博时现金收益证券投资基金季度报告2006年第1号

　　一. 重要提示

　　本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　本基金的托管人交通银行根据本基金合同规定，于2006年4月18日复核了本报告中的 财务指标、收益表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告财务资料未经

审计师审计。

　　二. 基金产品概况：

　　基金简称：博时现金

　　基金运作方式：契约型、开放式

　　基金合同生效日：2004年1月16日

　　报告期末基金份额总额：8,656,227,969.21份

　　投资目标：在保证低风险和高流动性的前提下获得高于投资基准的回报。

　　投资策略：本基金根据短期利率的变动和市场格局的变化，积极主动地在债券资产和回购资产之间进行动态的资产配置。

　　业绩比较基准：一年期定期存款利率(税后)

　　风险收益特征：现金收益证券投资基金投资于短期资金市场基础工具，由于这些金融工具的特点，因此整个基金的风险处于较低的水平。但是，本基金依然处于各种风险因素的暴露之中，包括利率风险、再投资风险、信用风险、操作风险、政策风险和通货膨胀风险等等。

　　基金管理人：博时基金管理有限公司

　　基金托管人：交通银行股份有限公司

　　三. 主要财务指标和收益表现

　　(一)主要财务指标

　　2006年第1季度主要财务指标 单位：人民币元

　　(二)收益表现

　　1. 本报告期基金收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　　2. 图示自基金合同生效以来基金累计净值收益率与业绩比较基准收益率历史走势对比

　　四. 管理人报告

　　(一)基金经理介绍

　　芮颖女士,双硕士学历，1992年毕业于中国人民大学，获货币银行学学士学位。1995年毕业于中国人民银行研究生部，获国际金融硕士学位。1998年-2000年就读于英国牛津大学，获经济学哲学硕士学位。1994年-1998年先后在中国人民银行外资金融机构管理司、中国人民银行常州分行和中国人民银行货币政策司利率处工作。2001年-2002年任职于香港瑞银华宝公司投资银行部。是中银香港重组上市核心组成员。在港工作期间获香港证券业协会(HKSI)投资顾问合格考试证书。2003年1月加入博时基金管理有限公司，现在固定收益部任博时现金收益证券投资基金基金经理。

　　(二)本报告期内基金运作情况说明

　　在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》、《博时现金收益证券投资基金合同》和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，没有损害基金持有人利益的行为。

　　(三)本报告期内基金的投资策略和业绩表现

　　2006年新年伊始，市场首先延续了2005年10月份下跌后的反弹行情。在资金面和预期面的推动下，春节前上证国债指数从109.05点迅速上升到1月18日的110.21点。整个资金面仍较往年宽松。到春节前一周，银行间7天回购利率小幅下滑，基本维持在1.40%%的水平。即使在春节期间，银行间7天回购利率也最高只达到2.2%%左右。春节后，央行加大了公开市场操作的力度，央票单周发行量屡创新高。在预期的作用下，债券市场开始了一段时间的盘整格局。一年期央票利率在1.92%%-1.95%%左右小幅波动。银行间7天回购则迅速回落到1.40%%以下。3月18日央行行长吴晓灵关于存款准备金率的讲话再度引发市场波动。短期端在央行公开市场操作的控制下，一年期央票仍维持1.95%%左右。中长期端开始逐步回升。到3月31日，债券市场中期段收益率比春节后上升25个基点左右。长期端上升5个基点左右。

　　一季度企业融资券继续热销。从二级市场交易情况来看，A-1+的融资券收益率在2.30%-2.40%%左右。A-1的融资券收益率在2.5%以上。市场对各只融资券的定价已初步体现出各券的信用风险溢价。

　　由于一季度货币市场利率保持平稳，基金在一季度的收益表现平稳，7天年化收益率在1.85%到1.95%之间波动。随着过往票据的到期和央票利率的回升，我们适当增持了央票。同时卖出了部分快到期的融资券，积极通过二级市场购买企业融资券，以使基金的静态收益保持较高的水平。

　　五. 投资组合报告

　　(一)报告期末基金资产组合

　　(二)报告期债券回购融资情况

　　在本报告期内，本基金债券正回购的资金余额存在超过基金资产净值20%%的情况。具体如下表：

　　(三)基金投资组合平均剩余期限

　　1. 投资组合平均剩余期限基本情况

　　报告期内投资组合平均剩余期限超过180天，具体情况如下：

　　2. 期末投资组合平均剩余期限分布比例

　　(四)报告期末债券投资组合

　　1. 按债券品种分类的债券投资组合

　　2. 基金投资前十名债券明细

　　(五)“影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离

　　(六)投资组合报告附注

　　1、基金计价方法说明：本基金采用摊余成本法计价，即计价对象以买入成本列示，按票面利率或商定利率并考虑其买入时的溢价与折价，在其剩余期限内平均摊销，每日计提收益。本基金采用固定单位净值，基金账面单位净值始终保持1.00元。

　　2、本基金在报告期内存在持有剩余存续期超过397天的浮息债的摊余成本超过基金资产净值20%的情况，具体如下表：

　　3、报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的。

　　4、 其他资产的构成

　　六、基金份额变动

　　七、备查文件目录

　　1.中国证券监督管理委员会批准博时现金收益证券投资基金设立的文件

　　2.《博时现金收益证券投资基金基金合同》

　　3.《博时现金收益证券投资基金基金托管协议》

　　4.基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程

　　5.博时现金收益证券投资基金各年度审计报告正本

　　6.报告期内博时现金收益证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿

　　存放地点：基金管理人、基金托管人处

　　查阅方式：投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件

　　投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司

　　咨询电话：[phone]

　　全国客服电话：95105568

　　本基金管理人：博时基金管理有限公司

　　2006年4月19日