金元证券投资基金2004年年度报告摘要

　　一、重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经全部独立董事签字同意，并由董事长签发。董事崔绍先因故未参加会议。

　　基金托管人中国工商银行根据本基金合同规定，于2005年3月10日复核了本报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文。

　　二、基金简介

　　(一)基金简称：基金金元(资讯 行情 论坛)

　　交易代码：500010

　　基金运作方式：契约型封闭式

　　基金合同生效日：1992年5月28日

　　清理规范成立日：2000年3月28日

　　期末基金份额总额：500，000，000.00

　　(二)投资目标：本基金是以高新技术产业上市公司为主要投资对象的成长型基金，投资目标是通过积极的投资策略，在分散和减少投资风险的前提下，谋求基金资产收益的最大化。

　　投资策略：本基金主要是投资成长型的上市公司，通过深入的研究分析找到具有持续增长潜力的上市公司中长期投资。在适当控制风险的前提下，通过积极的资产配置与投资操作获取最大化的收益。

　　(三)基金管理人

　　法定名称：南方基金管理有限公司

　　信息披露负责人：郑凯铨

　　联系电话：[phone]传真：[phone]

　　电子邮箱：[e-mail]

　　(四)基金托管人

　　法定名称：中国工商银行

　　信息披露负责人：庄为

　　联系电话：[phone]传真：[phone]

　　电子邮箱：[e-mail]

　　(五)登载年度报告正文的管理人网址：http：//www.southernfund.com

　　基金年度报告置备地点：基金管理人、基金托管人的办公地址

　　三、主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况

　　(一)主要财务指标

　　重要提示：上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　(二)基金净值表现

　　1、净值增长率与同期业绩基准收益率比较表

　　2、累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势比较图

　　3、过往三年净值增长率与业绩比较基准收益率的历年收益率对比图

　　(三)过往三年基金收益分配情况

　　过往三年基金金元没有进行收益分配。

　　四、管理人报告

　　(一)基金管理人情况

　　南方基金管理有限公司是经中国证监会证监基金字［1998］4号文批准，由南方证券股份有限公司、厦门国际信托投资公司、广西信托投资公司共同发起设立。注册资本1亿元人民币。目前股权结构为：华泰证券有限公司45%、深圳市机场股份有限公司30%、厦门国际信托投资公司15%及兴业证券有限公司10%。

　　南方基金管理有限公司目前管理资产规模达400亿元左右，管理4只封闭式基金??分别为基金开元(资讯 行情 论坛)、基金天元(资讯 行情 论坛)、基金金元、基金隆元(资讯 行情 论坛)，5只开放式基金??分别为南方稳健成长基金、南方宝元债券型基金、南方避险增值基金、南方现金增利基金、南方积极配置基金；以及全国社会保障基金的投资组合。

　　(二)基金管理团队

　　孙志洪，男，1965年6月出生，先后获得文学士和工商管理硕士学位，具有基金从业资格。历任北京飞机维修工程有限公司经营计划科长、海南航空(资讯 行情 论坛)股份有限公司计划统计处长、海南富岛资产管理有限公司(原富岛基金)研究部经理，南方基金管理有限公司研究员、南方避险增值基金经理，现任金元基金经理。

　　金元基金还配备若干研究员协助基金经理进行证券投资分析。

　　(三)基金运作的遵规守信情况

　　在本报告期内，金元基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，严格遵守国家法律法规，遵守基金契约的规定，遵守公司内部管理制度尤其是风险控制的规定，未有任何不合法不合规行为发生。

　　(四)基金的投资策略和业绩表现说明

　　2004年上半年国民经济延续2003年走势步入高速增长期，企业效益整体上升，尤其是上游行业企业效益呈现爆发式增长态势，证券市场投资者对未来预期良好，增量资金推动A股市场逐步走高至上证综指1783点。但是，随着投资过快增长，物价明显上升，煤电油运全面紧张形成国民经济的瓶颈，严重制约中下游企业发展，蚕食中下游企业利润。为保证国民经济可持续健康发展，政府启动宏观调控，遏制经济过热。宏观调控政策出台让投资者认识到国民经济存在的问题从而改变了心理预期，中下游企业利润的下滑加剧了投资者对股市的担心，资金逐步撤除股市，股市下跌造成券商委托理财问题日益突出，以德隆系为代表的老庄股泡沫逐次破灭，上证综指最低探至1259点。

　　综观2004年，价值成长投资理念得到加强，投机炒作思路得到很大程度的遏制，股票市场重心下移较大程度上释放了系统风险。可喜的是，在弱市中仍有一些具有自然资源、自然垄断、管理优势、技术优势和品牌优势的上市公司股票表现出色。

　　2004年度金元基金收益率为0.50%，是给封闭式基金二级市场投资者带来正收益的少数封闭式基金之一。

　　在2004年，金元基金在行业配置方面相对均衡，优选行业龙头企业进行投资，中兴通讯(资讯 行情 论坛)、中集集团(资讯 行情 论坛)、上海机场(资讯 行情 论坛)、深赤湾(资讯 行情 论坛)、福建高速(资讯 行情 论坛)、万科(资讯 行情 论坛)、兖州煤业(资讯 行情 论坛)、武钢股份(资讯 行情 论坛)等优质个股为基金净值贡献较大，而那些受宏观经济周期波动影响较大股票给金元基金带来较大损失。

