海富通货币市场基金2006年第一季度报告

　　一、重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2006年4月 17日复核了 本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告期为2006年1月1日起至3月31日止。本报告中的财务资料未经

审计。

　　二、基金产品概况

　　三、主要财务指标和基金净值表现

　　(一)主要财务指标

　　注：本基金收益分配是按月结转份额。

　　所述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　(二)本报告期收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　　(三)自基金合同生效以来基金累计净值收益率与业绩比较基准收益率历史走势对比：

　　(2005年1月4日至2006年3月31日)

　　注：1、本基金合同于2005年1月4日生效，截至报告日本基金合同生效未满一年。

　　2、按基金合同规定，本基金自基金合同生效起3个月内为建仓期，截至报告日本基金的各项投资比例已达到基金合同第十五条(二)投资范围、(六)投资组合中规定的各项比例。

　　四、管理人报告

　　1、基金经理简介

　　邵佳民先生，基金经理，硕士学位，持有基金从业人员资格证书。历任海通证券公司固定收益部债券业务助理、债券销售主管、债券分析师、债券投资部经理，海富通基金管理有限公司固定收益分析师。2005年1月至今担任海富通货币市场基金基金经理。

　　2、报告期内本基金运作的遵规守信情况说明

　　本报告期内，本基金管理人认真遵循《中华人民共和国证券投资基金法》及其配套规则、《海富通货币市场证券投资基金基金合同》、《海富通货币市场证券投资基金招募说明书》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，没有发生损害基金份额持有人利益的行为。

　　3、报告期内的业绩表现和投资策略

　　(1)行情回顾及运作分析

　　2006年第一季度，货币市场收益率总体小幅度上扬。经过2005年全年的上涨，货币市场收益率处于一个相对低的水平，投资者担心收益率的回升。商品市场的牛市和大宗原材料价格的上扬，又使得通货膨胀预期上升。国际市场主要货币的加息，增加了人民币利率向上的动力。以上因素使债券市场的做多热情降低。一季度固定资产投资和贷款规模增长处于较高水平，增加了未来的紧缩预期。而中央银行加大了公开市场操作力度，坚持回收货币市场流动性，更增加了市场的不确定性。一季度除长期债券因供给小于需求而收益率下降外，中短期债券的收益率有所上升，短期回购利率与票据收益率的利差进一步缩小，增加了货币市场基金的盈利难度。

　　基金管理人在第一季度的总体策略是重视资产的流动性和安全性，同时在收益率相对高点适当买入部分高收益率的信用产品，在在收益率相对低点减持低流动性资产，同时适当缩短投资组合的久期，增加组合抵御利率风险的能力。由于一季度政策性金融债新发行较少，而中央银行票据供应充足，因而增加了部分短期票据的投资。随着更多的公司发行短期融资券，短期融资券的整体资信水平有所下降；基金管理人加强了信用风险分析，优先投资信用风险低的品种。由于短期收益率曲线趋于平坦并总体抬高，基金获取额外盈利的难度大大增加。

　　(2)本基金业绩表现

　　截至报告期末，本报告期净值收益率为0.4621%%，同期业绩比较基准收益率为0.4361%%。

　　(3)市场展望和投资策略

　　展望2006年第二季度，国际市场利率水平仍将继续上升，中央银行的紧缩措施可能更加有效，加上

股票市场等周边市场的影响，货币市场收益率可能出现短期的加速上升，基金管理的难度有增无减。但基金管理人仍然有信心给投资者以良好的回报。基金管理人认为，在本币存在较强升值预期之时，流动性会相对充足，短期收益率水平难以出现大幅度的上升，市场的剧烈调整可能意味着投资机会。随着利率市场化和现金管理的深入，货币市场基金的需求将进一步增加，更多的储蓄将转化为固定收益证券投资。而收益率曲线回升对货币市场基金整体是有利的，因为这意味着投资者需要缩短组合久期。从一定意义上说，2006年第一季度是收缩防守的阶段，而第二季度在众多不确定因素逐渐明朗后，市场将出现新的机会。

　　五、投资组合报告

　　(一)报告期末基金资产组合情况

　　(二)报告期债券回购融资情况

　　注：上表中报告期内债券回购融资余额为报告期内每日的融资余额的合计数，报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每日融资余额占基金资产净值比例的简单平均值。本报告期内无货币市场基金正回购的资金余额超过资产净值的20%的情况。

　　(三)基金投资组合平均剩余期限

　　1、投资组合平均剩余期限基本情况：

　　2、期末投资组合平均剩余期限分布比例：

　　(四)报告期末债券投资组合

　　1、按债券品种分类的债券投资组合

　　注：上表中，附息债券的成本包括债券面值和折溢价，贴现式债券的成本包括债券投资成本和内在应收利息。

　　2、基金投资前十名债券明细

　　注：上表中，“债券数量”中的“自有投资”和“买断式回购”指自有的债券投资和通过债券买断式回购业务买入的债券卖出后的余额。

　　(五)“影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离

　　(六)投资组合报告附注

　　1、基金计价方法说明

　　本基金采用摊余成本法计价，即计价对象以买入成本列示，按票面利率或商定利率每日计提利息，并考虑其买入时的溢价与折价在其剩余期限内平均摊销。

　　2、本报告期内不存在剩余期限小于397天但剩余存续期超过397天的浮动利率债券的摊余成本超过当日基金资产净值的20%的情况。

　　3、本报告期内需说明的证券投资决策程序。

　　报告期内，基金管理人的投资决策严格按照招募说明书和基金合同进行，所有投资品种均没有超出债券池的范围，没有需要特别说明和补充的部分。

　　4、其他资产的构成

　　六、

开放式基金份额变动

　　单位：份

　　七、备查文件目录

　　(一)备查文件目录

　　1. 中国证监会批准设立海富通货币市场证券投资基金的文件

　　2. 海富通货币市场证券投资基金基金合同

　　3. 海富通货币市场证券投资基金招募说明书

　　4. 海富通货币市场证券投资基金托管协议

　　5. 中国证监会批准设立海富通基金管理有限公司的文件

　　6. 报告期内海富通货币市场证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告

　　(二)存放地点

　　上海市浦东新区世纪大道88号金茂大厦37楼本基金管理人办公地址。

　　(三)查阅方式

　　投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。

　　投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人海富通基金管理有限公司。

　　客户服务中心电话：[phone]

　　公司网址：www.hftfund.com

　　海富通基金管理有限公司

　　二○○六年四月二十日