嘉实成长收益证券投资基金2004年年度报告摘要

　　一、重要提示

　　本基金的管理人董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。

　　本基金的托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2005年3月25日复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文。

　　二、基金简介

　　(一) 基金概况

　　基金简称：嘉实成长收益基金(深交所净值揭示简称：嘉实成长)

　　基金代码：070001(深交所净值揭示代码：160701)

　　基金运作方式：契约型开放式

　　基金合同生效日：2002年11月5日

　　报告期末基金份额总额：1，664，258，175.80份

　　投资目标：本基金定位于成长收益复合型基金，在获取稳定的现金收益的基础上，积极谋求资本增值机会。

　　投资策略：通过精选收益型股票以及对债券类资产的稳健投资来实现“稳定收益”的目标；同时通过实施“行业优选、积极轮换”的策略，实现“资本增值”目标。

　　业绩比较基准：上证A股指数(资讯 行情 论坛)

　　风险收益特征：本基金属于中等风险证券投资基金，长期系统性风险控制目标为基金份额净值相对于基金业绩比较基准的？茁值不超过0.75。通过合理配置基金在成长型资产类、收益型资产类和现金等大类资产之间的比例，努力实现股票市场上涨期间基金资产净值涨幅不低于上证A股指数涨幅的65%，股票市场下跌期间基金资产净值下跌幅度不超过上证A股指数跌幅的55%。

　　(二)基金管理人

　　名称：嘉实基金管理有限公司

　　信息披露负责人：胡勇钦

　　联系电话：[phone]

　　传 真：010-65188866-2310

　　电子邮箱：[e-mail]

　　(三) 基金托管人

　　名称：中国银行股份有限公司

　　信息披露负责人：忻如国

　　联系电话：[phone]

　　传 真：010-66594853

　　电子邮箱：xinruguo＠bank-of-china

　　(四)登载年度报告正文的管理人互联网网址：www.harvestasset.com

　　基金年度报告置备地点：北京市建国门北大街8号华润大厦8层嘉实基金管理有限公司

　　三、主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况

　　(一)主要会计数据和财务指标 (单位：元)

　　上述基金财务指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　(二)基金净值表现

　　1、报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　　2、自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况，并与同期业绩比较基准的变动进行比较

　　3、基金净值增长率与业绩比较基准历年收益率对比

　　(三)自基金合同生效以来基金收益分配情况

　　四、管理人报告

　　(一)基金管理人情况

　　本基金管理人为嘉实基金管理有限公司，成立于1999年3月25日，是经中国证监会批准设立的第一批基金管理公司之一，注册资本1亿元，注册地上海，公司总部设在北京，并在深圳、成都设有分公司。

　　截止2004年12月31日，基金管理人共管理2只封闭式证券投资基金、6只开放式证券投资基金，其中3只开放式证券投资基金属于同一系列基金，具体包括基金泰和(资讯 行情 论坛)、基金丰和(资讯 行情 论坛)、嘉实成长收益基金、嘉实增长基金、嘉实稳健基金、嘉实债券基金、嘉实服务增值行业基金、嘉实浦安保本基金。同时，管理3个全国社保基金投资组合。

　　(二)基金经理简介

　　孙林先生，经济学硕士，证券从业经历7年。曾受聘于国泰君安证券公司从事证券投资工作。2000年10月进入嘉实基金管理有限公司工作，曾任基金泰和基金经理助理。

　　(三)基金运作的遵规守信情况说明

　　本基金管理人在报告期内，严格遵守《证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》及其他有关法律法规、规章、行业监管规则和《嘉实成长收益证券投资基金基金合同》的规定，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，未发生损害基金份额持有人利益的行为。

　　(四)基金的投资策略和业绩表现

　　1、2004年证券市场和基金运作回顾

　　报告期内，本基金份额净值增长率为1.94%，超越业绩比较基准16.98%。

　　2004年，中国A股市场在复杂的宏观经济环境和政策环境中运行，由于受到宏观调控、股权分置等问题的困扰，股指整体表现较差，但走势出现了明显分化。

　　回顾2004年，中国经济在宏观调控后仍然保持了高速增长，但各行业的盈利空间发生了较大的变化，大部分制造业从需求拉动转变为成本推动，从而引发市场对周期性行业盈利下降的担忧，同时给予增长前景明确的行业和公司以较高的溢价。

