通宝证券投资基金2004年年度报告摘要

　　一、重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。

　　基金托管人中国建设银行根据本基金合同规定，于2005年3月25日复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文。

　　二、基金简介

　　(一)基金基本情况

　　基金名称：通宝证券投资基金

　　基金简称：基金通宝

　　交易代码：184738

　　基金运作方式：契约型封闭式

　　基金合同生效日：2001年5月16日

　　期末基金份额总额：500，000，000.00份

　　基金合同存续期：1992年5月31日至2007年5月30日

　　基金份额上市交易的证券交易所：深圳证券交易所

　　上市日期：2001年9月6日

　　(二)基金投资目标、投资策略

　　投资目标：本基金为积极成长型基金，所追求的投资目标是在尽可能地分散和规避投资风险的前提下，谋求基金资产长期增值和收益的高速稳定增长。

　　投资策略：趋势为主导、价值为主线的成长型投资，强调通过行业和公司基本面分析，挖掘处于盈利上升趋势的成长型公司。

　　(三)基金管理人概况

　　名称：融通基金管理有限公司

　　信息披露负责人：吴冶平

　　联系电话：[phone]

　　传真：[phone]

　　电子邮箱：[e-mail]

　　(四)基金托管人概况

　　名称：中国建设银行股份有限公司(以下简称：中国建设银行)

　　信息披露负责人：尹东

　　联系电话：[phone]

　　传真：[phone]

　　电子邮箱：[e-mail]

　　(五)基金管理人互联网网址：http：//www.rtfund.com

　　报告置备地点：深圳市南山区华侨城汉唐大厦13、14层融通基金管理有限公司

　　北京市西城区金融大街25号中国建设银行基金托管部

　　深圳证券交易所

　　三、主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况

　　(单位：人民币元)

　　重要提示：本报告所列示的基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　(一)主要财务指标

　　(二)基金净值表现

　　1、基金份额净值增长率：

　　2、基金历年净值增长率图

　　3、累计净值增长率历史走势图

　　(三)基金收益分配情况

　　本基金过往三年未进行收益分配。

　　四、管理人报告

　　(一)基金管理人及基金经理简介

　　1、基金管理人及管理基金的情况

　　融通基金管理有限公司是经中国证监会证监基字［2001］8号文批准，于2001年5月22日成立。公司股东为：河北证券有限责任公司、陕西省国际信托投资股份有限公司、联合证券有限责任公司和华林证券有限责任公司。

　　截止到2004年12月底，公司管理的基金共有五只，两只为封闭式基金：基金通乾和基金通宝，三只为开放式基金：融通新蓝筹基金、融通通利系列基金和融通行业景气基金，其中融通通利系列基金由融通债券基金、融通深证100指数基金和融通蓝筹成长基金三只子基金构成。

　　2、基金经理简介

　　刘模林先生，1969年出生，华中理工大学机械工程硕士，11年证券从业经验。曾任武汉市信托投资公司证券总部研究部经理、花桥证券营业部经理；融通基金管理有限公司研究策划部策略和行业研究员、总监、机构理财部总监，现同时担任融通新蓝筹证券投资基金基金经理。

　　(二)基金运作合规性说明

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他有关法律法规、《通宝证券投资基金基金合同》的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，使基金投资组合符合有关法规的规定及基金合同的约定。

　　因证券市场波动、基金规模变动等基金管理人之外的因素，本基金国债投资指标曾出现偏离基金合同约定投资比例的情况，基金管理人在《证券投资基金运作管理办法》规定的期限内及时进行了调整，符合《证券投资基金运作管理办法》的要求，对基金份额持有人利益未造成损失。

　　(三)基金经理报告

　　2004年证券市场回顾

　　2004年我国经济在宏观调控的基调中运行，上市公司整体盈利仍然大幅增长。受03年以来宏观经济和企业整体效益强劲增长的鼓舞，年初固定资产投资猛增，生产资料价格大幅上升，煤电油运等瓶颈已经危及经济健康运行。四月份，中央加大了宏观调控力度包括运用行政手段，抑制投资过热。股票市场一季度延续行业景气及政策预期，短期快速上升，四月开始持续单边下跌。我们认为宏观调控动摇了景气行业预期只是外因，核心是股权分置下股价结构高估、券商危机、公司治理等内因，在投资主体机构化、理念国际化的背景下，股市危机突出，整体估值水平大幅下移。保护流通股东利益、提升股市吸引力迫在眉睫。

　　04年是价值投资理念遭到严峻挑战并走向深化的一年。从行业景气转向个股挖掘、从外延扩张转向重视内生持续增长，从强调业绩到重视公司治理、盈利模式等。不同估值方法在实践中得到探索和应用。

