科瑞证券投资基金2005年第4季度报告

　　2005年第4号

　　一、重要提示

　　本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　本基金的托管人交通银行根据本基金合同的规定，已于2006年1月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告期为2005年10月1日起至12月31日止。本报告中的财务资料未经

审计。

　　二、基金产品概况

　　1、基金简称： 基金科瑞

　　2、基金运作方式： 契约型封闭式

　　3、基金合同生效日： 2002年3月12日

　　4、报告期末基金份额总额： 30亿份

　　5、投资目标： 主要投资于价值被市场绝对或相对低估的股票。本基金的投资目标是在控制股票投资组合的风险的前提下，追求基金资产的长期稳定的增值。

　　6、投资策略： 基金管理人在对宏观经济和市场发展趋势进行深入分析的基础上，进行资产在股票、债券和现金间的资产配置。当判断股票市场趋势向好时，基金管理人采取积极进取的投资方式，加大股票投资比例，降低债券投资、现金的比例，力求取得较好的资本增值收益；当预测股票市场走势趋淡时，则降低股票投资比例，加大债券投资和现金比例，避免股票市场大幅下挫时引起的资产损失。基金管理人主要选择公司价值被市场相对和绝对低估的股票构建投资组合。

　　7、业绩比较基准： 无

　　8、风险收益特征： 无

　　9、基金管理人： 易方达基金管理有限公司

　　10、基金托管人： 交通银行

　　三、主要财务指标和基金净值表现

　　1、主要财务指标(单位：元)

　　基金本期净收益 66,392,127.10

　　基金份额本期净收益 0.0221

　　期末基金资产净值 3,605,684,317.49

　　期末基金份额净值 1.2019

　　所述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　2、本报告期基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表

　　阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④

　　过去3个月 0.81% 1.18% - - - -

　　3、基金合同生效以来基金份额累计净值增长率历史走势图

　　注：1、基金合同中关于基金投资比例的约定：

　　(1) 本基金投资于股票、债券的比例不低于本基金资产总值的80%;

　　(2) 本基金投资于国家债券的比例不低于本基金资产净值的20%；

　　(3) 本基金投资于单个上市公司股票的比例不高于基金资产净值的10%；

　　(4) 本管理人所管理的全部基金持有一家公司发行的证券不得超过该证券的10%；

　　(5) 本基金投资不超过中国证监会规定的其他比例限制；

　　(6) 法律法规或监管部门对上述比例限制另有规定时从其规定。

　　本基金在本期间内遵守上述投资比例的规定进行证券投资。

　　2、本基金基金合同未规定业绩比较基准。

　　四、基金管理人报告

　　1、 基金经理情况

　　科瑞基金基金经理小组由吴欣荣先生和陈彤先生二位组成。

　　吴欣荣，男，1975年7月生，工学硕士，毕业于清华大学电机工程与应用电子技术专业。2001年4月至今，在易方达基金管理有限公司投资管理部工作，参与过公司筹建，曾任易方达基金管理有限公司研究员、基金经理助理，本报告期内任科瑞基金基金经理。

　　陈彤，男，1968年10月生，工商管理硕士、经济学博士研究生，工程师。曾任中国经济开发信托投资公司成都证券营业部研发部副经理、业务中心主任，中国经济开发信托投资公司证券总部研究部行业研究员。2001年11月加入易方达基金管理有限公司，曾任易方达基金管理有限公司研究员，市场拓展部主管，本报告期内任科瑞基金基金经理。

　　2、 基金运作合规性说明

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。

　　3、报告期内的业绩表现和投资策略

　　2005年四季度市场呈现探底回升的格局。在05年10月到11月期间形成的底部，也许会成为中国证券市场未来很长一段时间走强的起点。在经历了种种基本面和市场面因素冲击下的市场，终于在整体极低的估值水平下跌无可跌，并随着宏观预期的改善及人民币资产长期升值预期的背景下，形成了地产、金融板块为主导，股改板块为推动的整体恢复性上涨式强势行情，市场一举摆脱颓势，信心、成交量、预期开始全面恢复，市场可能已经开始进入上升的起点。

　　基于对未来市场的乐观，本基金在四季度在资产配置的策略上开始逐步转向进攻。提高了组合的股票仓位，并加大了进攻型行业、个股的配置，逐步分散组合，配置更注重弹性。2005年四季度上证A指增长率为0.57%，本基金净值增长率为0.81%，组合弹性将会逐步显现。后续一段时间，本基金将按上述对市场的判断进一步调整结构，优化组合的弹性，在密切关注宏观经济演变趋势的前提下，寻找经济结构调整转型中新的投资机会，为2006年投资做好充分准备。

