金鼎证券投资基金2004年第4季度报告

　　一、重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中国建设银行根据本基金合同规定，于2005年1月18日复核了本报告中的 财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　二、基金产品概况

　　1、 基金简介

　　基金简称：基金金鼎(资讯 行情 论坛)

　　交易代码：500021

　　基金运作方式：契约型封闭式

　　基金合同生效日：2000年5月16日

　　报告期末基金份额总额：500，000，000份

　　基金管理人：国泰基金管理有限公司

　　基金托管人：中国建设银行

　　2、 基金产品说明

　　(1)投资目标：本基金是以属于朝阳产业的上市公司为投资重点的成长型基金，所追求的投资目标是在尽可能分散和规避投资风险的前提下，谋求基金资产增值和收益的最大化。

　　(2)投资策略：根据国家宏观经济环境决定投资的总体策略；根据利率的走势和通货膨胀预期决定本债券投资比例；根据国家的产业政策以及行业发展的状况决定行业投资战略；根据对上市公司的价值分析和其在行业中的竞争优势分析选择所要投资的股票。

　　对股票一级市场、二级市场、债券市场的收益率之间的关系进行分析，对证券市场总体风险收益状况作出评估；同时根据宏观政策面与资金面等综合因素的实际情况，预测股票市场和债券市场的预期收益率、股票与债券投资风险/收益比，定期确定和调整相应的资产配置比例。

　　根据行业企业景气指数、上市公司的行业基本面数据筛选朝阳行业。利用预期主营业务收入复合增长率、主营业务利润复合增长率等指标筛选成长型股票，以相对价值优选基金投资股票。

　　(3)风险收益特征：承担较高风险，获取较高的超额收益。

　　三、主要财务指标和基金净值表现(未经审计)

　　1、 各主要财务指标

　　注：所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　2、 基金金鼎净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表

　　注：本基金根据基金合同无业绩比较基准。

　　3、 基金金鼎累计净值增长率历史走势图

　　四、基金管理人报告

　　1、基金管理合法合规性声明

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护基金份额持有人合法权益等原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上为基金份额持有人谋求最大利益。

　　报告期内本基金未发生有损基金份额持有人利益的行为，投资运作符合法律法规和基金合同的规定，本基金与其他基金资产、与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过规范运作、精心管理、科学决策和健全内控体系，有效保障了基金份额持有人的合法权益。

　　2、基金经理介绍

　　徐学标，基金经理，男，管理工程硕士，6年证券从业经历。曾任上海卫星工程研究所科技委主管设计师，上海浦东联合信托公司投资银行项目经理，华夏证券研究所行业分析师。2000年加盟国泰基金管理公司，先后任研究开发部副经理、国泰金鹰增长基金基金经理。

　　3、 证券市场与投资管理回顾

　　市场在第四季度继续处于弱势盘整的格局，市场的活跃还缺乏政策、资金、投资者预期等各方面和利因素的积累，政策的持续性和确定性预期还没有形成，过往措施的实施也需要进一步完善，同时券商历史积累问题的不断暴露等等这些因素都对短期市场走势带来了不利的影响。

　　从价值评估的角度看，金鼎基金认为，虽然市场制度的结构性问题和产业变化的波动性造成我们对股票估价的把握难度加大，特别是周期性行业股票在经历了大幅的调整之后，部分股票已经具有了绝对的投资价值，但市场过度的机构博奕行为影响了其价值的表现形式。金鼎基金由于持仓结构与市场的行业趋势性投资方向存在偏差，下半年以来净值表现不佳，第四季度的主要工作集中在结构性调整和品种优化上，重点降低了股票和行业的集中度，以降低行业趋势变化可能带来的系统性风险。同时坚持金鼎基金秉承的“优选个股、重点持有”的策略，更多地将工作重点放在细分行业、精选公司、绝对估值、相对选股上，以尽可能地降低基金相对大盘的波动度。

　　本基金认为，经历2004年宏观调控后的绝大多数行业在未来的一段时间内还不能达到均衡状态，普遍存在“上游预期不佳、中游两头受压、下游盈利下降”的状况，金鼎基金在新的组合构造上主体以规避价格敏感性个股为主，寻求公司持续、稳定、健康成长，提高本基金的绝对回报率。

　　五、基金投资组合报告

　　1、 基金资产组合情况

　　2、 按行业分类的股票投资组合

　　3、占基金资产净值前十名的股票

　　4、按券种分类的债券投资组合

　　5、基金投资前五名债券明细

　　6、报告附注

　　(1)报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。

　　(2)基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。

　　(3)其他资产的构成如下：

　　(4)处于转股期的可转换债券明细

　　六、备查文件目录

　　1、关于同意设立金鼎证券投资基金的批复

　　2、金鼎证券投资基金合同

　　3、金鼎证券投资基金托管协议

　　4、金鼎证券投资基金各年度半年度报告、年度报告及收益分配报告

　　5、报告期内披露的各项公告

　　6、国泰基金管理有限公司营业执照和公司章程

　　备查文件存放地点：本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点？？？上海市浦东新区世纪大道1600号浦项商务广场31-32楼。

　　投资者查阅方式：可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。

　　客户服务中心电话：[phone]

　　客户投诉电话：[phone]

　　公司网址：http：//www.gtfund.com

　　国泰基金管理有限公司

　　2005年1月24日上海证券报