泰和证券投资基金2005年第2季度报告

　　一、重要提示

　　本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　本基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2005年7月18日复 核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　本基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告财务资料未经审计。

　　二、基金产品概况

　　基金简称：基金泰和

　　基金代码：500002

　　基金运作方式：契约型封闭式

　　基金合同生效日：1999年4月8日

　　报告期末基金份额总额：20亿份

　　投资目标：为投资者减少和分散投资风险，确保基金资产的安全并谋求基金长期稳定的投资收益。

　　投资策略：本基金采用“自上而下”的资产配置与“自下而上”的股票选择相结合的投资方法。在综合宏观经济发展情况、政策取向、证券市场走势等多种因素的基础上，确定基金在股票、国债上的投资比例。坚持以基本分析为基础，重视数量分析，系统考察上市公司的投资价值，最终确定所投资的股票，并以技术分析辅助个股投资的时机选择。

　　基金管理人名称：嘉实基金管理有限公司

　　基金托管人名称： 中国建设银行股份有限公司(简称“中国建设银行”)

　　三、主要财务指标和基金净值表现

　　(一)主要财务指标

　　上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　(二)基金净值表现

　　1.报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　　2.基金合同生效以来基金份额净值的变动情况

　　注：因本基金合同中没有规定业绩比较基准，所以基金净值表现未与同期业绩比较基准进行比较。

　　四、管理人报告

　　1、基金经理情况介绍

　　魏上云先生，基金经理，美国纽约理工大学组织行为学硕士，双硕士学位，六年基金从业经验。自1999年起，历任大成基金管理有限公司研究员、基金经理助理、基金景福基金经理，天相投资顾问公司研究总监等职。2004年2月加入嘉实基金管理有限公司。

　　田晶女士，基金经理，美国纽约市立大学布鲁克商学院工商管理学硕士(MBA)，8年证券从业经历。曾任职于美国花旗集团资产管理公司，美国信安资产管理公司，任基金经理，从事日本及亚太地区的股票市场投资。2002年12月加入嘉实基金管理有限公司，担任研究部副总监。

　　2、在报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《泰和证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。

　　3、报告期内基金的投资策略和业绩表现

　　截至2005年6月30日，本基金份额净值0.9472元，报告期内基金份额净值下跌1.9%，同期业绩比较基准(80%全A股指数＋20%中信债券指数，为公司内部参考指标)下跌6.75%，基金份额净值增长率超过业绩比较基准收益率4.85%。

　　2005年第二季度，宏观经济调控的效应逐步显现，许多行业的增长速度开始放缓，市场对经济增长的预期继续调低。证券市场上，政府在二季度展开了全流通股改的试点工作，并继续在救助券商、控制融资、扩大机构投资者等多方面扶助市场的发展。但由于市场对短期经济回调背景下的股票价值判断缺乏信心，场内资金匮乏，导致市场仍然处于极度疲弱的状态。

　　回顾本基金的投资操作，由于对当前市场估值水平和未来经济增长前景仍持较为乐观的态度，报告期内基本保持了较重的股票仓位。在行业配置上，增持了部分行业形势企稳好转的电力、稳定增长类的高速公路以及部分紧缺资源型企业，保持了在钢铁、石化等周期行业中具长期盈利能力和明显估值优势的部分龙头公司头寸，另外继续看好受益于经济转型的消费零售类企业、可能受益于汇率变动以及内需拉动型的造纸类企业等。

　　五、投资组合报告

　　(一)报告期末基金资产组合情况

　　(二)报告期末按行业分类的股票投资组合

　　(三)报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细

　　(四)报告期末按券种分类的债券投资组合

　　(五)报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细

　　(六)投资组合报告附注

　　1、报告期内本基金投资的前十名股票的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责和处罚。

　　2、本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。

　　3、其他资产的构成

　　4、持有的处于转股期的可转换债券明细

　　5.报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金情况

　　六、备查文件目录

　　(一)备查文件目录

　　1、 中国证监会批准泰和证券投资基金设立的文件；

　　2、《泰和证券投资基金基金合同》；

　　3、《泰和证券投资基金招募说明书》；

　　4、《泰和证券投资基金基金托管协议》；

　　5、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程；

　　6、 报告期内泰和证券投资基金公告的各项原稿。

　　(二)存放地点：北京市建国门北大街8号华润大厦8层嘉实基金管理有限公司

　　(三)查阅方式

　　1.书面查询：查阅时间为每工作日8：30-11：30，13：00-17：30。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件。

　　2.网站查询：基金管理人网址：http：//www.harvestasset.com

　　投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话95105866，[phone]或发电子邮件，E-mail：[e-mail]。

　　嘉实基金管理有限公司

　　2005年7月20日

　　(来源：上海证券报）