中信现金优势货币市场基金2005年第2季度报告

　　一、重要提示

　　中信现金优势货币市场基金管理人？中信基金管理有限责任公司的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2005年7月12日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　按照中国证监会《证券投资基金信息披露内容与格式准则第4号？？？季度报告的内容与格式》第五条“基金季度报告中的财务资料无须审计，但中国证监会或证券交易所另有规定的除外”的规定，本基金本季度报告的财务资料未经审计。

　　中信基金管理有限责任公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　本基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　二、基金产品概况

　　基金全称：中信现金优势货币市场证券投资基金

　　基金简称：中信现金优势货币市场基金

　　基金运作方式：契约型开放式

　　基金合同生效日：2005年4月20日

　　报告期末基金份额总额：1，607，730，861.02份

　　投资目标：在保持安全性、高流动性的前提下获得高于投资基准的回报。

　　投资策略：结合货币市场利率的预测与现金需求安排，采取现金流管理策略进行货币市场工具投资，以便在保证基金财产的安全性和流动性的基础上，获得较高的收益。

　　业绩比较基准：本基金以中国人民银行公布的一年期定期存款的税后收益率作为业绩比较基准。

　　风险收益特征：基金投资于货币市场工具，属于低风险品种。

　　基金管理人：中信基金管理有限责任公司

　　基金托管人：招商银行股份有限公司

　　三、主要财务指标和基金净值表现

　　(一)主要财务指标

　　1.基金本期净收益：6，613，447.75元

　　2.期末基金资产净值：1，607，730，861.02元

　　(二)基金净值表现

　　1.中信现金优势货币市场基金本报告期收益率与同期业绩比较基准收益率比较

　　注：本基金收益分配按日结转份额

　　2.中信现金优势货币市场基金自基金合同生效以来基金累计净值收益率与业绩比较基准收益率历史走势对比

　　(附注：本基金的基金合同约定：本基金的建仓期为自本基金合同生效后6个月内。本基金于2005年4月20日成立，截至本报告披露时点未满6个月，本基金仍处于建仓期。)

　　(本基金自成立之日起至披露时点不满一年。)

　　四、管理人报告

　　(一)基金经理小组成员介绍

　　王洪涛先生，现年31岁，经济学硕士。8年金融、证券从业经历，曾任平安证券债券部投资经理、平安保险投资管理中心投资组合经理助理、招商证券研发中心产品开发部经理及研发中心总经理助理、光大控股创业投资(深圳)有限公司资产管理部总经理。2003年加入中信基金管理有限责任公司，负责债券投资业务，任中信现金优势货币市场基金基金经理。

　　李广云，男，现年29岁，中央财经大学经济学学士，英国华威大学商学院理科硕士。曾在平安保险，招商证券工作，负责投资组合管理，量化研究业务，有6年金融从业经历。2003年加入中信基金管理公司投资部，进行债券投资及研究，任中信现金优势货币市场基金基金经理助理。

　　(二)基金运作合规性说明

　　基金管理人在本报告期内，严格遵守《基金法》、《货币市场基金管理暂行办法》及其他有关法律法规和基金合同的规定，克尽职守、勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，不存在违法、违规行为及违反基金合同的行为。

　　(三) 报告期货币市场及基金投资运作回顾

　　1、货币市场回顾

　　2季度的宏观数据显示经济有回升的趋势，工业生产、货币供应量都较1季度有轻微上升，CPI同比增速连续两个月在2%以下，环比下降。在银行间资金面依旧宽松，宏观数据支持债券市场向上的共同影响下，货币市场收益率不断下降；而央票供给量的减少加剧了市场供求不平衡的状况，1年期央票收益率从2%大幅下降至1.6%的水平。