　　基金操作回顾

　　2004年本基金净值增长率2.05%，同期上证指数下跌15.4%。贯彻03年报提出立足成长的价值投资判断，在年初已经形成的主要品种投资配置上操作力度不大，重点持仓品种如石化、机场、地产、集装箱制造龙头品种在一季度表现相当不错；但是在二季度开始单边下跌中，部分周期性资产包括石化股没有及时获利了结，给组合带来了主要的损失。三季度开始组合管理继续强化稳健持续成长能力，重点增持了品牌中药、优质银行、有线网络等资产；卖出对经济和行业环境变化过于敏感、盈利前景不明朗的资产，对于被过度抛售并低估的石化类周期性资产等继续持有。结构调整后长线资产比例提高、行业配置上更趋均衡。

　　反思投资的不足在于：第一，基金经理对于宏观调控带给行业、企业的冲击理解不够透彻，认为宏观调控长期来看益于龙头公司的整合，但是阶段却给组合净值带来一定伤害。需要把优势企业的能干与环境是否幸运更好结合；第二，强调顺势而为(顺基本面之势)，应当以动态挑剔的眼光审视每个投资品种。通宝基金强调立足成长的主趋势、主品种投资风格，要求不断提高研究能力，寻找时间是朋友的公司，把握从优秀走向卓越的成长公司。

　　2005年投资展望

　　1、外部环境存在诸多变数，但新兴经济体的崛起继续推动全球经济，其对资源的需求推高上游产品价格；国内环境看内在增长动力仍然强劲，以经济手段为主的宏观调控成为常态，目标主要是平滑经济波动和完善机制；生产要素价格逐步市场化，而制造业积累的产能释放，加剧竞争并一定程度弱化上游价格的传导，较低利率环境仍将持续。

　　2、预计A股市场面临转折，晴雨表功能将会得到较大提升。尽管面临诸多变数，但盈利机会可望显著好于04年，基础在于经历四年的调整，系统风险较大释放，以实业和全球化眼光具备绝对投资价值的公司大为增加；股权分置方面，利于流通股东的安排可能允许局部推出，但对劣质公司而言并不具备条件，结构分化不可避免；阳光资金入市和大品种双向扩容，使专业研究和投资分享经济增长更趋可行。

　　3、价值投资理念深入，投资机会多元化。新的估值方法体系、数量模型更多被探索和应用，以实业和全球化标准进行绝对估值将更多被实践，新股发行改革、产业整合下实业和资本互动定价。

　　新的一年，我们一定努力总结经验和不足，锲而不舍提升专业水准，力求为持有人创造稳健良好的回报。

　　五、托管人报告

　　中国建设银行根据《通宝证券投资基金基金合同》和《通宝证券投资基金托管协议》，托管通宝证券投资基金(以下简称通宝基金)。

　　本报告期，中国建设银行在通宝基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法》、基金合同、托管协议和其他有关规定，依法安全保管了基金财产，按规定如实、独立地向中国证监会提交了本基金运作情况报告，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。

　　本报告期，按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，本托管人对基金管理人-融通基金管理有限公司在通宝基金投资运作方面进行了监督，对基金资产净值计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，发现个别监督指标不符合基金合同约定并及时通知基金管理人。基金管理人在规定期限内及时进行了调整，对基金份额持有人利益未造成损害。

　　由通宝基金管理人-融通基金管理有限公司编制，并经本托管人复核审查的本年度报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容真实、准确和完整。

　　六、审计报告

　　本基金2004年年度财务会计报告经安永华明会计师事务所审计，注册会计师签字出具了安永华明(2005)审字第243506-01号标准无保留意见的审计报告。

　　七、财务会计报告

　　(一)基金会计报表

　　通宝证券投资基金

　　资产负债表

　　二??四年十二月三十一日

　　单位：人民币元

　　通宝证券投资基金

　　经营业绩表

　　二??四年度

　　单位：人民币元

　　通宝证券投资基金

　　收益分配表

　　二??四年度

　　单位：人民币元

　　通宝证券投资基金

　　净值变动表

　　二??四年度

　　单位：人民币元

　　(二)会计报表附注

　　(除特别标明外，金额单位为人民币元)

　　附注1.本报告期所采用的会计政策、会计估计与上年度一致。

　　附注2.本报告期无重大会计差错内容和更正金额。

　　附注3.关联方关系及关联方交易

　　(1)关联方关系

　　A、本报告期内关联方关系变更情况已详列于附注5。

　　下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。

　　(2)通过关联方席位进行的交易

　　A、股票买卖

　　B、债券买卖

　　C、债券回购

　　D、佣金

　　上述佣金按市场佣金率计算，并以扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取，并由券商承担的证券结算风险基金后的净额列示。