　　在市场投资风格不断变换的过程中，我们始终坚持投资于能够为股东创造价值的公司，并坚信这样的投资思路将取得持续的超额收益，因此我们一直比其他投资者更乐观，并没有过分担心市场的系统性风险，而是坚持理性判断公司的合理投资价值，在下跌过程中坚定增持看好的行业和个股，取得了较好的收益。

　　2、2005年展望和基金运作计划

　　中国宏观经济将在2005年继续实现平稳增长，市场将逐步消除对利率和汇率变动的担忧，投资者对上市公司的盈利预期将更趋明确，优质公司的估值还有较大的上升空间。

　　另外，市场极度担忧的股权分置等制度性问题将有可能在2005年取得阶段性进展，我们相信中国证券市场，将最终摆脱这些历史问题的束缚，重新分享中国经济长期稳定增长带来的投资价值。

　　随着中国等发展中国家的经济持续快速增长，全球商品价格脱离了历史周期特征，持续高位运行，压缩了大部分加工行业的盈利空间，只有少数的优势企业能够通过转嫁成本保持盈利能力，整体上利润仍然在向上游行业和下游优势企业转移。

　　从长远角度看，全球制造业向中国转移的趋势将愈发明显，具备低成本优势和技术优势的中国制造业将更具竞争力。在中国制造业快速扩张的过程中，港口、机场等行业将可以从中充分受益，同时规避原料成本上升的压力，保持盈利稳定增长。另外，随着居民消费能力的快速提升，地产、医药、食品饮料等行业中的品牌企业将充分分享消费升级带来的投资机会。

　　2005年，我们将继续以绝对投资价值为主线，重点投资于具备优势品牌、业绩稳定增长的公司，规避业绩波动性大、治理结构不完善的公司，力争以优良的业绩回报持有人的信任。

　　五、托管人报告

　　本托管人依据《嘉实成长收益证券投资基金基金合同》与《嘉实成长收益证券投资基金托管协议》，自2002年11月5日起托管嘉实成长收益证券投资基金(以下称“嘉实成长收益基金”或“本基金”)的全部资产。现根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》、《证券投资基金信息披露内容与格式准则第2号<年度报告的内容与格式>》及其他相关规定，出具本托管人报告。

　　1、本托管人在托管嘉实成长收益证券投资基金期间，严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》和其他有关法规、基金合同以及托管协议的规定，诚信地履行了基金托管人的职责，不存在损害嘉实成长收益证券投资基金持有人利益的行为。

　　(1)本托管人履行安全保管基金资产的全部资产的职责，保证基金资产与自有资产等非基金资产严格分开，维护基金的独立账户，与本托管人的其他业务和其他基金的托管业务实行了严格的分账管理。严格复核从基金资产中列支的各项费用和基金的应得利益，确保基金资产的完整。

　　(2)本基金的投资运作包括本基金在股票一级市场、股票二级市场、证券交易所债券市场以及银行间国债市场的交易等，本托管人严格根据相关法律法规、基金合同的规定执行基金管理人的投资指令，及时、准确地完成了本基金的各项资金清算交割。本托管人对于本基金的任何资产的运用、处分和分配，均具备正当依据。

　　(3)本托管人对与基金资产相关的重大合同原件、因履行基金托管人职责而生成或收悉的记录基金业务活动的原始凭证、记账凭证、基金账册、交易记录等有妥善的保管。

　　2、本托管人在2004年度依照《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》和其他有关法规、《嘉实成长收益证券投资基金基金合同》及《嘉实成长收益证券投资基金托管协议》对嘉实基金管理有限公司？？？嘉实成长收益证券投资基金管理人的基金运作进行了必要的监督。

