嘉实浦安保本混合型基金2005年第1季度报告

　　一、重要提示

　　本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　本基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2005年4月1 8日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　本基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告财务资料未经审计。

　　二、基金产品概况

　　基金简称：嘉实浦安保本

　　基金代码： 070007

　　基金运作方式：契约型开放式

　　基金合同生效日：2004年12月1日

　　报告期末基金份额总额：1，112，781，953.86份

　　投资目标：运用投资组合保险技术，力争在保本到期日，保证投资本金安全的同时，谋求基金资产的稳定增值。

　　投资策略：在保本期内，按照固定比例投资组合保险机制，动态调整股票、债券投资比例。债券投资以追求本金安全为目的，主要投资于交易所和银行间债券市场债券；股票投资采取灵活配置、积极管理，选择优势行业和优势企业，基于市场有效性研究、寻找套利机会的策略。

　　业绩比较基准：保本周期同期限的3年期银行定期存款税后收益率。

　　风险收益特征：在保本期内，本基金为证券投资基金中的低风险投资品种。

　　基金管理人名称：嘉实基金管理有限公司

　　基金托管人名称：上海浦东发展银行股份有限公司

　　三、主要财务指标和基金净值表现

　　(一)主要财务指标

　　上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　(二)基金净值表现

　　1.报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　　2、基金合同生效以来基金份额净值的变动情况，并与同期业绩比较基准的变动进行比较：

　　注：本基金投资组合比例限制如下：

　　(1)持有一家上市公司的股票，不得超过基金资产净值的10%；(2)本基金与由本基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券，不得超过该证券的10%；(3)基金财产参与股票发行申购，本基金所申报的金额不得超过本基金的总资产，所申报的股票数量不得超过拟发行股票公司本次发行股票的总量；(4)法律法规或监管部门对上述比例限制另有规定的，从其规定；(5)在本基金合同生效后一个月内，股票投资比例不超过基金资产净值的20%。

　　由于基金规模或市场的变化导致的投资组合不符合上述约定的比例不在限制之内，但应在10个交易日内进行调整，以达到标准。

　　本基金的建仓期为6个月，自基金合同生效日2004年12月1日至本报告期末，本基金仍处于建仓期内。本报告期内，本基金严格遵循上述基金合同规定的投资组合比例限制。

　　四、管理人报告

　　1、 基金经理简介

　　田晶女士，美国纽约市立大学布鲁克商学院工商管理学硕士(MBA)。8年证券从业经历。曾任职于美国花旗集团资产管理公司，美国信安资产管理公司，任基金经理，从事日本及亚太地区的股票市场投资。2002年12月加入嘉实基金管理有限公司，担任研究部副总监。

　　2、在报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《嘉实浦安保本混合型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。

　　3、报告期内基金的投资策略和业绩表现

　　2005年第一季度，宏观经济处于平稳运行阶段，CPI水平及投资均有所回落，各项经济指标均在温和的宏观调控下处于一个相对健康的水平。股票市场整体呈现出振荡整理的市场特征，股指在经历了过去几个月的下跌后，一季度继续探底，上证综指和深综指分别创下6年来和8年来的最新低点。另一方面，股指在1150-1350区间振荡加剧，市场加大了结构调整力度，市场分歧不断加大，表现出较为明显的底部特征。

　　基于我们对一季度市场的判断，考虑到今年A股上市公司整体盈利增长放缓的迹象，以及原料价格持续高位振荡对上下游各产业环节内部不同资质公司的影响，我们在股票投资上重点规避周期性行业公司可能带来的风险，同时，利用估值模型，采用稳健谨慎的投资策略，对具有明显行业优势的企业及业绩相对稳定并具有持续盈利能力的公司予以了重点关注。

　　债券投资组合上，我们按照基金合同的规定，配置了较高比例的与保本周期相匹配的收益率相对较高的3年期国债、金融债并遵循持有到期的投资策略，以确保保本周期到期时能够保证本金安全。

　　在下一季度，我们会继续努力加强宏观经济及市场的研究，抓住机遇、把握机会，严格控制投资风险，为基金份额持有人创造更好的业绩。

　　五、投资组合报告

　　(一)报告期末基金资产组合情况

　　(二) 报告期末按行业分类的股票投资组合

　　(三) 报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细

　　注：报告期末本基金仅持有上述四只股票。

　　(四)报告期末按券种分类的债券投资组合

　　(五)报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细

　　(六) 投资组合报告附注

　　1、报告期内本基金投资的前十名股票的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责和处罚。

　　2、本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。

　　3、其他资产构成

　　4、持有的处于转股期的可转换债券明细：无

　　六、开放式基金份额变动

　　注：本基金合同生效日为2004年12月1日

　　七、备查文件目录

　　(一)备查文件目录

　　1、 中国证监会批准嘉实浦安保本混合型证券投资基金设立的文件；

　　2、《嘉实浦安保本混合型证券投资基金基金合同》；

　　3、《嘉实浦安保本混合型证券投资基金招募说明书》；

　　4、《嘉实浦安保本混合型证券投资基金基金托管协议》；

　　5、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程；

　　6、 报告期内嘉实浦安保本混合型证券投资基金公告的各项原稿。

　　(二)存放地点：北京市建国门北大街8号华润大厦8层嘉实基金管理有限公司

　　(三)查阅方式

　　1.书面查询：查阅时间为每工作日8：30-11：30，13：00-17：30。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件。

　　2.网站查询：基金管理人网址：http：//www.harvestasset.com

　　投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话95105866，010-65185566或发电子邮件，E-mail：[e-mail]。

　　嘉实基金管理有限公司

　　2005年4月20日