鸿阳证券投资基金2005年第2季度报告

　　一、重要提示

　　本公司董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中国农业银行根据本基金合同规定，于2005年7月15日复核了本报告中的 财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告财务资料未经审计。

　　二、基金产品概况

　　基金简称：基金鸿阳

　　基金运作方式：契约型封闭式、平衡型基金

　　基金合同生效日：2001年12月10日

　　报告期末基金份额总额：20亿份

　　投资目标：本基金主要投资于业绩能够持续高速增长的成长型上市公司和业绩优良而稳定的价值型上市公司，利用成长型和价值型两种投资方法的复合效果更好地分散和控制风险，在保持基金资产良好的流动性的基础上，实现基金资产的稳定增长，为基金持有人谋求长期最佳利益。

　　投资策略：作为成长价值复合型基金，本基金股票投资包括两部分：一部分为成长型投资，另一部分为价值型投资。成长型和价值型投资的比例关系根据市场情况的变化进行调整，但对成长型或价值型上市公司的投资最低均不得低于股票投资总额的30%，最高均不得高于股票投资总额的70%。本基金将遵循流动性、安全性、收益性的原则，在综合分析宏观经济、行业、企业以及影响证券市场的各种因素的基础上确定投资组合，分散和降低投资风险，确保基金资产安全，谋求基金长期稳定的收益。

　　收益？风险特征：风险水平和期望收益适中。

　　基金管理人：宝盈基金管理有限公司

　　基金托管人：中国农业银行

　　三、主要财务指标和基金净值表现

　　(一)主要会计数据和财务指标(截止2005年6月30日)

　　单位：人民币元

　　(二)同期业绩比较(截止2005年6月30日)

　　(三)基金净值表现(截止2005年6月30日)

　　四、管理人报告

　　1、基金经理简介

　　蒋峰先生，30岁，金融学博士，3年证券从业经历，3年基金从业经历。曾在厦门宏达证券事务所和厦门联合信托从事证券研究与投资咨询工作。2001年进入鹏华基金管理有限公司，曾先后担任研究部投资策略分析师、宏观经济分析师、社保基金理财经理助理等工作。2003年8月加入宝盈基金管理有限公司，同年11月起担任鸿阳基金经理。

　　2、报告期内基金运作的遵规守信情况

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金持有人利益的行为。

　　3、报告期内基金投资业绩的说明

　　2005年第2季度，宏观经济调控效果日趋明显，经济有进一步走弱的迹象，加之资本市场制度性变革力度相当之大，致使市场波动加剧，再加上投资人的心态不稳追涨杀跌的心态浓厚，在一定程度上增加了基金操作的难度。本基金在第2季度的投资管理中，轻视了宏观经济趋弱和制度变革对市场信心的冲击，在较长的时间内均保持了比较高的股票仓位，这是2季度业绩表现不理想的主要原因。

　　未来市场的走势存在较大的不确定性，震荡有可能进一步加剧。不利的因素主要有：(1)3、4季度宏观经济走势存在着较大的不确定性，宏观经济有重返通缩的可能；(2)解决股权分置过程中，部分大蓝筹股解决滞后或对价不充分的不利影响；(3)恢复IPO或再融资后，全流通发行和扩容均会形成一定的压力；有利的因素主要有：(1)政府支持资本市场发展的意图明显，利多的政策的累积效应不容小觑；(2)股市整体估值水平相对合理，部分股票有一定的低估空间。本基金下一阶段的策略是：在保持适度的股票仓位的基础上，持仓重点向稳定成长类股票和市净率相对较低的大蓝筹股倾斜。

　　五、基金投资组合报告

　　(一)基金资产组合情况

　　1、基金资产组合构成表

　　(二)按行业分类的股票投资组合

　　(三)基金投资前十名股票明细

　　(四)按券种分类的债券投资组合

　　(五)基金投资前五名债券明细

　　(六)投资组合报告附注

　　1、本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查；在本报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。

　　2、基金投资的前十名股票中未有超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

　　3、其他资产明细

　　4、本报告期内处于转股期的可转换债券。

　　六、本基金管理公司运用固有资金投资本基金情况

　　截止本报告期末，本基金管理公司运用固有资金投资本基金的份额为5，000，000份，本报告期内持有本基金份额无变动。

　　七、备查文件目录

　　1 、中国证监会批准鸿阳证券投资基金设立的文件。

　　2 、《鸿阳证券投资基金基金合同》。

　　3 、《鸿阳证券投资基金基金托管协议》。

　　4 、宝盈基金管理有限公司批准成立批件、营业执照和公司章程。

　　5 、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告。

　　上述备查文件文本存放在基金管理人和基金托管人的办公场所，在办公时间内基金持有人可免费查阅。

　　基金管理人办公地址：广东省深圳市深南大道6008号特区报业大厦15层

　　基金托管人办公地址：北京市海淀区西三环北路100号金玉大厦

　　宝盈基金管理有限公司

　　二零零五年七月十五日

　　(来源：上海证券报)