银丰证券投资基金季度报告(2005年第4季度)

　　第一节 重要提示

　　本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　本基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2006年 1

　　月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　本基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本季度报告中的财务资料未经

审计。

　　第二节 基金产品概况

　　基金名称：银丰证券投资基金

　　基金简称：基金银丰

　　基金运作方式：契约型封闭式

　　基金合同生效日期：2002年8月15日

　　报告期末基金份额总额：30亿份基金份额

　　投资目标：本基金为平衡型基金，力求有机融合稳健型和进取型两种投资风格，在控制风险的前提下追求基金资产的长期稳定增值。

　　投资策略：本基金采用自上而下的资产配置与自下而上的精选个股相结合的投资策略。在正常的市场情况下,股票投资比例变动范围是：基金资产的25%-75%；债券投资比例变动范围是：25%-55%；现金资产比例的变动范围是：基金资产的0%-20%。

　　业绩比较基准：上证A股指数涨跌幅＊75%＋同期国债收益率＊25%。

　　风险收益特征：本基金为封闭式平衡型基金,在证券投资基金中属风险相对较低品种,其风险与收益特征从长期平均及预期来看介于单纯的股票型组合与单纯的债券型组合之间,或介于单纯的成长型组合与单纯的价值型组合之间,力争使基金的单位风险收益值从长期平均来看大于比较基准的单位风险收益值。

　　基金管理人名称：银河基金管理有限公司

　　基金托管人名称：中国建设银行股份有限公司(简称：中国建设银行)

　　第三节 主要财务指标和基金净值表现

　　一、本报告期主要会计数据和财务指标

　　基金本期净收益：-69,748,851.04元

　　基金份额本期净收益：-0.0232元/份

　　期末基金资产净值：3,016,896,322.67元

　　期末基金份额净值：1.006元/份

　　注：所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如

封闭式基金交易佣金、开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等)，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　二、本报告期份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　　单位:%

　　阶段 净值增长率 净值增长率标准差 业绩比较基准收益率 业绩比较基准收益率标准差 对比1 对比2

　　1 2 3 4 5=1-3 6=2-4

　　2005年第四季度 2.97 1.38 0.56 1.63 2.41 -0.27

　　第四节 管理人报告

　　一、基金经理情况简介

　　张玮先生，基金经理，硕士研究生学历，6年证券从业经历。2001年毕业于中南财经政法大学金融投资专业，获经济学硕士学位。此前拥有5年大学财务专业执教经历和计算机软件开发经验。2000年进入申银万国证券研究所，任行业研究员，从事IT行业及投资策略研究工作。2004年进入银河基金管理公司，任高级研究员和投资策略小组成员，2005年12月任银丰基金基金经理。

　　二、基金规范运作情况说明

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着"诚实信用、勤奋律己、创新图强"的原则管理和运用基金资产，在合法合规的前提下谋求基金资产的保值和增值，努力实现基金份额持有人的利益，无损害基金份额持有人利益的行为，基金投资范围、投资比例及投资组合符合有关法规及基金合同的规定。

　　随业务的发展和规模的扩大，本基金管理人将继续秉承"诚信稳健、勤奋律己、创新图强"的理念，严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》等法律法规的规定，进一步加强风险管理和完善内部控制体系，为基金份额持有人谋求长期稳定的回报。

　　三、投资策略和业绩表现

　　本季度基金银丰业绩比较基准收益率为0.56%，基金银丰净值收益率为2.97%。

　　2005年第四季度，沪深两市呈现"U"型走势，10月份股指从1153点逐渐下探至1080点左右企稳，经过11月份在1100点左右的窄幅整理后，12月份在房地产、金融、石化私有化板块、复牌G股等带动下展开一轮持续上升行情，上涨幅度60余点。

　　我们认为目前中国股市估值水平偏低，股改对证券市场将产生长远的积极影响，市场投资价值正不断提升，因此仍保持着较高的股票仓位水平，为72.5%，接近75%的合同规定上限。由于把握了一些重要的投资机会，基金银丰四季度收益率高于基准：我们看好房产和金融行业，给予较高比例配置，同时积极参与大盘蓝筹股的股改，从股改支付的权证对价方面获益颇多。此外我们对于信息技术、水务等基本面明显出现亮点的行业加强了配置并获得超额收益。由于对行业风险的担忧，我们降低了交通运输、电力等行业的配置比重。

　　展望2006年，我们仍对市场持较为乐观的看法。虽然宏观经济减速、再融资及IPO将恢复、生产资料价格处于高位等因素依然是投资者心中挥之不去的阴霾，但市场处于较低风险区域已形成共识，股改完成所带来的制度性变革、海外投资者的加入、中国经济中长期的发展预期，有望促使股市年内出现重大转机。因此，2006年第一季度本基金将在控制风险的前提下延续较为积极的资产配置策略，股票资产维持较高仓位比重。在投资风格方面，保持稳健平衡的基础上适当增加进取性，兼顾价值型和成长型股票资产的配置。在行业配置和个股选择方面，除继续持有业绩持续稳定增长的资源类、自然垄断类及消费服务类行业的大盘篮筹股外，提高对成长性好的细分行业龙头企业的配置比重，对经济转型受益行业以及十一五规划中的重点行业及个股给予充分关注，对于股改、并购重组、价值重估等投资机会也积极把握，加强关注境内外投资者对国内资产的估值差异并对其影响采取灵活务实的应对策略。债券投资将继续保持较为稳健的策略，在控制总体投资组合久期的前提下，关注交易性及创新产品的投资机会。

