金鹰中小盘精选投资基金2004年年度报告摘要

　　基金管理人：金鹰基金管理有限公司

　　基金托管人：交通银行股份有限公司

　　签发日期：2005年3月28日

　　重要提示

　　本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。

　　本基金的托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同的规定，于2005年3月28日复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文

　　一、基金简介

　　(一)基金基本资料

　　基金名称：金鹰中小盘精选证券投资基金

　　基金简称：金鹰中小盘

　　基金代码：162102

　　基金运作方式：契约型开放式

　　基金合同生效日：2004年5月27日

　　期末基金总份额：382，926，584.32份

　　基金存续期限：不定期

　　(二)基金投资信息

　　投资目标：本基金投资具有较高成长性和良好基本面的中小盘股票，通过积极的投资组合管理，在控制风险的前提下谋求基金资产的长期稳定增值。

　　投资策略：

　　1)、决策依据

　　本基金的投资决策依据包括：

　　1、宏观经济形势及前景、有关政策趋向；

　　2、行业发展现状及前景；

　　3、上市公司基本面及发展前景；

　　4、证券市场走势及预期；

　　5、股票、债券等类别资产的预期收益率及风险水平。

　　2)、决策程序

　　1、本基金管理人的研究部门基于对宏观经济、政策及证券市场的现状和发展趋势的深入分析研究，和对各类别资产收益率和风险水平的合理预期，向投资决策委员会提交投资建议，投资建议包括总体资产配置建议、类别资产配置建议、个股或券种投资建议等；

　　2、投资决策委员会根据本基金的投资目标，结合对本基金投资相关因素的全局考虑，确定本基金的投资策略，制定总体资产配置计划；

　　3、本基金投资管理部门根据投资决策委员会制定的基金的总体资产配置计划，考虑研究部门的相关建议，拟定投资计划，报投资决策委员会批准；

　　4、本基金经理根据投资决策委员会批准的投资计划，考虑研究部门的相关建议，制定具体投资方案。

　　3)、组合原则

　　本基金的投资组合必须符合以下比例规定：

　　1、本基金投资于股票、债券的比例，不得低于基金资产总值的80%；

　　2、本基金投资于国家债券的比例，不得低于基金资产净值的20%；

　　3、本基金持有一家上市公司的股票，不得超过基金资产净值的10%；

　　4、本基金与由本基金管理人管理的其他基金持有一家公司发行的证券总和，不得超过该证券的10%；

　　5、运用本基金资产参与股票发行申购，所申报的金额不得超过本基金的总资产，本基金所申报的股票数量不得超过拟发行股票公司该次的股票发售总量；

　　6、本基金投资于中小盘股的比例不低于本基金股票投资总额的80%；

　　7、有关法律法规、中国证监会及本基金合同所规定的其他比例限制；

　　8、法律法规或监管部门对上述比例另有规定时从其规定；

　　9、本基金将于成立日后三个月内达到符合规定的比例限制。

　　4)本基金股票投资策略

　　本基金采取主动的股票投资策略，在专业化研究的基础上，将系统的选股方法与积极的投资操作相结合，选择具有较高成长性、基本面良好的股票构建股票投资组合，把握投资机会，实现收益。

　　股票投资组合包括中小盘股票组合和其他股票组合。中小盘股票组合通过选择具有较高成长性、基本面良好的中小盘股，依据有效充分分散的原则构建。其他股票投资主要是参与有较高投资价值的新股申购、股票增发申购以及根据市场情况的短期股票投资。

　　5)本基金债券投资策略

　　采取稳健的混合管理投资策略，根据对利率、收益率走势的预测，考虑债券信用等级、期限、品种、流动性等因素，依据修正久期、凸性等指标，构建债券组合。

　　业绩比较基准：

　　本基金的业绩比较基准为75%的股票投资比较基准加上25%的债券投资比较基准。

　　股票投资比较基准采用50%的中信中盘指数收益率加50%的中信小盘指数收益率。债券投资比较基准采用中信国债指数(资讯 行情 论坛)。

　　风险收益特征

　　本基金属于风险水平适中、收益较高的证券投资基金品种。

　　(三)基金管理人

　　法定名称：金鹰基金管理有限公司

　　信息披露负责人：路志刚

　　联系电话：[phone]

　　传真：[phone]

　　(四)基金托管人

　　法定名称：交通银行股份有限公司

　　信息披露负责人：江永珍

　　联系电话：[phone]

　　传真：[phone]

　　(五)信息披露媒体

　　登载年报正文的管理人网址：http：//www.gefund.com.cn

　　本基金年度报告置备地点：广州市沿江中路298号江湾商业中心22楼

　　二、基金主要财务指标

　　重要提示：本报告所列示的基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　金额单位：人民币元

　　三、基金净值表现

　　金鹰中小盘精选证券投资基金净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表

　　金鹰中小盘精选证券投资基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

　　注：1、本基金于2004年5月27日成立，截止2004年12月31日运作时间不满一年。

　　2、本基金合同规定自基金成立后三个月内，投资于股票、债券的比例不得低于基金资产总值的80%，投资于国家债券的比例不得低于基金资产净值的20%。截至2004年8月27日前，本基金已达到上述投资比例限制。

