华夏大盘精选证券投资基金2006年第一季度报告

　　一、重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2006年4月17日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告中财务资料未经

审计。本报告期自2006年1月1日起至3月31日止。

　　二、基金产品概况

　　三、主要财务指标和基金净值表现

　　下述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　(一)主要财务指标

　　(二)本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　　(三)自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况，并与同期业绩比较基准的变动的比较

　　华夏大盘精选基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图

　　(2004年8月11日至2006年3月31日)

　　注：1、本基金合同于2004年8月11日生效，2004年9月15日开始办理申购、赎回业务。

　　2、本基金主要投资于股票，股票资产比例范围为40%%~95%%。为了满足投资者的赎回要求，基金保留的现金以及投资于到期日在1年以内的国债、政策性金融债、债券回购、中央银行票据等短期金融工具的资产比例不低于5%%。本基金其余资产可投资于债券及中国证监会允许基金投资的其他金融工具，如法律法规或监管部门对债券投资比例有相关规定的，则从其规定。本基金按规定在合同生效后三个月内达到上述规定的投资比例。

　　四、管理人报告

　　1、基金经理简介

　　王亚伟先生，经济学硕士。曾任中信国际合作公司业务经理，华夏证券有限公司研究经理。1998 年加入华夏基金管理有限公司，历任兴华证券投资基金基金经理助理、基金经理，华夏成长证券投资基金基金经理。现任华夏基金管理有限公司总经理助理、华夏大盘精选证券投资基金基金经理。

　　蒋征先生，MBA。曾任职于中国保险信托投资公司，嘉实基金管理有限公司丰和证券投资基金基金经理助理、泰和证券投资基金基金经理。2003年加入华夏基金管理有限公司。现任华夏大盘精选证券投资基金基金经理、兴安证券投资基金基金经理。

　　2、报告期内本基金运作遵规守信，不存在违法违规或未履行基金合同承诺的情况。

　　3、报告期内的业绩表现和投资策略

　　(1)本基金业绩表现

　　截至2006年3月31日，本基金份额净值为1.105元，本报告期份额净值增长率为16.70%%，同期业绩比较基准增长率为12.04%%。

　　(2)行情回顾及运作分析

　　1季度股票市场延续了去年底开始的上升势头，市场热点以成长性和价值重估为主线，围绕着有色、金融、地产、新能源、新材料、电子、军工、电力设备、商业、食品饮料等行业展开，同时股改、外资并购等提供了主题性的投资机会。多元化的热点和持续的赚钱效应激发了市场人气，推动大盘稳步向上。股改一方面降低了二级市场的投资成本，更重要的是通过大面积的充分沟通，投资者对上市公司的未来前景有了更充分的认识，很大程度上消除了疑虑，坚定了持股信心。市场中长期向好的格局在1季度基本得以确立。

　　本基金在1季度始终保持高股票仓位，但在个股选择上注重攻守兼备，以免过大的风险暴露，通过动态的管理降低组合波动，取得了一定效果。报告期内有色、地产、电力设备、食品行业的投资对收益贡献较突出，但公用事业行业的投资没有取得预期效益。

　　(3)市场展望和投资策略

　　2季度市场仍有望向上，但受到恢复再融资、新股发行等因素的影响，短期震荡会有所加剧，只是这些因素在1季度已得到部分消化，不会影响到市场整体走向。在人民币升值的大背景下，市场的资金供给充足，但金融政策是否会有所变化仍值得高度关注。

　　投资策略上，本基金将适当提高组合的防御性，一方面挖掘具有长期投资价值的公司，例如价值严重低估的资产隐蔽型公司、具备较强国际竞争力的公司、处于区域垄断地位的公用事业公司等，另一方面通过积极的动态管理降低组合的整体风险，力求基金净值实现稳定可持续增长。

　　华夏大盘精选基金将继续奉行华夏基金管理有限公司“为信任奉献回报”的经营理念，规范运作，审慎投资，勤勉尽责地为基金持有人谋求长期、稳定的回报。

　　五、投资组合报告

　　(一)报告期末基金资产组合情况

　　(二)报告期末按行业分类的股票投资组合

　　(三)报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细

　　(四)报告期末按券种分类的债券投资组合

　　截至本报告期末，本基金未持有债券。

　　(五)报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细

　　截至本报告期末，本基金未持有债券。

　　(六)投资组合报告附注

　　1、报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的，也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的。

　　2、基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的。

　　3、本报告期基金的其他资产构成

　　单位：元

　　4、报告期末本基金未持有的处于转股期的可转换债券。

　　六、开放式基金份额变动

　　单位：份

　　七、备查文件目录

　　(一)备查文件目录

　　1、中国证监会核准基金募集的文件；

　　2、《华夏大盘精选证券投资基金基金合同》；

　　3、《华夏大盘精选证券投资基金托管协议》；

　　4、法律意见书；

　　5、基金管理人业务资格批件、营业执照；

　　6、基金托管人业务资格批件、营业执照。

　　(二)存放地点

　　备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。

　　(三)查阅方式

　　投资者可到基金管理人和/或基金托管人的办公场所、营业场所及网站免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。

　　华夏基金管理有限公司

　　二○○六年四月二十日