　　该类佣金协议的范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息服务。

　　(3)基金管理人及托管人报酬

　　A、基金管理人报酬

　　基金管理费按前一日的基金资产净值的1.5%的年费率计提，基金成立三个月后，由于卖出回购证券及现金分红以外的原因造成基金持有现金的比例超过资产净值的20%，超过部分不计提基金管理费。计算方法如下：

　　H＝E×1.5%/当年天数

　　H为每日应支付的基金管理费

　　E为前一日的基金资产净值

　　基金管理费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付；由基金托管人于次月前两个工作日内从基金资产中一次性支付给基金管理人。本基金于本期应支付基金管理人管理费共计人民币7，266，543.78元，其中已支付基金管理人人民币6，672，548.46元，尚余人民币593，995.32元未支付。(2003年度共提取管理费6，693，821.28元。)

　　B、基金托管人报酬

　　基金托管费按前一日的基金资产净值的0.25%的年费率计提。计算方法如下：

　　H＝E×0.25%/当年天数

　　H为每日应支付的基金托管费

　　E为前一日的基金资产净值

　　基金托管费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付；由基金托管人于次月前两个工作日内从基金资产中一次性支取。本基金于本期应支付基金托管人托管费共计人民币1，211，090.63元，其中已支付基金托管人人民币1，112，091.41元，尚余人民币98，999.22元未支付。(2003年度共提取基金托管费1，115，636.85元。)

　　附注4.流通转让受到限制的基金资产

　　本基金截至2004年12月31日止无流通受限制的股票或债券。

　　附注5.其他重要事项

　　经中国证监会证监基金字［2004］159号文批准，本基金管理人融通基金管理有限公司股东爱建证券有限责任公司将其持有的融通基金管理有限公司20%出资全部转让给华林证券有限责任公司。相关变更工商登记手续已于公告日(2004年11月5日)前办理完毕。

　　八、投资组合报告

　　(一)本报告期末基金资产组合情况

　　(二)本报告期末按行业分类的股票投资组合

　　(三)本报告期末前十名股票投资明细

　　注：投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于基金管理人网站的年度报告正文。

　　(四)本报告期股票投资组合的重大变动

　　1、本期累计买入超出期初基金资产净值2%或前二十名股票明细

　　2、本期累计卖出价值超出期初基金资产净值2%或前二十名股票明细

　　3、本报告期买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额

　　(五)本报告期末债券投资组合

　　(六)本报告期末前五名债券投资明细

　　(七)投资组合报告附注

　　1、报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体无被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的。

　　2、本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外股票。

　　3、其他资产

　　4、报告期末本基金持有处于转股期的可转换债券明细

　　九、基金份额持有人户数、持有人结构及前十名持有人

　　截止2004年12月31日，前十名持有人名称、持有份额及占总份额的比例如下：

　　十、重大事项揭示

　　(一)基金管理人股东变更

　　经中国证监会批准，爱建证券有限责任公司将其持有本公司20%的出资全部转让给华林证券有限责任公司。

　　具体内容请参阅在2004年11月5日《中国证券报》、《上海证券报》和《证券时报》上发布的公告。

　　(二)基金管理人住所变更及设立北京分公司

　　经公司董事会及股东会审议通过，并报经中国证监会批准，公司住所变更为：深圳市南山区华侨城汉唐大厦13、14层。

　　经公司董事会审议通过，并报经中国证监会批准，公司在北京设立分公司，办公场所为：北京市西城区金融大街35号国际企业大厦C座第12层1241-1243单元。

　　具体内容请参阅在2004年10月22日《中国证券报》、《上海证券报》和《证券时报》上发布的公告。

　　(三)基金管理人重大人事变动

　　1、经公司董事会审议通过，报中国证监会审核批准，聘任吕秋梅为公司总经理、刘小山为公司副总经理，免去冯立新原公司总经理职务，不再续聘张涵担任公司副总经理。

　　具体内容请参阅在2004年3月22日《中国证券报》、《上海证券报》和《证券时报》上发布的公告。

　　2、经公司董事会及股东会审议通过，并报经中国证监会审核批准，公司第二届董事会由以下人员组成：孟立坤、刘承运、焦锋、李晓良、曹凤岐、强力、马金声、吕秋梅、吴冶平，其中曹凤岐、强力、马金声为独立董事。

　　具体内容请参阅在2004年4月30日《中国证券报》、《上海证券报》和《证券时报》上发布的公告。

　　3、经公司第二届董事会第二次会议及2004年度股东会会议审议通过，并上报中国证监会备案后，同意由高洪星先生出任公司董事，原公司董事李晓良先生不再担任公司董事职务。

