安信证券投资基金2005年第2季度报告

　　基金管理人：华安基金管理有限公司

　　基金托管人：中国工商银行

　　签发日期：二○○五年七月十六日

　　一、重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中国工商银行根据本基金合同规定，于2005年7月14日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　二、基金产品概况

　　1、基金概况

　　2、基金的投资

　　业绩比较基准： 无

　　风险收益特征： 无

　　3、基金管理人： 华安基金管理有限公司

　　4、基金托管人： 中国工商银行

　　三、主要财务指标和基金净值表现

　　1、主要财务指标(未经审计)

　　2、净值表现

　　A、本报告期基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较

　　注：本基金合同中没有规定业绩比较基准。

　　B、自基金合同生效以来基金份额净值表现

　　四、管理人报告

　　1、基金经理

　　林彤彤先生：工商管理硕士，12年银行、证券从业经历。曾就职于中国银行漳州分行信贷管理处，进入华安基金管理有限公司后先后担任研究发展部高级研究员、基金安信、基金安顺、基金安瑞、基金安久的基金经理。现任基金安信的基金经理。

　　2、基金运作合规性声明

　　本报告期间，本基金管理人严格遵守有关法律法规和《安信投资基金基金合同》的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，无违法违规或未履行基金合同承诺的行为存在。

　　3、基金经理工作报告

　　延续第一季度的颓势，沪深两地股市在第二季度加快了下跌的步伐，上证综指更是在6月6日的盘中瞬间跌破了1000点的整数关口，这是自1997年2月以来千点大关首次失守，整个市场流通市值的减少额以及投资者的损失程度由此可见一斑。

　　与一季度不同的是，绝大多数基金重仓持有的绩优股未能在这次下跌中幸免，其原因有两点：一是上述个股长期累积涨幅大，存在较大回调压力；二是股权分置改革的试点导致市场短期内估值体系出现紊乱，绩优公司较低的补偿预期也是促成它们调整的原因之一。当然，由于以中集集团、振华港机、中海发展为代表的周期类上市公司的调整幅度巨大，而以贵州茅台、上海机场、长江电力为代表的消费、公用事业等非周期类上市公司的调整幅度明显较小，也从另一个角度说明了投资者对周期性行业的可能见顶非常担忧，同时也反映了宏观调控政策对经济的影响正逐步显现。

　　第二季度基金安信的净值增长率为-2.39%，尽管仍然好于同期沪深两地综合指数4.47%的下降幅度，也略微小于同期封闭式基金的平均跌幅，但总体操作效果不如第一季度，因此在所有封闭式及同类规模封闭式基金中的排名也有所后退。主要原因在于安信重仓持有的在第一季度表现突出的个股出现了不同程度的补跌。

　　股权分置改革的试点是二季度行情演变的主线，与此相关的信息也成了期间影响股价的最主要因素之一。本基金经理认为，尽管短期内由于股权分置改革而导致市场估值体系出现紊乱，但从中长期角度分析，股价的决定性因素依然是企业基本面。已经试点公司支付对价的比例尽管高低不等，甚至部分与市场预期有较大差距，但至少证明了A股市场含权的事实，对提升A股估值水平的作用是不容质疑的，有理由相信，在股权分置改革全面推行之后，中国的A股市场有望迎来新的发展机遇。

　　五、投资组合报告

　　(一)基金资产组合

　　(二)股票投资组合

　　1、按行业分类的股票投资组合

　　2、基金投资前十名股票明细

　　(三)债券投资组合

　　1、按债券品种分类的债券投资组合

　　2、基金投资前五名债券明细

　　(四)投资组合报告附注

　　1、本基金的估值方法

　　本基金持有的上市证券采用公告内容截止日(或最近交易日)的市场平均价计算，已发行未上市股票采用成本价计算。

　　2、本报告期内需说明的证券投资决策程序

　　本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。

　　本基金投资的前十名股票中，不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

　　3、其他资产的构成

　　4、处于转股期的可转换债券明细

　　5、基金管理公司运用固有资金投资基金情况

　　华安基金管理有限公司在本报告期内投资本基金的持有份额和变化情况如下：

　　六、备查文件目录

　　1、《安信证券投资基金基金合同》

　　2、《安信证券投资基金招募说明书》

　　3、《安信证券投资基金托管协议》

　　4、上述文件的存放地点和查阅方式如下：

　　存放地点：基金管理人和基金托管人的办公场所，并登载于基金管理人互联网站http：//www.huaan.com.cn。

　　查阅方式：投资者可登录基金管理人互联网站查阅，或在营业时间内至基金管理人或基金托管人的办公场所免费查阅。

　　华安基金管理有限公司

　　2005年 7月16日

　　(来源：上海证券报)