华安创新证券投资基金2004年第4季度报告

　　基金管理人：华安基金管理有限公司

　　基金托管人：交通银行

　　签发日期：二○○五年一月二十四日

　　一、重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人交通银行根据本基金合同规定，于2005年1月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　二、基金产品概况

　　1、基金概况

　　2、基金的投资

　　3、基金管理人

　　4、基金托管人

　　三、主要财务指标和基金净值表现

　　1、主要财务指标(未经审计)

　　2、净值表现

　　A、本报告期基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较

　　B、图示自基金合同生效以来基金份额净值表现

　　基金份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

　　四、管理人报告

　　1、基金经理

　　刘新勇先生：硕士，7 年证券从业经历，曾在淄博基金管理有限公司从事研究、投资工作。1999年5月加入华安基金管理有限公司后，曾任研究发展部高级研究员、华安180 基金的基金经理。

　　2、基金运作合规性声明

　　本报告期间，本基金管理人严格遵守有关法律法规和《华安创新证券投资基金基金合同》的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，无违法违规或未履行基金合同承诺的行为存在。

　　3、基金经理工作报告

　　(1)行情回顾

　　2004年四季度，券商问题爆发更加严重、加息、非流通股转让规则出台等利空消息不断冲击市场，市场继续惯性下跌。尽管分类表决、保险资金直接入市等长远利好也相应出台，但难以改变市场下跌格局。四季度上证指数(资讯 行情 论坛)下跌9.32%，华安创新净值下跌3.55%，比较基准下跌6.99%，华安创新表现明显好于市场和比较基准。

　　(2)操作回顾

　　华安创新组合结构主要做了以下调整：1、根据国内汽车市场的供求状况，我们判断车市将继续低迷，因此逐步清仓轿车股；2、在三季度重点投资的钢铁板材类股票表现比较理想，远远跑赢市场，四季度适当兑现了部分利润；3、适度提高了煤炭和火电的投资比例，两行业介入时机欠佳，对组合产生了一定的负面影响。

　　(3)展望

　　统计发现，自1995年以来，每年的第一季度上证指数上涨超过10%的概率是40%，涨跌幅在5%以内的概率是60%，跌幅超过3%的概率是0。2005年的一季度，尽管制约市场发展的诸多因素仍然存在，但估值水平进入合理区间、合规机构投资者入市步伐加快、保护投资者权益政策的逐步落实、投资者良好的期待及惜售等将使市场有较好表现值得期待。市场盘整或有较好表现的可能性较大。我们采取如下策略：1、充分投资，保持较高仓位水平；2、投资重点放在个股价值挖掘。选股及投资原则是“新、精、势、重”。“新”即公司业务(产品、制度、管理、营销、技术等)创新、新行业、新股、新价值等，不断更新组合。“精”即在深入研究的基础上精选个股，投资一流龙头公司。“势”即注重行业及公司发展趋势、市场资金趋势等。“重”即在慎重选择的基础上重点投资。3、更加积极地调整组合结构，加大投资力度。

　　五、投资组合报告

　　(一) 基金资产组合

　　(二) 股票投资组合

　　1、按行业分类的股票投资组合

　　2、基金投资前十名股票明细

　　(三) 债券投资组合

　　1、按债券品种分类的债券投资组合

　　2、基金投资前五名债券明细

　　(四) 投资组合报告附注

　　1、本基金的估值方法

　　本基金持有的上市证券采用公告内容截止日(或最近交易日)的市场收盘价计算，已发行未上市股票采用成本价计算。

　　2、本报告期内需说明的证券投资决策程序

　　本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案调查的，在本报告编制日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。

　　本基金投资前十名股票中，不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

　　3、其他资产的构成

　　4、处于转股期的可转换债券明细

　　六、开放式基金份额变动

　　七、备查文件目录

　　1、《华安创新证券投资基金基金合同》

　　2、《华安创新证券投资基金招募说明书》

　　3、《华安创新证券投资基金托管协议》

　　4、上述文件的存放地点和查阅方式如下：

　　存放地点：基金管理人和基金托管人的办公场所，并登载于基金管理人互联网站http：//www.huaan.com.cn。

　　查阅方式：投资者可登录基金管理人互联网站查阅，或在营业时间内至基金管理人或基金托管人的办公场所免费查阅。

　　华安基金管理有限公司

　　2005年1月24日上海证券报