　　具体内容请参阅在2005年3月5日《中国证券报》、《上海证券报》和《证券时报》上发布的公告。

　　(四)本报告期内没有涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼。

　　(五)本基金在本报告期内无收益分配事项。

　　(六)本基金投资策略在本报告期内没有重大改变。

　　(七)本期本基金未进行收益分配。

　　(八)本基金聘任的会计师事务所为安永华明会计师事务所，本年度支付的审计费用为60，000.00元。该事务所自基金成立日起为本基金提供审计服务至今。

　　(九)基金管理人受到中国证监会处罚的情形

　　6月初，本基金管理人在办理融通新蓝筹基金两笔金额分别为1007万元和5057万元的赎回业务时，均只收取了赎回费5元。(事后，本基金管理人已将应计入基金资产的金额及其利息划入基金托管账户。)中国证监会基金监管部为此对本基金管理人给予了批评和处罚。

　　以此次事件为契机，本基金管理人进一步强化了风险管理和合规经营意识，提高对法律、法规和相关政策的理解与执行水平，切实履行基金合同和招募说明书的各项承诺，勤勉尽责、诚信发展、合规经营；在内控措施的改进方面，配合《证券投资基金法》及配套法规的出台，在已经进行的业务制度科学化整理工作的基础上，加强对各项业务风险点的检查，保证各项业务的合规稳健运作。

　　(十)经中国政府批准，中国建设银行股份有限公司于2004年9月17日依法成立。中国建设银行股份有限公司承继中国建设银行的商业银行业务及相关资产和负债。中国建设银行的营业机构、商号、商标、互联网域名和咨询服务电话等由中国建设银行股份有限公司承继或者继续使用，各项业务照常进行。

　　(十一)基金租用证券公司专用交易席位的有关情况：

　　1、基金专用席位的选择标准及程序

　　选择代理本公司所管理的基金进行证券买卖业务的证券经营机构的标准包括以下六个方面：

　　(1)资力雄厚，信誉良好，注册资本不少于3亿元人民币；

　　(2)财务状况良好，各项财务指标显示公司经营状况稳定；

　　(3)经营行为规范，最近两年未因重大违规行为而受到中国证监会和中国人民银行处罚；

　　(4)内部管理规范、严格，具备健全的内控制度，并能满足基金运作高度保密的要求；

　　(5)具备基金运作所需的高效、安全的通讯条件，交易设施符合代理本基金进行证券交易的需要，并能为本基金提供全面的信息服务；

　　(6)研究实力较强，有固定的研究机构和专门研究人员，能及时为本基金提供高质量的咨询服务，包括宏观经济报告、行业报告、市场走向分析、个股分析报告及其他专门报告，并能根据基金投资的特定要求，提供专门研究报告。

　　选择代理本公司所管理的基金进行证券买卖业务的证券经营机构的程序包括以下四个步骤：

　　(1)券商服务评价；

　　(2)拟定租用对象。由研究部根据以上评价结果拟定备选的券商；

　　(3)上报批准。研究部将拟定租用对象上报分管副总经理批准；

　　(4)签约。在获得批准后，按公司签约程序代表公司与确定券商签约。

　　2、席位变更及交易情况

　　基金在本会计期间选择的席位券商有河北证券有限责任公司(河北证券)、申银万国证券股份有限公司(申银万国)、国泰君安证券股份有限公司(国泰君安)和联合证券有限责任公司(联合证券)。截止2004年12月31日，本基金通过各机构的交易席位的成交及佣金情况如下：

　　(1)股票交易量及佣金支付情况：

　　A、通宝基金于2004年9月14日停止租用联合证券深圳217402席位，目前租用的联合证券席位数量为1个。

　　(2)债券及回购交易量情况：

　　(十二)基金合同的变更

　　根据中国证监会《关于实施〈证券投资基金运作管理办法〉有关问题的通知》和《关于实施〈证券投资基金销售管理办法〉有关问题的通知》要求，经与本基金托管人协商一致，本基金管理人对《通宝证券投资基金基金合同》的部分条款进行修改。主要修改内容涉及名词表述和基金份额持有人大会等。相关基金合同条款的修改已报中国证监会备案。

　　具体内容请参阅在2004年10月21日《证券时报》上发布的公告。

　　(十三)基金管理人客户服务热线变更

　　于2004年10月8日零时起，客户服务热线由0755-83160288变更为0755-26948088。

　　具体内容请参阅在2004年9月28日《中国证券报》、《上海证券报》和《证券时报》上发布的公告。

　　投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人融通基金管理有限公司。

　　客服电话：[phone]

　　公司网址：http：//www.rtfund.com

　　融通基金管理有限公司

　　2005年3月31日

　　(上海证券报)