　　四、基金收益分配情况

　　五、基金管理人报告

　　(一)基金经理小组简介

　　汪昱杰，1971年出生，管理学硕士。历任广信基金投资部经理、广东证券股份有限公司研究中心研究员，现任金鹰基金管理有限公司投资管理部总监，金鹰中小盘精选证券投资基金基金经理。

　　此外，金鹰中小盘精选证券投资基金管理小组还配备了若干名证券投资分析人员和基金经理助理，协助基金经理从事金鹰中小盘精选证券投资基金的投资管理工作。

　　(二)基金运作遵规守信情况说明

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其各项实施准则、《金鹰中小盘精选证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，坚持“一流人才、一流管理、一流效益”的经营理念，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法规及基金合同的规定。

　　(三)投资策略和业绩表现的解释与说明

　　由于市场对解决股市股权分置问题的担心、政府宏观调控降低了市场对某些行业的增长预期、以机构投资者为主的投资者对我国股市整体估值水平的分歧，加上加息、券商经营风险暴露等因素的影响，2004年股市整体上表现一个时间长、幅度深的下调行情。

　　本基金成立于2004年5月27日，基金成立以来，股市呈现单边下跌走弱，本基金的主要投资对象中小盘股票相对跌幅更大。

　　作为主动型股票基金，本基金采取了主动的股票投资策略，凭借专业化研究，在选股上，主要选择具有较高成长性、基本面良好的中小盘股票，在组合管理上，采取“适度分散”的投资策略，即个股分散、向某些行业或板块集中。

　　处于对弱势市场在短期内难以改变的判断，因此本基金在建仓期采取了分点位分批建仓的策略，以降低平均建仓成本；在建仓基本完成后，一直控制持仓比例在50%？66%之间的水平。同时也择机进行了波段操作以把握市场短线机会。

　　截止2004年12月31日，基金单位资产净值为0.9433元，较2004年5月27日(本基金合同生效日)下跌5.71%，同期本基金的业绩比较基准(75%的中信中小盘指数加上25%的中信国债指数)下跌14.89%。

　　(四)市场展望及投资策略

　　展望2005年，机遇与危机并存，如果股权分置等根本性问题得以基本解决，股市将面临一个前所未有的发展机会；由于2005年国民经济将继续保持较高的增长速度、政府相关的恰当的财政、货币等政策的实施将继续促进资本市场的健康发展，因此对股市构成根本性利好；从股市的走势看，经历了长时间的充分调整，更有利于挤出泡沫，为下一轮的上升行情做准备。

　　我们认为，2005年经济减速但有望实现软着陆、企业盈利增速将回落，但仍然维持在一定水平、股市将适度扩容、积极股市政策仍将延续、利率和汇率将出现渐进式变动。预期A股市场将呈现“震荡格局，先筑底后攀升”的运行态势，总体上我们预计2005年上证综指的核心运行区间在1150？？？1500点之间，但如果一旦出现改变市场定价基础的重大制度变革，则A股市场的投资价值将大大提升，市场运行趋势及投资机会都将发生重大变化。

　　2005年A股市场主要投资机会在于：周期性行业中能够有效抵御经济减速风险的细分行业龙头公司、非周期性行业中能够保持持续稳定增长的细分行业龙头公司、询价制度下新发行的优质公司。

　　在投资策略方面，建议以积极防御、波段操作策略应对市场的波动，利用市场的结构性调整、重大制度变革、人民币升值预期和3G概念所提供的投资机会，进行持仓结构调整。在资产配置上侧重向“估值合理、有稳定现金收益且具有持续增长能力”的公司倾斜；同时，主动把握新发行品种的机会，以新发行品种代替原有组合中部分存在估值风险的核心资产，逐步实现核心资产组合的重新构建。

　　六、基金托管人报告

　　2004年，托管人在金鹰中小盘精选证券投资基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同、托管协议，尽职尽责地履行了托管人应尽的义务，不存在任何损害基金持有人利益的行为。

　　2004年，金鹰基金管理有限公司在金鹰中小盘精选证券投资基金投资运作、基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等问题上，托管人未发现损害基金持有人利益的行为。基金管理人遵守了《证券投资基金法》等有关法律法规，在各重要方面的运作按照基金合同的规定进行。

　　2004年，由金鹰基金管理有限公司编制并经托管人复核审查的有关金鹰中小盘精选证券投资基金的年度报告中财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容真实、准确、完整。

