易方达策略成长证券投资基金2005年第4季度报告

　　2005年第 4 号

　　一、重要提示

　　本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　本基金的托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同的规定，已于2006年1 月 13日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告期为2005年10月1日至2005年12月31日。本报告中的财务资料未经

审计。

　　二、基金产品概况

　　1、基金简称： 易基策略

　　2、基金运作方式： 契约型开放式

　　3、基金合同生效日： 2003年12月09日

　　4、报告期末基金份额总额： 2,244,452,091.20份

　　5、投资目标 本基金通过投资兼具较高内在价值和良好成长性的股票，积极把握股票市场波动所带来的获利机会，努力为基金份额持有人追求较高的中长期资本增值。

　　6、投资策略： 本基金为主动型股票基金，投资的总体原则是在价值区域内把握波动，在波动中实现研究的"溢价"。基金采取相对稳定的资产配置策略，避免因过于主动的仓位调整带来额外的风险。同时，以雄厚的研究力量为依托，通过以价值成长比率(PEG)为核心的系统方法筛选出兼具较高内在价值及良好成长性的股票，并通过对相关行业和上市公司成长率变化的动态预测，积极把握行业/板块、个股的市场波动所带来的获利机会，为基金份额持有人追求较高的当期收益及长期资本增值。

　　7、业绩比较基准： 上证A指收益率×75%+上证国债指数收益率×25%

　　8、风险收益特征： 本基金为中等风险水平的证券投资基金，基金力争通过主动投资获取较高的资本增值和一定的当期收益。

　　9、基金管理人： 易方达基金管理有限公司

　　10、基金托管人： 中国银行股份有限公司

　　三、主要财务指标和基金净值表现

　　1、主要财务指标(单位：元)

　　基金本期净收益 460,973.93

　　基金份额本期净收益 0.0002

　　期末基金资产净值 2,524,632,781.54

　　期末基金份额净值 1.125

　　所述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　2、本报告期基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表

　　阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④

　　过去3个月 1.99% 0.63% 0.51% 0.68% 1.48% -0.05%

　　3、基金合同生效以来基金份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图

　　注：1、基金合同中关于基金投资比例的约定：

　　(1) 基金持有一家上市公司的股票，不超过基金资产净值的10%；

　　(2) 基金与由基金管理人管理的其它基金持有任何一家公司发行的证券的总和，不超过该证券的10%；

　　(3) 基金投资于股票、债券的比例不低于基金资产总值的80%；

　　(4) 基金股票投资比例最高可达95%；

　　(5) 法律法规规定的其他限制。

　　法律法规另有规定时，从其规定。

　　在基金合同生效3个月内(特殊情况下不超过6个月)，应达到上述比例限制。因基金规模或市场剧烈变化导致投资组合不符合上述规定时，基金管理人应在合理期限内进行调整，以符合上述规定。

　　本基金在基金合同生效后6个月内完成建仓，从建仓结束至本报告期末遵守了法律、法规和基金合同的比例限制进行证券投资。

　　2、易方达策略成长证券投资基金于2004年2月14日聘任付浩担任基金经理，与原基金经理肖坚共同管理该基金，但基金原有投资目标、投资范围、投资策略和选股标准等完全没有变化。

　　四、基金管理人报告

　　1、 基金经理情况

　　易方达策略成长证券投资基金基金经理小组由肖坚先生和付浩先生二位组成。

　　肖坚，男，1969年11月出生，中山大学经济学硕士，曾任香港安财投资有限公司财务部经理，粤信(香港)投资有限公司业务部副经理、广东粤财信托投资公司基金部经理。2001年4月加入易方达基金管理有限公司，曾任投资管理部总经理助理、投资管理部常务副总经理、科翔基金基金经理，本报告期内任总裁助理、基金投资部总经理兼研究部总经理、策略成长基金基金经理。

　　付浩，男，1972年9月出生，清华大学经济学硕士。曾任职于广东粤财信托投资公司、和君创业研究咨询公司、湖南证券、融通基金管理有限公司。2003年10月加入易方达基金管理有限公司，曾任基金经理助理，本报告期内任策略成长基金基金经理。

　　2、 基金运作合规性说明

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。

　　3、 基金经理报告

　　(1)行情回顾与运作分析

　　四季度，我国宏观经济仍然维持较快增长，同时，四季度全国固定资产投资、银行新增贷款等数据有所反弹。在A股市场上，整个四季度上证指数涨幅为0.47%，经历了10初开始的下跌和11月中旬开始的上涨两个阶段。

　　对于市场各种变化因素，本基金依然坚持"价值选股、策略配置"的"策略应对市场"的组合管理思路，不断优化组合结构。在资产配置上，我们对市场仍然乐观，因此保持了较高的股票仓位。同时，我们不断寻找未来几年发展趋势更好的行业和板块，用基本面更好、估值更有吸引力的品种来替换组合中的次优选择，以保证组合的最优化。同时，针对2006年股票市场可能出现的多元化特点，我们相应增加了股票数量，提高了组合的弹性，使得组合的进攻性更强。

　　(2)本基金业绩表现

　　截至报告期末，本基金份额净值为1.125，本报告期份额净值增长率为1.99%，同期业绩比较基准收益率为0.51%。

　　(3)市场展望和投资策略

　　2006年是我国"十一五"规划开始实施的第一年。今后五年，政府将在保持国民经济高速稳定增长的同时，更加重视增长的质量，改变以前单纯依靠外延投入的经济增长方式，通过各种政策和措施促进企业竞争力的提升和产品档次的提高。同时，创建和谐社会，提高居民的消费水平和生活质量也是政府工作的重心所在。这些经济增长中的变化，会对我国各行各业产生重大影响，同时给市场带来很多结构性的机会。2006年股改的基本完成和融资"新老划断"的开始，将标志着中国证券市场进入新的里程碑，所以我们认为，2006年市场将出现比2005更大、更多元化的结构性机会。在2006年投资运作中，我们更多关注人民币升值、并购、资产重估等事件带来的投资机会，也会重视银行、地产、军工、3G、有线电视等行业和板块的投资机会。同时，我们仍将坚持自己的组合管理方法，不断寻找更好的投资目标来优化组合结构，用灵活的配置策略追求持续的超额回报。

