安久证券投资基金2004年第4季度报告

　　基金管理人：华安基金管理有限公司

　　基金托管人：交通银行

　　签发日期：二○○五年一月二十四日

　　一、重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人交通银行根据本基金合同规定，于2005年1月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　二、基金产品概况

　　1、基金概况

　　2、基金的投资

　　3、基金管理人

　　4、基金托管人

　　三、主要财务指标和基金净值表现

　　1、主要财务指标(未经审计)

　　2、净值表现

　　A、本报告期基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较

　　备注：本基金合同中没有规定业绩比较基准。

　　B、图示自基金合同生效以来基金份额净值表现

　　四、管理人报告

　　1、基金经理

　　王国卫先生：经济学硕士、EMBA，11年证券、基金从业经历。曾在上海国际信托投资公司证券投资信托部、投资银行部工作。1998年进入华安基金管理有限公司投资部任基金安信(资讯 行情 论坛)的基金经理，现任华安基金管理有限公司总经理助理、基金投资部总监，华安180和基金安久(资讯 行情 论坛)的基金经理。

　　吴娜女士：工商管理硕士。1994年4月起在上海交通大学管理学院从事金融教学工作，期间曾先后参与上海证交所等研究课题。1997年赴美国，2001年毕业于南加州大学马歇尔商学院并获得MBA学位，曾在美国美林证券实习工作。2002年2月加入华安基金管理有限公司后，在研究发展部从事行业/个股研究和行业配置分析工作。现任基金安久的基金经理助理。

　　2、基金运作合规性声明

　　本报告期间，本基金管理人严格遵守有关法律法规和《安久证券投资基金基金合同》的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，无违法违规或未履行基金合同承诺的行为存在。

　　3、基金经理工作报告

　　四季度宏观经济调控取得初步成效，但经济发展的一些制约因素仍然存在。同期股市节节走低，显然“国九条”对市场的正面影响逐渐消退，股市深层次矛盾尚未消除。《非流通股转让规则》的出台，标志着国家开始着手解决股权分置的问题，预示着国有股减持不必通过A股市场，A股含权概念受到挑战。同时，C股市场的开通毫无疑问将分流部分外围资金，中国A股市场日益边缘化。

　　安久基金四季度净值下跌5.99%，虽然跌幅比两市大盘分别好3.33、5.09个百分点，但在基金同业中表现相对落后，期间净值增长在54家封闭式基金中名列第43位。安久基金在2004年最后一个季度的净值表现不够理想的原因在于：1)对于市场弥漫的悲观情绪不够警惕；2)尽管努力调整持仓结构，但没有跟上市场的变化，调整步伐相对落后。

　　经过连续下跌，现在的股票市场已经具有明显的局部投资价值，但是影响投资者入市积极性的政策指向还不明朗，市场陷入黎明前黑暗的惊慌。在认清市场形势的前提下，安久基金将潜心研究个股，积极寻找市场投资机会。一方面在二级市场中寻找被过度打压的价值性股票，另一方面在一级市场中积极挖掘优质公司的投资潜力。

　　五、投资组合报告

　　(一) 基金资产组合

　　(二) 股票投资组合

　　1、按行业分类的股票投资组合

　　2、基金投资前十名股票明细

　　(三) 债券投资组合

　　1、按债券品种分类的债券投资组合

　　2、基金投资前五名债券明细

　　(四) 投资组合报告附注

　　1、本基金的估值方法

　　本基金持有的上市证券采用公告内容截止日(或最近交易日)的市场平均价计算，已发行未上市股票采用成本价计算。

　　2、本报告期内需说明的证券投资决策程序

　　本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案调查的，在本报告编制日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。

　　本基金投资前十名股票中，不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

　　3、其他资产的构成

　　4、处于转股期的可转换债券明细

　　截止12月31日止，本基金未持有转股期的可转换债。

　　六、备查文件目录

　　1、《安久证券投资基金基金合同》

　　2、《安久证券投资基金招募说明书》

　　3、《安久证券投资基金托管协议》

　　4、上述文件的存放地点和查阅方式如下：

　　存放地点：基金管理人和基金托管人的办公场所，并登载于基金管理人互联网站http：//www.huaan.com.cn。

　　查阅方式：投资者可登录基金管理人互联网站查阅，或在营业时间内至基金管理人或基金托管人的办公场所免费查阅。

　　华安基金管理有限公司

　　2005年1月24日上海证券报