银华-道琼斯88精选证券投资基金2004年4季报

http://finance.sina.com.cn 2005年01月22日 02:36 上海证券报网络版

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中国建设银行根据本基金合同规定，于2005年1月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告相关财务资料未经审计。

　　第二节基金产品概况

　　基金名称：银华-道琼斯88精选证券投资基金

　　基金简称：银华-道琼斯88

　　基金运作方式：契约型开放式

　　基金合同生效日：2004年8月11日

　　报告期末基金份额总额：825，657，957.78份

　　投资目标：本基金将运用增强型指数化投资方法，通过严格的投资流程和数量化风险管理，在对标的指数有效跟踪的基础上力求取得高于指数的投资收益率，实现基金资产的长期增值。

　　投资策略：本基金为增强型指数基金，以道中88指数为基金投资组合跟踪的标的指数，股票指数化投资部分主要投资于标的指数的成份股票，增强部分主要选择基本面好、具有核心竞争力的价值型企业的股票，在控制与标的指数偏离风险的前提下，力求取得超越标的指数的投资收益率。

　　投资范围：本基金主要投资于具有良好流动性的金融工具，包括道琼斯中国88指数的成份A股及其备选成份股、新股(首发或增发)、债券资产(国债、金融债、企业债、可转债等债券资产)以及中国证监会允许基金投资的其它金融工具，各类资产投资比例符合《证券投资基金法》的规定。

　　业绩比较基准：道琼斯中国88指数(简称道中88指数)

　　基金管理人：银华基金管理有限公司

　　基金托管人：中国建设银行

　　注册登记机构：银华基金管理有限公司

　　第三节主要财务指标和基金净值表现

　　一、基金主要财务指标(单位：人民币元)

　　二、本期份额净值增长率与业绩比较基准收益率比较表

　　三、基金累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

　　注：1、根据《银华-道琼斯88精选证券投资基金基金合同》的规定：

　　①本基金原则上将不高于75%的资产投资于股票，将不低于20%的资产投资于国债。在法律环境允许后，本基金股票资产投资比例上限将调整为95%，且保持不低于基金资产5%的现金或到期日在一年以内的政府债券。鉴于现行法规已经没有对基金投资于债券的限制性规定，本基金股票资产投资比例上限调整为95%，该变更已于2004年12月25日公告。

　　②本基金管理人应在基金合同生效日起3个月内完成建仓；

　　本报告期内，本基金严格执行了《银华-道琼斯88精选证券投资基金基金合同》的相关规定。

　　2、本基金合同生效于2004年8月11日，截至2004年12月31日，本基金合同生效不满一年。

　　3、本报告所列示的基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　第四节管理人报告

　　一、基金经理情况

　　黄小坚先生，1971年出生，经济学硕士，理学学士。1998年至2001年就读于上海对外贸易学院国际经贸学院，获经济学硕士学位。1986年至1990年就读于北京师范大学化学系。2000年至2002年在申银万国证券公司研究所工作，任石油化工行业研究员。2002年加入银华基金管理有限公司，先后任行业研究员、策略研究员、投资管理部组合经理。兼任天华证券投资基金基金经理。

　　二、遵规守信说明

　　本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华-道琼斯88精选证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。本基金无重大违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。

　　三、基金投资策略和业绩表现报告

　　道琼斯88精选基金资产配置采取自上而下的操作流程，而股票选择采取自下而上的操作流程。

　　本基金成立于2004年8月11日，中间经过9月14日政府落实国九条带来的股市大幅上涨，但股票市场没有因为政府落实国九条而改变自身的运行规律。从四季度开始，市场的系统性风险又暴露出来，大盘呈现振荡向下的走势，无量空跌的现象又一次出现，1300点的平台也无法支持，投资者信心受到严重打击。中国证券市场由于历史的、制度的原因，大部份上市公司不具有长期的投资价值，但随着中国经济的高速发展，上市公司的业绩快速提升，部份股票的投资价值在股票市场的下跌中逐步显现。

　　根据基金合同，本基金是增强型指数基金，基金管理人严格依照投资策略进行投资，在股市下跌过程中对加强部分进行重点研究，选择能享受中国经济高速成长的机场、港口、电讯设备制造、纸业、房地产等稳健品种进行投资。

　　对于2005年的市场，我们的看法是：由于2004年国家的宏观调控政策的后续效果显现，相关投资政策、信贷政策、土地政策等方面的收紧，不可避免会改变投资者的盈利预期。中国经济在经历2003年、2004年的高速增长后，投资者预期2005年经济增长的步伐将放缓。本基金的最高股票仓位可达95%，但2005年的资产配置方案仍采取比较谨慎的投资策略，主要投资机场、港口、高速公路、房地产、信息技术产业等。本基金2005年必须把握阶段性的行情，通过相对积极的操作，争取更大的收益。

　　第五节投资组合报告

　　一、本报告期末基金资产组合基本情况

　　二、本报告期末按行业分类的股票投资组合

　　1、指数投资部分

　　2、积极投资部分

　　三、基金投资前十名股票明细

　　四、积极投资前五名股票明细

　　五、指数投资前五名股票明细

　　六、券种分类的债券投资组合

　　七、基金投资前五名债券明细

　　八、投资组合报告附注

　　1、本基金投资的前十名证券的发行主体在本报告期内未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内也未受到公开谴责、处罚。