裕华证券投资基金季度报告2005年第2号

　　一、重要提示

　　本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　本基金的托管人交通银行根据本基金合同规定，于2005年7月18日复核了本报告中的 财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告财务资料未经审计师审计。

　　二、基金产品概况：

　　基金简称：基金裕华

　　基金运作方式：契约型、封闭式

　　基金合同生效日：1999年11月10日

　　报告期末基金份额总额：5亿份

　　投资目标：通过对技术创新类上市公司的投资而实现长期资本增值。同时通过投资组合等措施减少和分散投资风险而确保基金资产的安全。

　　投资策略：本基金的投资组合应本着收益性、安全性、流动性的原则。依据技术创新给上市公司带来的预期收益和发展潜力，通过投资于技术创新类上市公司，实现基金长期的股票投资收益。通过综合国内国际经济环境、行业、公司和证券市场的相关因素，确定各类金融工具的投资组合比例，达到分散和降低投资风险，确保基金资产安全，谋求基金收益长期稳定的目的。

　　业绩比较基准：无

　　风险收益特征：无

　　基金管理人：博时基金管理有限公司

　　基金托管人：交通银行

　　上市时间： 2000年4月24日

　　三、主要财务指标和净值表现

　　(一)主要财务指标

　　2005年2季度主要财务指标 单位：人民币元

　　上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如封闭式基金的交易佣金等，计入费用后持有人的实际收益水平要低于所列数字。

　　(二)净值表现

　　1、 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　　2、 图示自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况

　　四、管理人报告

　　(一)基金经理介绍

　　何肖颉先生，1973年3月12日出生，经济学硕士。1991年9月至1995年7月，于北京印刷学院包装工程系学习，获学士学位。1996年9月至1998年7月，于财政部财政科研所研究生部学习投资经济学专业，获硕士学位。1995年8至1996年8月，于北京民族印刷厂任助理工程师。1998年11月至2000年10月，于华夏证券研究所任行业与上市公司分析师。2000年11月入博时基金管理有限公司任研究部研究员，2002年11月任基金裕阳基金经理助理，2004年5月任基金管理部专户管理小组基金经理助理，2005年2月起任基金裕华基金经理。

　　(二)本报告期内基金运作情况说明

　　在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、《裕华证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，没有损害基金持有人利益的行为。

　　(三)本报告期内基金的投资策略和业绩表现

　　在报告期内，本基金的净值增长率为-2.85%，同期上证指数的跌幅为8.49%。

　　我们注意到，宏观调控至今，对通货紧缩的忧虑目前已经占据了许多经济讨论的主题。我们认为固定资产投资增长率的下降和高耗能、低附加值产品出口增速的回落，都是前期进行宏观调控的预期目的。在经济增长转势的背景下，我们需要分析清楚的是各个产业和企业群体经营的稳健性和抗风险能力，以及经营业绩的波动性，以此为我们的投资提供具体的方向。

　　证券市场在坚持改革和发展的前提下进行了股权分置改革试点，短期虽然可能对市场产生估值压力，但是长期来看有助于市场估值水平的价值回归和公司治理结构的健康发展，提高市场的可投资性。近期由于入市资金的匮乏，市场的流动性有所下降，对我们来说更需要从长期投资的眼光出发来进行具体操作。

　　展望后市，我们将看重在整体经济中具有中流砥柱地位的行业和公司、在细分行业中仍具有成长性的公司。总之，考察公司长期合理的估值水平将是我们的主要工作。

　　五、投资组合报告

　　(一)本报告期末基金资产组合情况

　　(二)本报告期末按行业分类的股票投资组合

　　(三)基金投资前十名股票明细

　　(四)债券投资组合

　　(五) 投资前五名债券明细

　　(六)投资组合报告附注

　　1、基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

　　2、基金的其他资产包括：应收证券清算款828，918.69元，交易保证金250，000.00元，应收股利329，925.51元，应收利息1，366，769.30元，其他应收款4，035.20元，待摊费用151，234.29元。

　　3、 报告期末处于转股期的可转换债券

　　六、本基金管理人运用固有资金投资本基金情况

　　本基金管理人在本基金扩募 时认购5，000，000份基金份额，占基金总规模的1%，报告期内没有变化。

　　七、备查文件目录

　　1、中国证监会批准裕华证券投资基金设立的文件

　　2、《裕华证券投资基金基金合同》

　　3、《裕华证券投资基金基金托管协议》

　　4、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程

　　5、裕华证券投资基金各年度审计报告正本

　　6、报告期内裕华证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿

　　存放地点：基金管理人、基金托管人处

　　查阅方式：投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件

　　投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司

　　客户服务中心电话：[phone]

　　信息披露电话：[phone]

　　本基金管理人：博时基金管理有限公司

　　2005年7月18日

　　(来源：上海证券报）