安久证券投资基金2006年第一季度报告

　　一、重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2006年4月14日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的扩募说明书。

　　二、基金产品概况

　　1、基金概况

　　2、基金的投资

　　3、基金管理人

　　4、基金托管人

　　三、主要财务指标和基金净值表现

　　1、主要财务指标(未经审计)

　　2、净值表现

　　A、本报告期基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较

　　备注：本基金合同中没有规定业绩比较基准。

　　B、图示自基金合同生效以来基金份额净值表现

　　四、管理人报告

　　1、基金经理

　　鲍泓先生，经济学学士，12年证券、基金从业经历。1994年加入天同证券公司，先后担任投资银行总部项目经理、资产管理总部研究员、经理助理等工作。2000年加入华安基金管理有限公司，曾任研究发展部高级研究员，从事行业与策略研究等工作。

　　2、基金运作合规性声明

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守有关法律法规及《安久证券投资基金基金合同》、《安久证券投资基金扩募说明书》等有关基金法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益，不存在违法违规或未履行基金合同承诺的情形。

　　3、基金经理工作报告

　　(1)、行情回顾

　　一季度A股市场延续了去年下半年以来的强势特征，继续呈现稳步攀升走势，上证综合指数涨幅达到11.82%%，一些成份指数如深证100等更有优异表现。在消费升级、城市化、本币升值、以及经济增长方式转变背景下，资源类、消费服务类、政府投资类等行业有出色表现。一季度市场另一个重要的特征就是不论在上涨还是下跌过程中，成交始终没有明显放大。我们认为，在市场累计涨幅较大的背景下出现这种现象，反映了投资者持股心态相当稳定，系统性风险确实在降低，这将有利于市场长期向上空间的进一步拓展。

　　(2)、操作回顾

　　安久基金一季度净值上涨16.07%%，好于同期综合指数表现，在所有封闭式基金中排名第14。从积极增持稀缺资源、分享经济增长成果的思路出发，我们增加了零售、地产、有色、金融、食品饮料等行业配置比例，减持的行业则主要有电子、机械、农业等。同时，我们继续注重自下而上的选股思路，保持了一些具备长期核心竞争力的优质公司的投资力度。其中，有色、化工、地产、零售等行业的投资收到了相对良好的效果。有所遗憾的主要是对于累计涨幅较大而长期发展空间依然广阔的快速消费品行业的一些优质公司，给予的重视程度不够，导致一度配置比例与预期目标有较大差距，丧失了相应的投资机遇。

　　(3)、展望

　　从与国际市场估值比较、股权分置问题解决等制度变革因素带来的新一轮生产力解放、以及场外资金持续流入现状等因素看，我们总体对2006年乃至更长时间内的A股市场的投资机会持乐观态度。同时也应看到，未来A股流通市值将有数万亿元的增加，全流通及双Q等因素也在一定程度上限制了市场总体PE可能达到的高度，市场的全面转好仍应是一个渐进的过程。而无论市场如何演变，结构性机会将长期存在。随着较为理性的机构投资者队伍逐步扩大，符合社会经济发展方向、内部治理结构良好、估值合理的优质公司及具备战略并购价值的公司将是真正的稀缺资源，其中的投资机会我们将努力把握。

　　五、投资组合报告

　　(一) 基金资产组合

　　(二) 股票投资组合

　　1、按行业分类的股票投资组合

　　2、基金投资前十名股票明细

　　(三) 债券投资组合

　　1、按债券品种分类的债券投资组合

　　2、基金投资前五名债券明细

　　(四) 权证投资组合

　　1、基金投资前五名权证明细

　　本报告期末本基金所持有权证情况：无。

　　(五) 投资组合报告附注

　　1、本基金的估值方法

　　本基金持有的上市证券采用公告内容截止日(或最近交易日)的市场平均价计算，已发行未上市股票采用成本价计算。

　　2、本报告期内需说明的证券投资决策程序

　　本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案调查的，在本报告编制日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。

　　本基金投资前十名股票中，不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

　　3、其他资产的构成

　　4、处于转股期的可转换债券明细

　　5、整个报告期内获得的权证明细

　　6、基金管理公司运用固有资金投资基金情况

　　华安基金管理有限公司在本报告期内投资本基金的持有份额和变化情况如下：

　　六、备查文件目录

　　1、《安久证券投资基金基金合同》

　　2、《安久证券投资基金扩募说明书》

　　3、《安久证券投资基金托管协议》

　　4、上述文件的存放地点和查阅方式如下：

　　存放地点：基金管理人和基金托管人的办公场所，并登载于基金管理人互联网站www.huaan.com.cn。

　　查阅方式：投资者可登录基金管理人互联网站查阅，或在营业时间内至基金管理人或基金托管人的办公场所免费查阅。

　　华安基金管理有限公司

　　2006年4月20日