广发聚富证券投资基金(2005年第4号)季度报告

　　一、重要提示

　　广发基金管理有限公司(以下简称“本基金管理人”)董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对本报告内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金基金合同规定，于2006年1月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　二、基金产品概况

　　基金简称：广发聚富

　　基金运作方式：契约型开放式

　　基金合同生效日：2003年12月3日

　　截止2005年12月31日本基金份额总额：　2，138，991，687.82份

　　投资目标：依托高速发展的宏观经济和资本市场，通过基金管理人科学研究，审慎投资，在控制风险的基础上追求基金资产的长期稳健增值。

　　投资策略：积极投资策略，在资产配置层面，重视股票资产和债券资产的动态平衡配置；在行业配置层面，根据不同行业的发展前景进行行业优化配置；在个股选择层面，在深入把握上市公司基本面的基础上挖掘价格尚未完全反映投资价值的潜力股的投资机会。

　　业绩比较基准：80%×中信标普300指数收益＋20%×中信债券指数收益

　　风险收益特征：本基金风险收益特征介于成长基金与价值基金之间：适度风险、较高收益。

　　基金管理人：广发基金管理有限公司

　　基金托管人：中国工商银行股份有限公司

　　三、主要财务指标和基金净值表现

　　(一)主要财务指标

　　单位：元　　　　

　　注：所述基金财务指标不包括持有人认购和交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。本表中财务数据未经审计。

　　(二)基金净值表现

　　1.　本基金本报告期单位基金资产净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表

　　2.　本基金自基金合同生效以来单位基金资产净值的变动与同期业绩比较基准比较图

　　注：业绩比较基准：80%×中信标普300指数收益＋20%×中信债券指数收益。

　　四、管理人报告

　　(一)基金经理情况：

　　易阳方：投资管理部总经理，男，经济学硕士，8年证券从业经历，曾从事股票发行、资产管理业务，加入广发基金管理有限公司前，担任广发证券股份有限公司投资自营部副经理。

　　(二)基金运作合规性声明

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其配套法规、《广发聚富证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金持有人利益的行为，基金的投资管理符合有关法规及基金合同的规定。

　　(三)市场情况及基金运作回顾

　　市场回顾：05年最后一个季度，市场再次考验了投资人的信心，从连续下调到重新走强，期间既出现机场、港口、公路等防御性品种完全不设防，大幅下跌之后，又快速回升的情况，也经历了黄金、锌、钨、煤炭等金属及资源类股票重新获得市场认可的阶段。

　　操作回顾：四季度的操作我们注意把握了几个原则：一是注意对价值被低估或超跌股的挖掘和投资；二是紧扣股改主体，一些尚没有进行股改，但基本面良好的公司，股改会提供一个很大的盈利空间；三是继续在消费及服务的主题下，挑选成长潜力大的公司，重点关注地产和银行类公司；四是更关注资源型股票。

　　未来展望：股改的继续全面推进，我们认为对市场是有好处的，特别是形成了明显的赚钱效应之后，市场情绪会逐步进一步好转，至于接下来必须面对的IPO与再融资的恢复，我们认为并不可怕，更多的好公司的供给可以为投资提供更大的选择范围。我们对下一报告期的宏观经济形势并没有半年前预测的那么担心，整个市场的活跃度和吸引力都在进一步增加。

　　对于投资机会，我们认为方向会体现在以下几块：技术类股票尤其是拥有自主知识产权、自主创新能力的品种；资源类品种；周期内行业公司中的价值重估的品种；股改带来投资机会的品种；消费服务品种。另外上市公司的盈利模式也将是我们重点考虑的，投资一家公司，很大意义上就是投资这家公司的盈利模式，这种盈利模式能不能持久，能不能自己可以复制，而别人不能复制，将是我们选择新品种的重要依据。

　　五、投资组合报告

　　(一)基金资产配置组合

　　(二)按行业分类的股票投资组合

　　(三)基金投资前十名股票明细

　　(四)　按券种分类的债券投资组合

　　(五)债券投资前五名组合

　　(六)投资组合报告附注

　　1.本基金持有的每只股票的价值均不超过基金资产净值的10%。

　　2.报告期内本基金投资的前十名股票的发行主体未被监管部门立案调查，或在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责和处罚。

　　3.本基金投资的前十名股票均未超出基金合同规定的备选股票库。

　　4.本基金本报告期其他资产的构成包括交易保证金1，598，780.49元，应收证券清算款6，198，832.64元，应收利息10，780，705.15元，应收申购款1，147，468.00元，合计为19，725，786.28元。

　　5.截至2005年12月31日，本基金持有的处于转股期的可转换债券如下：

　　六、开放式基金份额变动

　　七、备查文件目录

　　1、中国证监会批准广发聚富开放式证券投资基金募集的文件；

　　2、《广发聚富开放式证券投资基金基金合同》；

　　3、《广发聚富开放式证券投资基金托管协议》；

　　4、《广发聚富开放式证券投资基金招募说明书》及其更新版；

　　5、广发基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程；

　　6、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的基金净值公告及其他公告。

　　查阅地点：广州市体育西路57号红盾大厦14楼、15楼

　　网址：http：／／www.gffunds.com.cn

　　广发基金管理有限公司

　　二零零六年一月二十一日

　　(证券时报)