华夏成长证券投资基金2006年第二季度报告

　　一、重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2006年7月12日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以 诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告中财务资料未经

审计。本报告期自2006年4月1日起至6月30日止。

　　二、基金产品概况

　　三、主要财务指标和基金净值表现

　　下述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　(一)主要财务指标

　　(二)本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　　(三)自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况

　　华夏成长证券投资基金

　　累计份额净值增长率历史走势图

　　(2001年12 月 18日至 2006年6月30日)

　　注：1、本基金合同于2001年12月18日生效， 2002年1月30日开始办理申购、赎回业务。

　　2、本基金无业绩比较基准。

　　四、管理人报告

　　1、基金经理简介

　　巩怀志先生，清华大学MBA。曾任鹏华基金管理有限公司基金经理助理、社保股票组合基金经理。2005年加入华夏基金管理有限公司。现任华夏成长证券投资基金基金经理。

　　2、报告期内本基金运作遵规守信，不存在违法违规或未履行基金合同承诺的情况。

　　3、报告期内的业绩表现和投资策略

　　(1)本基金业绩表现

　　截至2006年6月30日，本基金份额净值为1.381元，本报告期份额净值增长率为40.34 %，同期上证综指上涨28.80%，深圳成指上涨22.33%。

　　(2)行情回顾及运作分析

　　2季度股票市场体现为加速上扬行情。市场不仅充分体现了股权分置改革对估值的大幅降低效应，而且开始体现股改对上市公司整体治理结构的改善所带来的业绩增长预期，同时校正了上市公司大股东、管理层和流通股东利益不一致所形成的估值折价。此外，宏观经济数据继续超出预期仍然保持对市场的推动力。

　　从行业角度来看，2季度食品、机械、农业、商业、有色等分别受益于经济增长方式转换、政策大力扶持和商品价格上升的行业表现优异，其中食品、有色行业连续两个季度涨幅突出；而房地产、钢铁、煤炭、电力等受宏观调控影响或供求矛盾显现的行业表现较差，其中电力行业连续两个季度涨幅居后。

　　华夏成长基金在2季度中继续保持了高仓位操作。基于价值重估、适度进攻、注重创新的年度投资策略，本基金在行业配置上重点配置了机械、食品、商业、医药、金属非金属等行业。相对于1季度末的资产配置，本基金提高了机械、食品、医药的投资比例，相应降低了石化、交运、地产、金融行业的投资权重。

　　(3)市场展望和投资策略

　　展望2006年3季度，股权分置改革已经接近尾声，A股市场融资活动将加速进行。3季度需要密切关注经济运行趋势的变化，以及是否有进一步的紧缩政策和行业调控政策出台。

　　A股市场前期的低估值水平已经在上半年的大幅上涨中得到一定程度的修正，快速的经济增长、股改制度创新带来的上市公司长期业绩改善和新的优质资产持续加入将使市场继续处于较长时期的上升趋势。值得注意的是，IPO和再融资明显加快以及“小非”上市带来的股票供给增加将对短期市场资金形成考验，若有进一步的流动性收紧政策出台将对市场形成较大的调整压力。较好的行业配置、市场变革机会的把握以及对上市公司的深度研究将成为获取回报的关键。

　　本基金将继续坚守价值投资理念，基于价值重估、适度进攻、注重创新的投资策略，采用自上而下与自下而上的投资组合构建方法，重点投资于估值合理、有效增长的上市公司，加强对投资组合风险暴露的管理，争取获得稳健回报。具体而言，3季度将重点投资于业绩持续增长的医药、商业、食品、机械等行业和公司，并继续争取把握高油价时代的新能源、具备见底复苏趋势的钢铁等行业的投资机会。

　　华夏成长基金将继续奉行华夏基金管理有限公司“为信任奉献回报”的经营理念，规范运作，审慎投资，勤勉尽责地为基金持有人谋求长期、稳定的回报。

　　五、投资组合报告

　　(一)报告期末基金资产组合情况

　　(二)报告期末按行业分类的股票投资组合

　　(三)报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细

　　(四)报告期末按券种分类的债券投资组合

　　(五)报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细

　　(六)报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券明细

　　截至本报告期末，本基金未持有资产支持证券。

　　(七)投资组合报告附注

　　1、报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的，也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的。

　　2、基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的。

　　3、报告期末基金的其他资产构成

　　单位：元

　　4、报告期末本基金持有的处于转股期的可转换债券明细

　　截至本报告期末，本基金未持有处于转股期的可转换债券。

　　5、报告期内获得的权证

　　六、开放式基金份额变动

　　单位：份

　　七、备查文件目录

　　(一)备查文件目录

　　1、中国证监会核准基金募集的文件；

　　2、《华夏成长证券投资基金基金合同》；

　　3、《华夏成长证券投资基金托管协议》；

　　4、法律意见书；

　　5、基金管理人业务资格批件、营业执照；

　　6、基金托管人业务资格批件、营业执照。

　　(二)存放地点

　　备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。

　　(三)查阅方式

　　投资者可到基金管理人和/或基金托管人的办公场所、营业场所及网站免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。

　　华夏基金管理有限公司

　　二○○六年七月十九日

    新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。