　　图1：央票发行利率1年，3个月，7天回购

　　图2：央票发行量，净回笼量，未来3个月的到期量

　　2季度货币市场的主角除了央票外，企业短期融资券和以7天回购利率为基准的浮息债都成为投资者更为关注的品种。2季度共发行企业短期融资券140亿，1年期收益率在2.92%。相对于央票的收益率而言，无疑是极具吸引力的，造成发行时“僧多粥少”一抢而空的场面。以7天回购利率为基准的浮息债的收益高于同行剩余期限的央票品种，并能在一定程度上规避市场收益率上升的风险。在货币基金总体规模不断扩大，以及市场资金非常充裕的的情况下，浮息债的中标利差也在不断下降。

　　2、投资运作回顾

　　中信现金优势货币市场基金从4月底开始操作，当时1年期的央票收益率已经在2%左右。基金的操作在债券投资方面除了部分央票及固息金融债外，基金积极持有了浮息债券以及企业短期融资券。同时，我们开拓了银行同业存款的渠道，适量进行了短期的同业存款业务。基金大量的现金主要通过回购进行流动性管理，并通过一定比例的跨市场套利提高持有人的收益水平。

　　从基金运作开始到年中不到3个月的时间里，基金的收益率水平基本维持在2.1%以上的水平。

　　五、投资组合报告

　　(一)报告期末基金资产组合

　　注：银行存款和清算备付金合计中包括定期存款500，000，000.00元。

　　(二)报告期债券回购融资情况

　　(三)基金投资组合平均剩余期限

　　1、投资组合平均剩余期限基本情况

　　2、期末投资组合平均剩余期限分布比例

　　(四)报告期末债券投资组合

　　1、期末按券种分类的债券投资组合

　　2、 基金投资前十名债券明细

　　注：本基金报告期末只持有上述8只债券。

　　(五)“影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离

　　(六)投资组合报告附注

　　1、本基金的计价方法

　　本基金采用摊余成本法计价，即计价对象以买入成本列示，按票面利率或商定利率每日计提利息，并考虑其买入时的溢价与折价在其剩余期限内平均摊销。

　　本基金通过每日分红使基金份额资产净值维持在1.0000元。

　　2、本报告期内，本基金不存在持有剩余期限小于397天但剩余存续期超过397天的浮动利率债券的摊余成本超过报告期末基金资产净值的20%的情况。

　　3、本报告期内需说明证券投资决策程序

　　(1)投资管理组织结构

　　基金管理人投资管理队伍强调结构化和专业化，实行投资管理委员会指导下的基金经理小组负责制。

　　(2)投资管理程序

　　研究部和投资部通过国内外宏观经济分析、央行公开市场操作以及市场资金面等因素就货币市场利率进行预测，并向投资管理委员会提交投资策略报告，为本基金的投资管理提供决策依据。

　　投资管理委员会定期召开会议，并依据产品说明和研究结果确定各类资产配置。如遇重大事项，投资管理委员会及时召开临时会议做出决策。

　　基金经理小组根据投资管理委员会的决议，参考上述报告，并结合自身对货币市场的分析判断，形成基金投资计划并向交易部下达交易指令。

　　交易部依据指令制定交易策略，进行具体品种的交易。

　　研究部对投资组合进行事前、事中和事后的风险监控，并提出调整建议，报监察部、投资部和投资管理委员会。

　　4、其他资产的构成

　　六、开放式基金份额变动

　　七、备查文件目录及查阅方式

　　(一)备查文件目录：

　　1、《中信现金优势货币市场基金基金合同》

　　2、《中信现金优势货币市场基金招募说明书》

　　3、报告期内中信现金优势货币市场基金在指定报刊上披露的各项公告的原稿

　　(二)查阅地点：

　　基金管理人办公地址：北京市朝阳区裕民路12号中国国际科技会展中心A座8层 中信基金管理有限责任公司

　　基金托管人地址：深圳市深南大道7088号招商银行大厦 招商银行股份有限公司

　　投资者对本报告书如有疑问，可咨询基金管理人中信基金管理有限责任公司。

　　客户服务中心电话：[phone]

　　基金管理人网址：www.citicfunds.com

　　基金管理人：中信基金管理有限责任公司

　　2005年7月21日

　　(来源：上海证券报）