裕元证券投资基金季度报告2005年第2号

　　一、重要提示

　　本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　本基金的托管人中国工商银行根据本基金合同规定，于2005年7月18日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告财务资料未经审计师审计。

　　二、基金产品概况

　　基金简称：基金裕元

　　基金运作方式：契约型、封闭式

　　基金合同生效日：1999年9月19日

　　报告期末基金份额总额：15亿份

　　投资目标：通过投资于重组类上市公司实现资本增值

　　投资策略：分散投资实现投资组合的安全性、流动性和收益性的统一

　　业绩比较基准：无

　　风险收益特征：无

　　基金管理人：博时基金管理有限公司

　　基金托管人：中国工商银行

　　上市时间： 1999年10月28日

　　三、主要财务指标和净值表现

　　(一)主要财务指标

　　2005年2季度主要财务指标 单位：人民币元

　　上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如，封闭式基金交易佣金等，计入费用后持有人的实际收益水平要低于所列数字。

　　(二)净值表现

　　1、 本报告期基金份额净值增长率

　　2、 图示自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况

　　四、管理人报告

　　(一)基金经理介绍

　　邹志新先生，1970年出生，博士生，中国注册会计师协会非执业注册会计师。1992年毕业于北京理工大学，获理学学士学位，1997年在江西财经大学获经济学硕士学位，2002年起攻读南开大学(深圳班)博士。1997年至1999年在君安证券研究所从事研究工作，任核心研究员。1999年入博时基金管理有限公司，曾任研究员、交易员、基金裕隆基金经理助理。2002年1月起任基金裕泽基金经理，2003年7月起任基金裕元基金经理。

　　(二)本报告期内基金运作情况说明

　　在本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》及其各项实施细则、《裕元证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，没有发生损害基金持有人利益的行为。

　　(三)本报告期内基金的投资策略和业绩表现

　　本基金经理在管理基金裕元期间，一贯秉承“专业、自律、求知、进取”的职业操守。坚持价值投资理念，严格贯彻“研究为先，先人一步”的投资原则，在控制风险的前提下，根据宏观经济政策、行业景气度和对企业的综合判断对基金的资产进行投资组合管理。致力于为基金持有人实现基金资产长期的、稳健的增长。

　　宏观调控在本报告期内取得积极成效，固定资产投资增长速度明显降低，大宗原材料钢铁、石化产品和水泥等价格出现明显见顶回落。

　　与此同时，股权分置改革破题，第一批4家试点之后，目前第二批试点正在进行中。股权分置改革的进行和最后完成必将对现有证券市场产生深远影响，投资者对此有足够和清醒的认识需要时间。还必需客观的认识到，虽然股市从2001年开始的调整幅度超过50%，目前证券市场存在的问题并没有就此完全解决，因为根源并不完全在此。

　　本报告期市场继续下跌调整，上证综合指数连续击穿1100、1000点整数关，期间6月份出现一次15%弱的反弹，绝大多数个股继续漫长的价值回归之路。而质地优良、公司治理结构相对完善的上市公司股票，特别是我们在年报中明确提出的“消费＋收费”类公司获得基金的认可，市场表现卓越。

　　基金裕元本期继续维持消费品和收费行业的超权重配置，期间资产配置(比例)变化细微，仅对个别证券品种进行调整，适度降低市值较小而成长性达不到要求的公司配置。

　　在今天的中国证券市场，存在非常多和非常好的机会，也同时存在着许多风险和陷阱，因此我们始终把风险控制放在首要位置，对于投资标的的筛选更加严格，把不确定性的资产配置比例尽量降低。基于对经济增长结构的分析和目前中国证券市场的实际情况，基金经理在防范风险，稳健投资的前提下，下一期继续维持年报中提及的“两新两费”(即制度创新和IPO公司，消费和收费类上市公司)的投资主题，同时开始关注汇率的变化及由此带来的对经济影响和投资机会的演变。

　　天道酬勤，收获源于耕耘，本基金经理对基金组合的未来业绩表现充满信心！

　　基金裕元单位净值期末为1.0105元，期初为1.1042元，期间实施2004年度分红0.08元每基金份额，净值增长-1.49%，超过同期基准指数和同行业、同规模基金平均业绩。报告期内深圳综合指数增长-12.14%，上证综合指数增长-8.49%，上证A股指数增长-8.40%。

　　五、投资组合报告

　　(一)本报告期末基金资产组合情况

　　(二)本报告期末按行业分类的股票投资组合

　　(三)基金投资前十名股票明细

　　(四) 债券投资组合

　　(五)投资前五名债券明细

　　(六) 投资组合报告附注

　　1、报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。

　　2、基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

　　3、基金的其他资产包括：交易保证金250，000.00元，应收利息7，430，376.22元，应收股利318，287.41元，待摊费用151，232.48元。

　　4、报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

　　六、本基金管理人运用固有资金投资本基金情况

　　本基金管理人在本基金扩募时认购15，000，000.00份基金份额，占基金总规模的1%，报告期内没有变化。

　　七、备查文件目录

　　1、中国证监会批准裕元证券投资基金设立的文件

　　2、《裕元证券投资基金基金合同》

　　3、《裕元证券投资基金基金托管协议》

　　4、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程

　　5、裕元证券投资基金各年度审计报告正本

　　6、报告期内裕元证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿

　　存放地点：基金管理人、基金托管人处

　　查阅方式：投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件

　　投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司。

　　客户服务中心电话：[phone]

　　信息披露电话：[phone]

　　本基金管理人：博时基金管理有限公司

　　2005年7月18日

　　(来源：上海证券报）