　　总结2004年，金元基金坚持价值成长投资理念，在选股方面坚持收益性、成长性和流动性相结合，整体效果较好；注重风险控制，未出现重大失误。尽管金元基金在2004年取得正收益，但盈利水平离投资者期望值还有差距，应该在新年度总结经验和教训，更上一层楼。

　　(五)宏观经济和证券市场展望

　　展望2005年，宏观经济将继续保持较高速度增长，但GDP增幅相对2004年有所回落；瓶颈行业效益有望保持高位运行甚至可能创出新高，但中下游制造业企业面临巨大的成本压力，效益下降。

　　A股市场经过连续4年价值回归，整体风险已经得到较大程度的释放，A股估值水平处在历史低点，绩优股票估值水平已经与国际水平接轨。眼前的困难是暂时的，金融系统资金充裕，如果政策得当，能够突破股市困境。我们预计2005年将是规范基础上求发展的一年，是股市蕴育重大机制变革的一年。在2005年，A股市场不一定出现由经济景气驱动的整体的大型的投资机会，但积极股市政策等因素可能会起到估值水平重估的作用，市场结构将继续分化。

　　在投资策略上，那些具有自然资源优势或自然垄断、技术垄断、管理优势、品牌优势的上市公司存在较大的投资机会，金元基金将主要投资于具有核心竞争优势和持续发展能力、管理者值得信赖、历史业绩良好、信息披露透明的上市公司，增持业绩增长明确的个股，减少预期成本上升压力较大股票。另外，要关注新股询价发行带来的投资机会，关注市场可能出现重大变革而带来的投资机会，要适度增加产品业务独特的股票投资以减少同板块可能发生的拖累效应。以行业龙头为投资重点，适度增加个股集中度以提高收益。

　　金元基金经理人将全力以赴提高基金净值，争取为基金持有人创造更好回报。

　　五、托管人报告

　　2004年度，本托管人在对金元证券投资基金的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了应尽的义务。

　　严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规，2004年度金元证券投资基金管理人？？？南方基金管理有限公司在投资运作、基金资产净值计算、基金费用开支等问题上，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。

　　本托管人依法对金元证券投资基金管理人？？？南方基金管理有限公司在2004年度所编制和披露的金元证券投资基金年度报告中财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容进行了核查，以上内容具有真实、准确和完整性。

　　六、审计报告

　　本基金2004年年度财务会计报告经深圳天健信德会计师事务所审计，注册会计师签字出具了信德财审报字(2005)第31号“标准无保留意见的审计报告”。

　　七、财务会计报告

　　(一)、基金会计报告

　　金元证券投资基金

　　资产负债表

　　二零零四年十二月三十一日

　　单位：人民币元

　　(所附注释系会计报表的组成部分)

　　金元证券投资基金

　　经营业绩表

　　二零零四年度

　　单位：人民币元

　　(所附注释系会计报表组成部分)

　　金元证券投资基金

　　基金净值变动表

　　二零零四年度

　　单位：人民币元

　　(所附注释系会计报表的组成部分)

　　金元证券投资基金

　　基金收益分配表

　　二零零四年度

　　单位：人民币元

　　(所附注释系会计报表的组成部分)

　　(二)会计报表附注

　　1、本报告期年度报告所采用的会计政策、会计估计与上年度年度报告完全一致。

　　2、本报告期无重大会计差错的内容和更正金额。

　　3、重大关联方关系及交易

　　(1)关联方关系明细项目列示如下：

　　(2)关联方交易

　　A.基金金元与中国工商银行进行银行间同业市场国债回购业务明细列示如下：

　　B.关联方报酬

　　基金管理人报酬按前一日的基金资产净值1.5%的年费率计提。

　　每日应支付的基金管理人报酬＝前一日基金资产净值的1.5%/当年度的天数。

　　基金托管费按前一日的基金资产净值的2.5‰的年费率计提。

　　每日应支付的基金托管费＝前一日基金资产净值的2.5‰/当年度的天数。

　　基金金元应支付南方基金管理有限公司和中国工商银行的基金管理人报酬和基金托管费明细列示如下：

　　(3)关联方往来款项余额

　　关联方往来余额明细项目列示如下：

　　4、主要税项

　　A.印花税

　　基金金元按2‰的税率缴纳股票交易印花税。

　　B.营业税

　　根据财政部、国家税务总局财税字［2004］78号文的规定，自二零零四年一月一日起，对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，免征营业税。

　　本年度，基金金元的买入返售债券利息收入未计缴营业税。

　　C.企业所得税

　　根据财政部、国家税务总局财税字［1998］55号文《关于证券投资基金税收问题的通知》，基金金元自证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的价差收入，股票的股息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不缴纳企业所得税。

　　根据财政部、国家税务总局财税字［2004］78号文的规定，自二零零四年一月一日起，对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，免征企业所得税。