　　五、投资组合报告

　　1、 本报告期末基金资产组合情况

　　项目名称 金额(元) 占基金资产总值比例

　　股票 2,123,946,767.75 82.41%

　　债券 160,297,002.50 6.22%

　　权证 - -

　　银行存款和清算备付金合计 280,184,651.82 10.87%

　　应收证券清算款 1,811,926.74 0.07%

　　其他资产 11,045,506.27 0.43%

　　总计 2,577,285,855.08 100.00%

　　2、 本报告期末按行业分类的股票投资组合

　　行业类别 市值(元) 占基金资产净值比例

　　A 农、林、牧、渔业 - -

　　B 采掘业 115,549,625.96 4.58%

　　C 制造业 525,710,845.02 20.82%

　　C0 食品、饮料 141,442,850.84 5.60%

　　C1 纺织、服装、皮毛 - -

　　C2 木材、家具 - -

　　C3 造纸、印刷 - -

　　C4 石油、化学、塑胶、塑料 43,807,469.74 1.74%

　　C5 电子 103,824,936.50 4.11%

　　C6 金属、非金属 50,129,614.46 1.99%

　　C7 机械、设备、仪表 155,555,440.52 6.16%

　　C8 医药、生物制品 30,950,532.96 1.23%

　　C99 其他制造业 - -

　　D 电力、煤气及水的生产和供应业 148,045,752.68 5.86%

　　E 建筑业 - -

　　F 交通运输、仓储业 297,451,414.53 11.78%

　　G 信息技术业 191,749,166.50 7.60%

　　H 批发和零售贸易 306,880,557.40 12.16%

　　I 金融、保险业 171,164,584.78 6.78%

　　J 房地产业 65,576,823.65 2.60%

　　K 社会服务业 170,210,596.88 6.74%

　　L 传播与文化产业 104,233,854.45 4.13%

　　M 综合类 27,373,545.90 1.08%

　　合计： 2,123,946,767.75 84.13%

　　3、 本报告期末市值占基金资产净值比例大小排序前十名的股票明细

　　序号 股票代码 股票名称 数量 市值(元) 占基金资产净值的比例

　　1 600009 上海机场 13,071,886 188,496,596.12 7.47%

　　2 000069 华侨城A 13,003,701 167,487,668.88 6.63%

　　3 600036 招商银行 18,676,818 122,893,462.44 4.87%

　　4 002024 G苏宁 6,072,997 121,459,940.00 4.81%

　　5 600519 贵州茅台 2,597,708 118,507,438.96 4.69%

　　6 600900 G 长电 16,200,000 112,104,000.00 4.44%

　　7 000983 G西煤 19,721,939 111,231,735.96 4.41%

　　8 600879 火箭股份 9,292,287 101,657,619.78 4.03%

　　9 600694 大商股份 4,956,735 85,454,111.40 3.38%

　　10 000063 G中兴 2,821,568 78,383,159.04 3.10%

　　4、 本报告期末按券种分类的债券投资组合

　　序号 券种 市值(元) 占基金资产净值比例

　　1 国债 97,749,939.20 3.87%

　　2 金融债 32,070,000.00 1.27%

　　3 央行票据 - -

　　4 企 业 债 - -

　　5 可转债 30,477,063.30 1.21%

　　合计 160,297,002.50 6.35%

　　5、 本报告期末市值占基金资产净值大小排序前五名的债券明细

　　序号 债券名称 市值(元) 占基金资产净值比例

　　1 04国开16 32,070,000.00 1.27%

　　2 05国债02 29,400,000.00 1.16%

　　3 02国债⑽ 22,322,709.50 0.88%

　　4 歌华转债 19,804,063.30 0.78%

　　5 21国债⒂ 10,883,022.80 0.43%

　　6、报告附注

　　(1)本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查的情况，报告编制日前一年内未受到公开谴责或处罚。

　　(2)本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

　　(3)其他资产

　　名称 金额(元)

　　交易保证金 1,122,896.97

　　应收利息 1,653,223.12

　　应收申购款 8,269,386.18

　　待摊费用 -

　　其他应收款 -

　　合计 11,045,506.27

　　(4)本报告期末基金持有的处于转股期的可转换债券明细

　　债券名称 市值(元) 占基金资产净值比例

　　歌华转债 19,804,063.30 0.78%

　　招行转债 10,673,000.00 0.42%

　　六、开放式基金份额变动(单位：份)

　　本报告期初基金份额总额 2,172,792,503.57

　　本报告期间基金总申购份额 494,370,220.49

　　本报告期间基金总赎回份额 422,710,632.86

　　本报告期末基金份额总额 2,244,452,091,20

　　七、备查文件目录

　　1. 中国证监会批准策略成长证券投资基金设立的文件；

　　2. 《易方达策略成长证券投资基金基金合同》；

　　3. 《易方达策略成长证券投资基金托管协议》；

　　4. 《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》；

　　5. 基金管理人业务资格批件和营业执照；

　　6. 基金托管人业务资格批件和营业执照。

　　存放地点：基金管理人或基金托管人处

　　查阅方式：投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

　　易方达基金管理有限公司

　　2006年1月20日