金元证券投资基金2006年第二季度报告

　　一、重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2006年7月10日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信 用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告财务资料未经

审计。

　　二、基金产品概况

　　基金简称：基金金元

　　基金运作方式：契约型封闭式

　　基金合同生效日：1992年5月28日

　　清理规范成立日：2000年3月28日

　　期末基金份额总额：500，000，000.00

　　投资目标：本基金是以高新技术产业上市公司为主要投资对象的成长型基金，投资目标是通过积极的投资策略，在分散和减少投资风险的前提下，谋求基金资产收益的最大化。

　　投资策略：本基金主要是投资成长型的上市公司，通过深入的研究分析找到具有持续增长潜力的上市公司中长期投资。在适当控制风险的前提下，通过积极的资产配置与投资操作获取最大化的收益。

　　基金管理人：南方基金管理有限公司

　　基金托管人：中国工商银行股份有限公司

　　三、主要财务指标和基金净值表现

　　(一)主要财务指标

　　重要提示：上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　(二)基金净值表现

　　1、净值增长率与同期业绩基准收益率比较表

　　2、累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势比较图

　　四、管理人报告

　　(一)基金管理团队

　　王黎敏先生，CFA，基金经理，1975年出生，经济学硕士，六年基金从业经验，具有基金从业资格。1997年毕业于南京大学，获理学学士学位。2000年毕业于中国人民银行研究生部，获经济学硕士学位。2000年进入南方基金管理有限公司工作，曾任研究部研究员、开元基金经理助理、南方稳健成长基金经理助理、开元基金经理。。

　　此外，基金金元管理小组还配备了若干名证券投资分析人员，协助基金经理从事基金金元的投资管理工作。

　　(二)基金运作的遵规守信情况

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》和《证券投资基金销售管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则、《金元证券投资基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。

　　(三)基金的投资策略和业绩表现说明

　　中国A股市场在本季度实现了“新老划断”，市场的重要功能基本恢复，宏观经济货币政策与环境、行业景气和公司经营状况重新成为市场走势的主导因素，尤其显著的是国内外货币环境和产业区域政策对投资人预期的影响。股权分置改革进入中后期，对市场的影响更多体现在个股之中。

　　宏观经济增速在一季度相对较高的基础上进一步加快。GDP增速维持在10%以上，固定资产完成投资额增速在30%左右，进出口总水平稳定，外贸顺差继续扩大，居民收入增加所引致的消费需求稳定上升。宏观面经济效益回升明显，规模以上工业企业实现利润增长25%左右，增幅同比提高近10个百分点；亏损企业亏损额上升30%左右，升幅同比回落25个百分点左右。总体通胀水平有上涨的趋势，5月份流通环节生产资料价格结束了连续7个月同比下降的局面，环比持续上升且升幅扩大。总体来看，当前国内经济增长的主要问题是固定资产投资增长过快，货币信贷投放过多，能源资源环境压力加大。外部环境看，主要是美国经济走势不明朗，短期的加息压力引致美元反弹，国际主要股票市场经历了一次大幅波动，金属价格也呈现高位大幅震荡态势，原油维持高价。

　　本季度货币政策成为宏观调控的主要手段，货币政策由中性转向趋紧，人民银行两次发行千亿定向票据，贷款基准利率提高一次，存款准备金率提高一次，多次进行窗口指导，但是政策的效果仍有待观察。

人民币汇率一直呈现“七上八下”的波动。宽松货币信贷的局面形成是由于国内经济偏热和国际收支账户不平衡双重影响的结果。现在调控过多依赖于对内政策，但从国际经验看，最终有效解决目前中国经济问题的途径是加快本币升值速度，同时配合适度的国内紧缩政策。

　　金元基金在本季度的操作更趋积极。基于对前述经济基本面解读和政策预期，组合构建思路逐步由行业为主转变为选股为主、兼顾行业。投资思路趋于多元化，持股集中度有所降低。在保持主要资产基本稳定的情况下，加大了灵活配置资产的操作力度，在市场调整时期努力提高收益。对于有触底反转趋势的行业和企业给予了相当关注，进一步增持了金融类资产，增持了股改后基本面发生重大变化、估值严重偏低的资产。对于既有内涵增长能力，又有外延增长潜力的企业进行了投资。在未来一段时间，基金仍将对中长期本币升值过程中突现价值的资产重点持有，对于有可能在持续的本币升值过程中赢得国际竞争力的经济部门和企业进行战略性投资，对受惠于国家产业政策和区域发展政策的实力型资产进行深度挖掘，对细分行业龙头和创新型企业给予重点关注。努力探索新发个股和再融资个股的投资机会。

　　五、投资组合报告

　　(一)期末基金资产组合情况

　　(二)期末按行业分类的股票投资组合

　　(三)期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细

　　(四)期末按券种分类的债券投资组合

　　(五)期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细

　　(六)投资组合报告附注

　　1、本基金本期投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。

　　2、本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

　　3、期末其他资产构成

　　4、期末本基金未持有处于转股期的可转换债券。

　　5、权证投资情况

　　本报告期内本基金只有因股权分置改革被动持有权证投资，无主动投资权证情况。因股权分置改革被动持有权证投资情况如下：

　　六、管理人持有本基金份额情况

　　截止2006年6月30日，南方基金管理有限公司作为基金发起人持有本基金份额12，861，969.00单位，占基金总份额的2.57%，本季度增加基金份额5，507，308.00单位。

　　七、备查文件目录

　　1、金元证券投资基金基金合同。

　　2、金元证券投资基金托管协议。

　　3、金元证券投资基金2006年2季度报告原文。

　　存放地点：深圳市深南大道4009号投资大厦7楼

　　查阅方式：公司网站：www.southernfund.com

　　南方基金管理有限公司

　　二零零六年七月十九日

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