　　交通银行股份有限公司

　　2005年3月28日

　　七、审计报告

　　本年度报告已经安永华明会计师事务所审计，出具了无保留意见的审计报告。

　　八、基金财务报告

　　(一)基金会计报告书

　　金鹰中小盘精选证券投资基金

　　资产负债表

　　2004年12月31日

　　金额单位：人民币元

　　所附附注为本会计报表的组成部分

　　金鹰中小盘精选证券投资基金

　　经营业绩表

　　自2004年5月27日(基金合同生效日)至2004年12月31日止

　　金额单位：人民币元

　　所附附注为本会计报表的组成部分

　　金鹰中小盘精选证券投资基金

　　基金净值变动表

　　自2004年5月27日(基金合同生效日)至2004年12月31日止

　　金额单位：人民币元

　　所附附注为本会计报表的组成部分

　　金鹰中小盘精选证券投资基金

　　基金收益分配表

　　自2004年5月27日(基金合同生效日)至2004年12月31日止

　　金额单位：人民币元

　　所附附注为本会计报表的组成部分

　　(二)会计报告书附注

　　附注1、主要会计政策、会计估计

　　本年度会计报表所采用的主要会计政策、会计估计与上年度会计报表一致，没有发生变化。

　　附注2、关联方关系及其交易

　　主要关联方关系

　　本会计期间本基金无通过主要关联方席位进行的重大交易。

　　基金管理人及托管人报酬

　　(三)报告期末流通受限制不能自由转让的基金资产

　　本基金截至2004年12月31日止无流通受限制的基金资产。

　　九、基金投资组合

　　1、期末基金资产组合

　　2、期末基金股票投资组合

　　(一)按行业分类的股票投资组合

　　(二)基金投资前十名股票明细

　　投资者欲了解本报告期末本基金投资的所有股票明细，应阅读登载于金鹰基金管理有限公司网站的年度报告正文

　　2、基金股票投资组合变动情况

　　(一)基金累计买入价值超出期末基金资产净值2%的股票明细

　　(二)基金累计卖出价值前二十名股票明细

　　(三)买入股票成本总额及卖出股票收入总额

　　3、期末债券投资组合

　　4、期末债券投资前五名明细

　　未有处于转股期内的可转债。

　　5、报告附注

　　(一)报告项目的计价方法

　　本基金持有的上市证券采用公告内容截止日的市场收市价计算，已发行未上市股票采用成本价计算。

　　(二)基金持有每只股票的价值(按成本价计算)均不超过基金资产净值的10%。

　　(三)报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体均没有被监管部门立案调查，在报告编制日前一年内也均没有受到监管部门公开谴责、处罚。

　　(四)本基金投资的前十名股票均属于基金合同规定的备选股票库之内。

　　(五)本组合报告中的其他资产由交易保证金500，000.00元、应收利息1，600，153.46、待摊费用64，192.24元构成。

　　十、基金份额持有人户数、持有人结构

　　十一、基金份额变动

　　十二、重大事件揭示

　　1、在本报告期内本基金未召开基金份额持有人大会。

　　2、在本报告期内本基金托管人托管业务部门没有发生重大人事变动。经本基金管理人金鹰基金管理有限责任公司董事会批准，同意邓志盛同志辞去金鹰基金管理有限公司副总经理职务，有关手续正按规定程序办理。

　　3、在本报告期内没有发生涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。

　　4、在本报告期内本基金投资策略没有改变

　　5、本基金于本年度未进行收益分配。

　　6、本基金聘请的会计师事务所没有发生变更。本报告年度本基金支付该会计师事务所审计费用为人民币100，000.00元。该会计事务所已连续一年为本基金提供审计服务。

　　7、本基金的基金管理人、基金托管人托管业务部门及其高级管理人员没有受到任何处罚。

　　8、本基金租用专用交易席位事宜的情况。

　　本基金根据中国证券监督管理委员会《关于加强证券投资基金监管有关问题的通知》(证监基字［1998］29号)的有关规定要求及金鹰中小盘精选证券投资基金基金合同规定的选择券商的标准，本基金管理人择定从以下证券经营机构租用基金交易专用席位：天和证券经纪有限公司、中国银河证券有限责任公司、湘财证券有限责任公司、广发证券股份有限公司。

　　本报告期内，各席位券商股票、国债及回购交易和佣金情况如下：

　　(1)股票交易情况与佣金情况：

　　注：本基金于2004年5月27日成立，截止2004年12月31日运作时间不满一年。

　　(2)债券及回购交易情况：

　　十三、备查文件目录

　　1、中国证监会批准金鹰中小盘精选证券投资基金发行及募集的文件。

　　2、《金鹰中小盘精选证券投资基金基金合同》。

　　3、《金鹰中小盘精选证券投资基金托管协议》。

　　4、金鹰基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程。

　　5、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的基金净值、季度报告、更新的招募说明书及其他临时公告。

　　6、金鹰中小盘精选证券投资基金2004年年度报告原文。

　　查阅地点：广州市沿江中路298号江湾商业大厦22楼

　　查阅方式：投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件

　　网址：http：//www.gefund.com.cn

　　金鹰基金管理有限公司

　　二OO五年三月三十日