　　第五节 投资组合报告

　　一、基金资产组合情况

　　项目名称 金额(元) 占基金资产总值比例(%)

　　股 票 2,187,223,849.38 68.74

　　债 券 847,082,296.64 26.62

　　银行存款及清算备付金合计 134,776,669.21 4.24

　　其他资产 12,811,904.79 0.40

　　资产总值 3,181,894,720.02 100.00

　　二、按行业分类的股票投资组合

　　序号 行业 市值(元) 市值占净值%

　　1 A 农、林、牧、渔业 20,124,121.52 0.67

　　2 B 采掘业 156,561,941.71 5.19

　　3 C 制造业 830,717,606.06 27.54

　　(1) C0 食品、饮料 48,910,563.45 1.62

　　(2) C1 纺织、服装、皮毛 21,111,736.95 0.70

　　(3) C2 木材、家具 4,542,598.03 0.15

　　(4) C3 造纸、印刷 24,488,443.72 0.81

　　(5) C4 石油、化学、塑胶、塑料 136,023,125.64 4.51

　　(6) C5 电子 33,126,380.47 1.10

　　(7) C6 金属、非金属 201,077,587.64 6.67

　　(8) C7 机械、设备、仪表 302,282,267.58 10.02

　　(9) C8 医药、生物制品 59,154,902.58 1.96

　　4 D 电力、煤气及水的生产和供应业 239,750,661.35 7.95

　　5 F 交通运输、仓储业 333,130,583.73 11.04

　　6 G 信息技术业 271,777,776.02 9.01

　　7 H 批发和零售贸易 3,016,974.14 0.10

　　8 I 金融、保险业 112,627,135.83 3.73

　　9 J 房地产业 180,442,578.05 5.98

　　10 K 社会服务业 33,465,516.65 1.11

　　11 M 综合类 5,608,954.32 0.19

　　合计： 2,187,223,849.38 72.51

　　三、基金投资前十名股票明细

　　序号 股票代码 股票名称 数量(股) 市值(元) 占基金资产净值比例(%)

　　1 600050 中国联通 54,703,000 153,715,430.00 5.10

　　2 000089 G 深机场 22,207,209 144,124,786.41 4.78

　　3 000002 G 万科A 30,922,715 136,987,627.45 4.54

　　4 600900 G 长 电 19,416,654 135,139,911.84 4.48

　　5 600009 上海机场 9,043,648 133,665,117.44 4.43

　　6 600019 G 宝 钢 27,019,577 110,510,069.93 3.66

　　7 600036 招商银行 11,463,723 75,775,209.03 2.51

　　8 000581 威孚高科 11,129,284 64,883,725.72 2.15

　　9 600028 中国石化 11,156,272 52,322,915.68 1.73

　　10 000063 G中兴 1,813,378 50,575,112.42 1.68

　　总计 198,875,460 1,057,699,905.92 35.06

　　四、按券种分类的债券投资组合

　　名称 证券市值(元) 占资产净值比例(%)

　　国债 514,034,524.40 17.04

　　金融债 119,890,000.00 3.97

　　可转债 213,157,772.24 7.07

　　合计 847,082,296.64 28.08

　　五、基金投资前五名债券明细

　　序号 证券名称 市值(元) 占资产净值比例(%)

　　1 20国债⑽ 113,024,935.80 3.75

　　2 21国债⒂ 80,402,417.90 2.67

　　3 国电转债 73,729,051.20 2.44

　　4 招行转债 67,517,049.70 2.24

　　5 02国债⑽ 56,597,815.10 1.88

　　总计 391,271,269.70 12.97

　　六、报告附注

　　(一) 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。

　　(二) 报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定被选股票库之外的股票。

　　(三) 其他资产构成。

　　名称 金额(元)

　　交易保证金 1,110,461.09

　　证券清算款 2,798,683.78

　　应收利息 8,902,759.92

　　总计 12,811,904.79

　　(四)处于转股期的可转换债券的代码、名称、期末市值、市值占基金资产净值比例

　　序号 证券代码 证券名称 证券市值(元) 占资产净值比例(%)

　　1 100795 国电转债 73,729,051.20 2.44

　　2 110036 招行转债 67,517,049.70 2.24

　　3 125822 海化转债 40,904,160.04 1.36

　　4 100177 雅戈转债 21,445,733.40 0.71

　　5 100096 云化转债 8,919,960.40 0.30

　　6 125930 丰原转债 552,151.00 0.02

　　7 100196 复星转债 89,666.50 0.00

　　合计 213,157,772.24 7.07

　　(五)本公司于基金发起设立时购入并持有本基金份额300万份 。

　　第六节 备查文件目录

　　1、 中国证监会批准设立银丰证券投资基金的文件

　　2、 《银丰证券投资基金基金合同》

　　3、 《银丰证券投资基金托管协议》

　　4、 中国证监会批准设立银河基金管理有限公司的文件

　　5、 银丰证券投资基金财务报表及报表附注

　　6、 报告期内在指定报刊上披露的各项公告

　　查阅地点：上海市东大名路908号金岸大厦3层

　　投资者可在本基金管理人营业时间内免费查阅，也可通过本基金管理人网站(www.galaxyasset.com)查阅；在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件。

　　投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人银河基金管理有限公司，咨询电话：[phone]

　　银河基金管理有限公司

　　二○○六年一月二十日