大客户要求增持封基有难同当 基金公司半推半就

　　基金公司二季度显著增持旗下封闭式基金

　　基金公司对外宣称增持旗下封闭式基金是价值投资，但市场人士认为，这一举动既为日后封转开握有一定投票权争取主动，更在于基金管理人和持有人的博弈均衡，可谓颇具深意、一举三得

　　本报记者 吴慧 发自北京

　　基金公司在二季度显著增持了旗下的封闭式基金。基金公司对外宣称增持旗下封闭式基金是价值投资，但市场人士认为，这一举动既为日后封转开握有一定投票权争取主动，更在于基金管理人和持有人的博弈均衡，可谓颇具深意、一举三得。

　　据上海财华信息统计，二季度长盛基金增持了旗下3只封闭式基金共3778万份；华夏基金全面增持旗下封闭式基金，5只封闭式基金增持份额达7379万份，南方基金增持旗下2只封闭式基金1564万份；易方达基金增持2只封闭式基金份额达3639万份；嘉实基金增持2只封闭式基金份额638万份。

　　上述其中一家基金公司副总告诉《第一财经日报》，这是对自己的封闭式基金有信心，看好目前高折价率的封闭式基金的投资价值。市场人士认为，这同时也是基金公司用自身举动向市场推介自己的封闭式基金。

　　基金兴业已于日前获得持有人高票通过其封转开方案，华夏基金权威人士并不讳言，华夏基金动用固有资金持有基金兴业有为投票权考虑的原因，“这是政策法规许可的”。

　　自2005年证监会发布《关于基金管理公司运用固有资金进行基金投资有关事项的通知》后，基金公司开始以固有资金投资旗下基金，2005年11月2日，易方达基金购买旗下基金科讯332万份、基金科翔1326万份、基金科汇1199万份。市场人士认为,在当时的势道之下，基金公司的举动也“给自己壮了壮门面”。

　　今年熊市转牛，再加上封转开的预期，封闭式基金的行情水涨船高。在价值投资的同时做了市场推介，更深远的意义还在为旗下封闭式基金“封转开”早做打算、埋下伏笔，基金公司的这笔买卖做得划算。

　　只是，记者在采访中了解到，基金公司此举并非都是完全自觉自愿，将基金公司拉上封闭式基金这条船的不是别人，正是其以保险公司为首的大客户。他们手中握有大笔资金，不仅持有大量封闭式基金，而且投资数额更大的

　　但保险资金自2002年大量持有封闭式基金以来，从2.3%上升到近40%的折价率令保险公司账面连年巨额亏损。再加上2005年熊市，有基金公司为了旗下开放式基金避免因净值下跌带来的赎回压力，将投资亏损转嫁至旗下封闭式基金之中。保险公司纷纷和基金公司谈判，要求基金公司也持有旗下封闭式基金，这样大家在“一条船”上，就可以“有福同享、有难同当”。

　　昨日，一位封闭式基金经理也向记者确认，基金公司增持旗下封闭式基金的确有此原因。

　　市场博弈就是这样，大家在一条船上就会达到均衡。这周以来，一位封闭式基金的市场拓展人士已经把上海的保险公司“转了一圈了”。他告诉记者，推介的“效果非常好”，并称现在封闭式基金已经不是保险公司增持的问题了，而是行情“很快就要全面启动了”。据说，保险公司这半年来增持封闭式基金已接近10%的上限。

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