　　(1)其在基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算以及基金费用开支等方面遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金会计核算办法》和其他有关法规、基金合同以及托管协议的规定；未发现其存在任何损害基金份额持有人利益的行为。

　　(2)其对于基金份额的认购、申购、赎回等重要事项的安排符合基金合同等有关法律文件的规定。

　　(3)本托管人如实、及时、独立地向中国证监会提交了关于嘉实成长收益证券投资基金投资运作方面的报告。

　　3、本托管人认真复核了本年度报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，认为其真实、准确和完整。

　　中国银行股份有限公司

　　2005年3月25日

　　六、审计报告

　　嘉实成长收益基金2004年度财务会计报告已由普华永道中天会计师事务所有限公司审计、注册会计师汪棣、许康玮签字出具了普华永道中天审字〔2005〕第548号“无保留意见的审计报告”。

　　七、财务会计报告

　　(一)会计报表

　　1.资产负债表

　　(除特别注明外，金额单位为人民币元)

　　2.经营业绩表

　　(除特别注明外，金额单位为人民币元)

　　3.基金收益分配表

　　除特别注明外，金额单位为人民币元)

　　4.基金净值变动表

　　(除特别注明外，金额单位为人民币元)

　　(二)会计报告书附注(除特别标明外，金额单位为人民币元)

　　1、本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告一致。

　　2. 本报告期无重大会计差错的内容和更正金额。

　　3.重大关联方关系及关联交易

　　(1)关联方

　　关联方名称 与本基金的关系

　　嘉实基金管理有限公司基金管理人、基金发起人、

　　基金注册登记人、基金销售机构

　　中国银行股份有限公司基金托管人、基金销售机构

　　中诚信托投资有限责任公司 基金管理人的股东

　　吉林省信托投资有限责任公司 基金管理人的股东

　　北京证券有限责任公司基金管理人的股东、基金代销机构

　　立信投资有限责任公司基金管理人的股东

　　下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。

　　(2) 关联方报酬

　　基金管理人报酬按前一日基金资产净值1.5%的年费率计提，日基金管理人报酬＝前一日基金资产净值 X 1.5%/当年天数。本基金2004年度需支付基金管理人报酬28，703，050.89元(2003年：19，554，590.60元)。

　　基金托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率计提，日基金托管费＝前一日基金资产净值 X 0.25% /当年天数。本基金2004年度需支付基金托管费4，783，841.85元(2003年：3，259，098.39元)。

　　(3) 由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入

　　本基金的银行存款由基金托管人保管，并按银行间同业利率计息，2004年12月31日银行存款余额为47，051，883.99元(2003年：244，584，030.59元)。本年度银行存款产生的利息收入为1，443，149.16元(2003年：2，260，920.94元)。

　　(4) 与关联方通过银行间同业市场进行的债券交易

　　本基金在本年度与基金托管人通过银行间同业市场进行的债券交易如下：

　　4.流通受限制不能自由转让的基金资产

　　截至2004年12月31日，本基金由于认购增发新股而持有的流通受限制股票情况如下：

　　5.主要税项

　　(1)印花税

　　根据财政部、国家税务总局财税字［2002］128号文《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》，基金管理人运用基金买卖股票按照2‰的税率征收印花税。

　　根据财税［2005］11号文《财政部、国家税务总局关于调整证券(股票)交易印花税税率的通知》，从2005年1月24日起证券(股票)交易印花税税率由现行的2‰调整为1‰。

　　(2)营业税、企业所得税

　　根据财政部、国家税务总局财税字［2002］128号文《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》，以发行基金方式募集资金不属于营业税的征税范围，不征收营业税；

　　根据财政部、国家税务总局财税字［2004］78号文《关于证券投资基金税收政策的通知》，自2004年1月1日起，对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，继续免征营业税和企业所得税。

　　(3)个人所得税

　　根据财政部、国家税务总局财税字［2002］128号文《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》，对基金取得的股票的股息、红利收入及债券的利息收入，由上市公司及债券发行企业在向基金派发股息、红利收入和债券的利息收入时代扣代缴20%的个人所得税。

