富国天瑞强势地区精选混合型基金2005年二季报

　　一、重要提示

　　富国基金管理有限公司的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中国农业银行根据本基金合同规定，于2005年7月15日复核了本报告中的 财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　富国基金管理有限公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　基金季度财务报告未经审计。

　　二、基金产品概况

　　基金简称：富国天瑞强势地区

　　运作方式：契约型开放式

　　基金合同生效日：2005年4月5日

　　报告期末基金份额总额：1，648，226，124.74份

　　投资目标：本基金主要投资于强势地区(区域经济发展较快、已经形成一定产群规模且居民购买力较强)具有较强竞争力、经营管理稳健、诚信、业绩优良的上市公司的股票。本基金遵循“风险调整后收益最大化”原则，通过“自上而下”的积极投资策略，在合理运用金融工程技术的基础上，动态调整投资组合比例，注重基金资产安全，谋求基金资产的长期稳定增值。

　　投资策略：本基金主要采用“自上而下”的主动投资管理策略，在充分研判宏观经济状况、资本市场运行特征的前提下，以强势地区内单个证券的投资价值评判为核心，追求投资组合流动性、赢利性、安全性的中长期有效结合。

　　业绩比较基准：上证A股指数收益率×70%＋上证国债指数收益率×25%＋同业存款利率×5

　　%风险收益特征：本基金是一只主动投资的混合型基金，主要投资于强势地区中定价合理且具有成长潜力的优质股票，属于中度风险的证券投资基金品种。本基金力争在严格控制风险的前提下谋求实现基金资产长期稳定增长，实现较高的超额收益。

　　基金管理人：富国基金管理有限公司

　　基金托管人：中国农业银行

　　三、主要财务指标和基金净值表现

　　(一)、主要财务指标单位：人民币元

　　提示：本期指本基金合同生效以来的期间，即2005年4月5日至2005年6月30日。上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如，开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等)，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　(二)、基金净值表现

　　1、富国天瑞强势地区精选混合型证券投资基金本期份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表

　　注：本期指2005年4月5日-2005年6月30日

　　2、自基金合同生效以来富国天瑞强势地区精选混合型证券投资基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图(截止日期为2005年6月30日，本基金自合同生效日至截止日成立不足一年)

　　四、管理人报告

　　(一)、基金管理小组

　　徐大成先生，基金经理，1968年出生，工学学士，经济学硕士，五年证券从业经历。曾任江苏省昆山市电力建设公司工程师、项目经理，利乐包装(中国)有限公司工程师、项目经理，闽发证券上海管理总部项目经理、富国基金管理公司研究策划部分析师，汉鼎证券投资基金经理。

　　(二)、遵规守信说明

　　本报告期，富国基金管理有限公司作为富国天瑞强势地区精选混合型证券投资基金的管理人严格按照《基金法》、《证券法》、《富国天瑞强势地区精选混合型证券投资基金基金合同》以及其它有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，以尽可能减少和分散投资风险，力保基金资产的安全并谋求基金资产长期稳定的增长为目标，管理和运用基金资产，无损害基金持有人利益的行为，基金投资组合符合有关法规及基金合同的规定。

　　(三)、运作情况说明

　　2005年二季度的证券市场表现为系统风险的急剧释放，上证综指从2005年4月1日的1180点一路下跌到2005年6月6日的998点，月末收于1080点。市场的实际表现证明自2004年4月以来的重大阶段性下跌趋势仍旧没有结束，也表明自2001年中国证券市场进入熊市以来的调整有愈演愈烈的迹象。宏观经济、市场制度、公司治理、经营业绩、投资文化等等方面的问题已经综合性的反映到市场的运行上，估值水平已经无法解释现在的市场。

　　天瑞基金成立后，基金经理按照“均衡、分散”的原则构造投资组合，在行业上注重均衡，适度偏重于电力、金融、石化、化工、机械等行业，在个股选择上规避前期强势股，基本方向是选择具有持续稳定增长能力、经过充分调整的优质上市公司。在天瑞建仓过程中，回避了强势股暴跌的巨大风险，但对市场下跌幅度预计不足，建仓速度较快，导致绝对净值的损失较大。作为本基金的基金经理，在此对所有的持有人表示深深的歉意！

　　总体上看，本基金按照既定计划完成建仓，从历史趋势来看，建仓点位仍属相对低位，组合在未来具有较大的赢利空间。根据富国每月运用国际著名风险评估与管理系统？？？Barra系统所做的风险评估报告，富国天瑞强势地区基金目前的投资组合的主动风险控制在合适的范围内。

　　五、投资组合报告(未经审计)

　　(一)基金资产组合情况

　　截至2005年6月30日，富国天瑞基金资产净值为1，588，205，205.27元，基金份额净值为0.9636元，基金份额累计净值为0.9636元。其资产组合情况如下：

　　(二)按行业分类的股票投资组合

　　(三)股票投资的前十名股票明细

　　(四)债券投资组合

　　(五)债券投资的前五名债券明细

　　(六)投资组合报告附注

　　1、报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。

　　2、报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。

　　3、截至2005年6月30日，本基金的其他资产项目包括：

　　4、截至2005年6月30日，本基金不持有处于转股期的可转债。

　　六、基金份额变动

　　注：本基金于2005年7月4日开放赎回业务，故在报告期间没有赎回份额。

　　七、备查文件目录

　　1、 中国证监会批准设立富国天瑞强势地区精选混合型证券投资基金的文件

　　2、 富国天瑞强势地区精选混合型证券投资基金基金合同

　　3、 富国天瑞强势地区精选混合型证券投资基金托管协议

　　4、 中国证监会批准设立富国基金管理有限公司的文件

　　5、 富国天瑞强势地区精选混合型证券投资基金财务报表及报表附注

　　6、 报告期内在指定报刊上披露的各项公告

　　查阅地点：上海市黄浦区广东路689号海通证券大厦13、14层

　　投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人富国基金管理有限公司。

　　咨询电话：[phone]

　　公司网址：http：//www.fullgoal.com.cn

　　富国基金管理有限公司

　　二00五年七月十九日

　　(来源：上海证券报)