　　D.个人所得税

　　对基金金元取得的股票的股息、红利收入及企业债券的利息收入，由上市公司及债券发行企业在向基金金元派发股息、红利收入和利息收入时代扣代缴20%的个人所得税。

　　5、期末流通转让受到限制的基金资产的说明

　　截至二零零四年十二月三十一日止，因认购新股而持有的流通受限制的股票情况如下：

　　八、投资组合报告

　　(一)期末基金资产组合情况

　　(二)期末按行业分类的股票投资组合

　　(三)期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细

　　注：投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于本基金管理人网站http：//www.southernfund.com上的年度报告正文。

　　(四)本期股票投资组合的重大变动

　　1、本期累计买入价值超出期初基金资产净值2%的股票明细(至少前20名)

　　2、本期累计卖出价值超出期初基金资产净值2%的股票明细(至少前20名)

　　3、本期买入股票的成本总额为1，430，818，022.74元；卖出股票的收入总额为1，474，648，351.46元。

　　(五)期末按券种分类的债券投资组合

　　(六)期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细

　　(七)投资组合报告附注

　　1、本基金本期投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。

　　2、本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

　　3、期末其他资产构成

　　4、期末本基金未持有处于转股期的可转换债券。

　　九、基金份额持有人户数、持有人结构及前十名持有人

　　(一)基金份额持有人户数、持有人结构

　　(二)前十名持有人情况(截止于2004年12月31日)：

　　持有人名称持有份额(基金单位)比例

　　1、人寿股份47，205，3859.44%

　　2、人寿集团31，502，6456.30%

　　3、CITIGROUP16，440，8663.29%

　　4、泰康人寿15，785，1583.16%

　　5、招商证券12，642，2182.53%

　　6、中宏人寿8，991，7291.80%

　　7、UBSLIMITED8，827，2961.77%

　　8、天安保险7，700，0001.54%

　　9、平安保险7，478，9731.50%

　　10.中国太保6，880，5711.38%

　　十、重大事件揭示

　　1、本报告期内未召开持有人大会。

　　2、基金托管人的专门基金托管部门在本报告期内没有发生重大人事变动。基金管理人于2004年6月8日公布关于基金公司高级管理人员变更的公告，吴万善先生担任公司董事长、法定代表人，刘波先生不再担任董事长、法定代表人；聘任俞文宏先生为公司副总经理，免去邱孝斌先生公司副总经理职务。

　　3、基金管理业务、基金财产、基金托管业务在本报告期内没有发生诉讼事项。

　　4、本报告期内本基金投资策略未改变。

　　5、本报告期内本基金未进行基金收益分配。

　　6、本报告期内本基金未更换会计师事务所，本年度支付给深圳天健信德会计师事务所审计费用50，000.00元，该审计机构已提供审计服务的连续年限为5年。

　　7、基金管理人、托管人及其高级管理人员没有受到监管部门稽查或处罚的任何情形。

　　8、本基金租用证券公司专用交易席位的有关情况

　　(1)证券公司名称及席位数量、股票交易及支付佣金情况

　　(2)债券、债券回购交易情况

　　(3)本期租用证券公司席位的变更情况

　　本期新增3家证券公司：汉唐证券有限责任公司(1个深圳席位)、南京证券有限责任公司(1个上海席位)、世纪证券有限责任公司(1个上海席位)。为维护基金持有人的利益，对出现问题的南方证券股份有限公司、汉唐证券有限责任公司、大连证券有限责任公司，基金金元已停止在上述券商的席位上进行交易。

　　(4)专用席位的选择标准和程序

　　根据中国证监会《关于加强证券投资基金监管有关问题的通知》(证监基字＜1998＞29号)的有关规定，我公司制定了租用证券公司专用交易席位的选择标准和程序：

　　A：选择标准

　　a、公司经营行为规范，财务状况和经营状况良好；

　　b、公司具有较强的研究能力，能及时、全面地为基金提供高质量的宏观经济研究、行业研究及市场走向、个股分析报告和专门研究报告；

　　c、公司内部管理规范，能满足基金操作的保密要求；

　　d、建立了广泛的信息网络，能及时提供准确的信息资讯服务。

　　B：选择流程

　　公司研究部门定期对券商服务质量从以下几方面进行量化评比，并根据评比的结果选择席位：

　　a、服务的主动性。主要针对证券公司承接调研课题的态度、协助安排上市公司调研、以及就有关专题提供研究报告和讲座；

　　b、研究报告的质量。主要是指证券公司所提供研究报告是否详实，投资建议是否准确；

　　c、资讯提供的及时性及便利性。主要是指证券公司提供资讯的时效性、及时性以及提供资讯的渠道是否便利、提供的资讯是否充足全面。

　　9、已在临时报告中披露过的本报告期内发生的其他重要事项(信息披露报纸为：中国证券报、上海证券报、证券时报)

　　投资者对本报告书若有疑问，可咨询本基金管理人南方基金管理有限公司。

　　咨询电话：[phone]

　　公司网站：http：//www.southernfund.com

　　南方基金管理有限公司

　　二零零五年三月二十五日