　　八、投资组合报告

　　(一)报告期末基金资产组合情况

　　(二) 报告期末按行业分类的股票投资组合

　　(三)报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细

　　注：投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于本基金管理人网站的年度报告正文。

　　(四)报告期内股票投资组合的重大变动

　　1. 累计买入价值超出期初基金资产净值2%的股票明细

　　2. 累计卖出价值超出期初基金资产净值2%的股票明细

　　3.股票交易汇总

　　报告期内买入股票的成本总额：3，903，546，807.94元

　　报告期内卖出股票的收入总额：3，640，884，805.93元

　　(五) 报告期末按债券分类的债券投资组合

　　(六)报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细

　　(七)投资组合报告附注

　　1、报告期内本基金投资的前十名股票的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责和处罚。

　　2、本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

　　3、列示其他资产的构成

　　4、持有的处于转股期的可转换债券明细

　　九、 基金份额持有人户数、持有人结构

　　截止2004年12月31日

　　十、开放式基金份额变动

　　(单位：份)

　　十一、重大事件揭示

　　(一) 报告期内未召开基金份额持有人大会。

　　(二)报告期内基金管理人重大人事变动

　　1.报告期内基金管理人董事长变更为王忠民先生担任，余利平女士不再担任公司董事长职务。详见2004年6月25日在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》刊登的“关于变更董事长和独立董事的公告”。

　　2.报告期内，本基金基金经理由窦玉明先生(现任公司副总经理职务)和孙林先生变更为由孙林先生一人担任，详见2004年8月10日在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》刊登的“关于调整基金经理的公告”。

　　3.报告期内，聘任李道滨先生担任公司副总经理职务，详见2004年9月7日在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》刊登的“关于聘任李道滨先生担任公司副总经理的公告”。

　　(三)报告期内无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。

　　(四)报告期内本基金投资策略未发生改变。

　　(五)报告期内基金收益分配事项

　　(六)报告期内，本基金未改聘为其审计的会计师事务所。报告年度支付给聘任普华永道中天会计师事务所有限公司的审计费100，000.00元，该审计机构已连续2年提供审计服务。

　　(七)报告期内，基金管理人、基金托管人及其高级管理人员未受监管部门稽查或处罚。

　　(八) 基金租用证券公司专用交易席位的有关情况

　　1.基金租用席位的选择标准和程序

　　(1)经营行为规范，在近一年内无重大违规行为；

　　(2)公司财务状况良好；

　　(3)有良好的内控制度，在业内有良好的声誉；

　　(4)有较强的研究能力，能及时、全面、定期提供质量较高的宏观、行业、公司和证券市场研究报告，并能根据基金投资的特殊要求，提供专门的研究报告；

　　(5)建立了广泛的信息网络，能及时提供准确地信息资讯服务。

　　基金管理人根据以上标准进行考察后确定证券公司的选择。基金管理人与被选择的证券公司签订委托协议，报中国证监会备案并通知基金托管人。

　　2.报告期内通过证券公司专用席位进行的股票、债券、债券回购情况

　　(1)股票交易量及佣金情况如下：

　　(2)债券交易情况

　　(3)债券回购交易情况

　　报告期内，本基金专用交易席位增加长城证券有限责任公司1个专用席位。

　　(九)2004年8月26日，本基金托管人中国银行股份有限公司公告：经中国政府批准，中国银行整体改建为中国银行股份有限公司，并于2004年8月26日依法成立。

　　(十)报告期内刊登于《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》的其他临时报告

　　(十一)2005年1月17日，本基金管理人在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》发布刊登“关于暂停办理闽发证券、汉唐证券提交的基金申购业务的公告”，从即日起暂停办理闽发证券有限责任公司、汉唐证券有限责任公司提交的本基金申购业务。对于此前通过闽发证券、汉唐证券认购、申购的本基金份额，基金份额持有人仍可在闽发证券、汉唐证券正常办理赎回或转托管业务。

　　投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话95105866，010-65185566或发电子邮件，E-mail：[e-mail]。

　　嘉实基金管理有限公司

　　2005年3月30日上海证券报