高准备金率这些回收流动性的政策更像是踩刹车。现在经济调控中刹车已经踩下，换档的政策也就更加值得期待了。

　　在现有的利率体系中，目前的货币市场利率继续上升的空间相对有限，但是如果整体利率水平出现变化，将会给货币市场利率打开新的空间。

　　五、投资组合报告

　　(一)报告期末基金资产组合情况

　　(二)报告期债券回购融资情况

　　注：报告期内不存在债券正回购的资金余额超过基金资产净值20%的情况。

　　(三) 基金投资组合剩余期限

　　1、投资组合平均剩余期限基本情况

　　注: 报告期内不存在投资组合平均剩余期限超过180天的情况。

　　2、期末投资组合平均剩余期限分布比例

　　(四)报告期末债券投资组合

　　1、按债券品种分类的债券投资组合

　　注：附息债券的成本包括债券面值和折溢价，贴现式债券的成本包括债券投资成本和内在应收利息。

　　2、基金投资前十名债券明细

　　(五)“影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离

　　(六)投资组合报告附注

　　1、本基金的计价方法说明

　　本基金计价采用摊余成本法，即估值对象以买入成本列示，按票面利率或商定利率并考虑其买入时的溢价与折价，在其剩余期限内平均摊销，每日计提收益。本基金不采用市场利率和上市交易的债券和票据的市价计算基金资产净值。

　　2、本报告期内，本基金不存在持有剩余期限小于397天但剩余存续期超过397天的浮动利率债券的成本超过当日基金资产净值的20%的情况。

　　3、本报告期内没有需要特别说明的证券投资决策程序。

　　4、其他资产的构成

　　六、开放式基金份额变动

　　单位：份

　　七、备查文件目录

　　(一)备查文件目录

　　1、中国证监会批准建信货币市场基金设立的文件；

　　2、《建信货币市场基金基金合同》；

　　3、《建信货币市场基金招募说明书》；

　　4、《建信货币市场基金托管协议》；

　　5、基金管理人业务资格批件和营业执照；

　　6、基金托管人业务资格批件和营业执照；

　　7、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。

　　(二)存放地点

　　基金管理人或基金托管人处。

　　(三)查阅方式

　　投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。

　　建信基金管理有限责任公司

　　2006年7月19日

    新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。