华夏红利混合型投资基金2006年第二季度报告

　　一、重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2006年7月12日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人 承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告中财务资料未经

审计。本报告期自2006年4月1日起至6月30日止。

　　二、基金产品概况

　　三、主要财务指标和基金净值表现

　　下述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　(一)主要财务指标

　　(二)本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　　(三)自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况，并与同期业绩比较基准的变动的比较

　　华夏红利混合型证券投资基金累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的

　　历史走势对比图

　　(2005年6月30日至 2006年6月30日)

　　注：1、本基金合同于2005年6月30日生效， 2005年8月1日开始办理申购、赎回业务。

　　2、本基金持有一家上市公司的股票市值不得超过基金资产净值的10%；本基金与本基金管理人管理的其他基金持有一家公司发行的证券不得超过该证券的10%；.基金财产参与股票发行申购时，本基金所申报的金额不得超过基金总资产，或基金所申报的股票数量不得超过拟发行股票公司本次发行股票的总量；基金持有的现金以及到期日在1年以内的国债、政策性金融债等短期金融工具的资产比例不得低于5%；违反基金合同关于投资范围、投资策略和投资比例等约定；中国证监会规定禁止的其他情形。基金管理人应当自基金合同生效之日起3个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定。

　　四、管理人报告

　　1、基金经理简介

　　孙建冬先生：经济学博士。曾任职于中国银河证券资产管理总部、华鑫证券公司、嘉实基金管理公司、华夏证券股份有限公司，从事证券研究和投资工作。2004年加入华夏基金管理公司，现任华夏红利混合型证券投资基金基金经理。

　　2、报告期内本基金运作遵规守信，不存在违法违规或未履行基金合同承诺的情况。

　　3、报告期内的业绩表现和投资策略

　　(1)本基金业绩表现

　　截至2006年6月30日，本基金份额净值为1.607元，本报告期份额净值增长率为46.09%，同期业绩比较基准增长率为17.19%。

　　(2)行情回顾及运作分析

　　2季度上证综指从1298点上涨到1672点，尤其是4月27日加息之后到5月上旬，A股市场更是呈加速扬升的态势，上证综指半个月上涨了250个点。市场的强势进一步吸引了新资金入市的规模，A股市场由熊转牛的格局已为越来越多的投资者所认同。

　　2季度宏观经济的状况超出市场的预期，投资、出口、消费都处于合理增长的轨道之中。

　　前期华夏红利基金重点配置的消费品与服务业领域的股票，2季度收益颇丰。在2季度后期，考虑到国际经济与国内政策的变化，我们减持了有色金属与房地产行业的配置，较好地规避了这两个行业股票大幅下跌的风险。至6月30日，华夏红利基金本年累计净值增长率达到了67.65%，远远超过了同期市场指数的涨幅。

　　(3)市场展望和投资策略

　　房地产行业的政策调控与加息的前景有利于房地产市场与债券市场的资金部分转向A股市场，这构成A股资金面向好的长期因素。但展望下半年，新股发行的逐步恢复，尤其是海外发行上市的大盘股回归A股，对3季度的市场供求的压力会逐步加大。3季度A股市场将呈现阶段性的震荡整理的特征。

　　相对于上半年，下半年依靠行业选择来获得超额收益的意义会大幅下降，投资的首要问题将回归到对上市公司竞争力层面的判断：公司是否有足够技术或品牌壁垒以保证盈利能力的持续性；公司的竞争战略是否与其核心竞争力匹配。行业中个股基本面的分化将考验投资者的价值评估能力。

　　此外，治理结构改善对于部分上市公司价值的提升、股指期货对A股市场系统性与结构性的影响也是今后需要关注的方面。

　　下半年，我们将更多地注重风险与收益的平衡，为投资者争取合理的回报。

　　感谢各位投资人对红利基金的支持。

　　华夏红利基金将继续奉行华夏基金管理有限公司“为信任奉献回报”的经营理念，规范运作，审慎投资，勤勉尽责地为基金持有人谋求长期、稳定的回报。

　　五、投资组合报告

　　(一)报告期末基金资产组合情况

　　(二)报告期末按行业分类的股票投资组合

　　(三)报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细

　　(四)报告期末按券种分类的债券投资组合

　　截至本报告期末，本基金未持有债券。

　　(五)报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细

　　截至本报告期末，本基金未持有债券。

　　(六)报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券明细

　　截至本报告期末，本基金未持有资产支持证券。

　　(七)投资组合报告附注

　　1、报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的，也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的。

　　2、基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的。

　　3、报告期末基金的其他资产构成

　　单位：元

　　4、报告期末本基金持有的处于转股期的可转换债券明细

　　截至本报告期末，本基金未持有处于转股期的可转换债券。

　　5、报告期内获得的权证

　　六、开放式基金份额变动

　　单位：份

　　七、备查文件目录

　　(一)备查文件目录

　　1、中国证监会核准基金募集的文件；

　　2、《华夏红利混合型证券投资基金基金合同》；

　　3、《华夏红利混合型证券投资基金托管协议》；

　　4、法律意见书；

　　5、基金管理人业务资格批件、营业执照；

　　6、基金托管人业务资格批件、营业执照。

　　(二)存放地点

　　备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。

　　(三)查阅方式

　　投资者可到基金管理人和/或基金托管人的办公场所、营业场所及网站免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。

　　华夏基金管理有限公司

　　二○○六年七月十九日

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