　　五、投资组合报告

　　1、本报告期末基金资产组合情况

　　项目名称 金额(元) 占基金资产总值比例

　　股票 2,648,554,472.47 72.42%

　　债券 834,604,691.40 22.82%

　　权证 - -　

　　银行存款和清算备付金合计 97,677,574.84 2.67%

　　应收证券清算款 65,849,247.53 1.80%

　　其他资产 10,634,427.21 0.29%

　　总计 3,657,320,413.45 100.00%

　　2、本报告期末按行业分类的股票投资组合

　　行业类别 市值(元) 占基金资产净值比例

　　A 农、林、牧、渔业 23,910,739.58 0.66%

　　B 采掘业 136,051,235.43 3.77%

　　C 制造业 659,641,657.38 18.29%

　　C0 食品、饮料 321,003,390.56 8.90%

　　C1 纺织、服装、皮毛 665,000.00 0.02%

　　C2 木材、家具 - -　

　　C3 造纸、印刷 - -　

　　C4 石油、化学、塑胶、塑料 1,015,000.00 0.03%

　　C5 电子 26,833,306.00 0.74%

　　C6 金属、非金属 90,969,569.74 2.52%

　　C7 机械、设备、仪表 117,571,929.30 3.26%

　　C8 医药、生物制品 101,344,281.81 2.81%

　　C99 其他制造业 239,179.97 0.01%

　　D 电力、煤气及水的生产和供应业 379,470,435.49 10.52%

　　E 建筑业 592,040.00 0.02%

　　F 交通运输、仓储业 529,232,159.80 14.68%

　　G 信息技术业 106,432,603.47 2.95%

　　H 批发和零售贸易 189,670,821.27 5.26%

　　I 金融、保险业 154,333,164.73 4.28%

　　J 房地产业 141,325,995.05 3.92%

　　K 社会服务业 173,687,304.71 4.82%

　　L 传播与文化产业 57,459,218.30 1.59%

　　M 综合类 96,747,097.26 2.68%

　　合计 2,648,554,472.47 73.45%

　　3、本报告期末市值占基金资产净值前十名股票明细

　　序号 股票代码 股票名称 数量 市值(元) 占基金资产净值比例

　　1 600009 上海机场 19,804,900 292,716,422.00 8.12%

　　2 600900 G 长 电 32,338,531 225,076,175.76 6.24%

　　3 600519 贵州茅台 4,742,593 216,736,500.10 6.01%

　　4 000069 华侨城A 9,702,154 123,217,355.80 3.42%

　　5 600269 赣粤高速 12,637,782 113,360,904.54 3.14%

　　6 600036 招商银行 15,355,093 101,497,164.73 2.81%

　　7 600415 小商品城 2,907,938 96,747,097.26 2.68%

　　8 000983 G西煤 16,760,040 95,197,027.20 2.64%

　　9 600050 中国联通 22,886,737 64,311,730.97 1.78%

　　10 000002 G万科A 14,211,861 62,958,544.23 1.75%

　　4、本报告期末按券种分类的债券投资组合

　　序号 债券品种 市值(元) 占基金资产净值比例

　　1 国　　债 312,095,863.50 8.66%

　　2 金 融 债 425,871,833.33 11.81%

　　3 央行票据 - -

　　4 企 业 债 - -

　　5 可 转 债 96,636,994.57 2.68%

　　合 计 834,604,691.40 23.15%

　　5、本报告期末市值占基金资产净值前五名债券明细

　　序号 债券名称 市值(元) 占基金资产净值比例

　　1 04国开12 110,778,000.00 3.07%

　　2 05国开29 110,000,000.00 3.05%

　　3 03进出02 99,836,000.00 2.77%

　　4 05国债⑵ 54,792,490.50 1.52%

　　5 04国开16 53,176,500.00 1.47%

　　6、报告附注

　　(1)本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查的情况，报告编制日前一年内未受到公开谴责或处罚。

　　(2)本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

　　(3)其他资产：

　　名称 金额(元)

　　交易保证金 1,881,465.52

　　应收股利 -　

　　应收利息 8,752,961.69

　　待摊费用 -

　　其他应收款 -

　　合计 10,634,427.21

　　(4)报告期末基金持有的处于转股期的可转换债券明细

　　代码 名称 期末市值(元) 占基金资产净值比例

　　110036 招行转债 35,336,115.70 0.98%

　　125488 晨鸣转债 24,926,816.75 0.69%

　　125959 首钢转债 18,604,309.62 0.52%

　　110037 歌华转债 11,121,552.20 0.31%

　　125822 海化转债 6,648,200.30 0.18%

　　六、基金管理人运用固有资金投资本基金的情况

　　本基金管理人在本报告期末持有本基金15,000,000 份，持有比例为 0.50%，本报告期内持有量未发生变化。

　　七、备查文件目录

　　1. 中国证券监督管理委员会《关于同意科瑞证券投资基金设立的批复》证监基金字[2001] 59号文；

　　2. 《科瑞证券投资基金基金合同》；

　　3. 《科瑞证券投资基金托管协议》。

　　4. 基金管理人业务资格批件和营业执照；

　　5. 基金托管人业务资格批件和营业执照；

　　存放地点：基金管理人或基金托管人处

　　查阅方式：投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

　　易方达基金管理有限公司

　　2006年1月20日