高回报难留投资者 不同类型基金份额全面缩水

　　记者 荣篱

　　开放式基金6月30日的净值和规模情况公诸于众，令人吃惊的是所有类型的基金都出现了净赎回。今年二季度末较一季度末，有可比数据的基金的规模减少了三分之一(二季度新成立的开放式基金，一季度份额取设立时的份额)。以股票为主要投资对象的股票型基金、混合型基金和指数型基金的赎回比例有着较大的差异。

　　根据天相投资分析系统的统计，今年第二季度末，股票型基金的总份额为869.36亿份，比第一季度末减少了13.69%；混合型基金的份额为813.55亿份，较第一季度的875亿减少了7.07%。指数基金是以股票投资为主的基金中遭遇赎回的重灾区，今年第一季度指数基金的份额高达264.51亿，三个月之后，这一数字下降到158.8亿，净赎回比例为39.96%，是继货币市场基金和短债基金后第三类被大额赎回的基金。

　　在第二季度获得净申购的

股票基金表现出较为明显的“明星”效应。净申购前十名的基金有两只为易方达基金公司管理的，两只属于广发基金公司，还有一只是上投摩根基金公司的上投阿尔法(资讯 净值 论坛)基金。这三家基金公司都是今年表现十分突出的基金。遭遇净赎回的股票基金则没有明显的特点，一些基金的收益率也接近50%。值得市场注意的是，目前已有股票基金的规模接近5000万份这一敏感数字。

　　指数基金的整体情况是三类基金中最不理想的，这与第二季度指数大幅攀升，投资者获利了结关系莫大。11只有可比数据的指数基金有7只出现了净赎回，赎回比较最大的超过了60%。出现净申购的指数基金则全是第一季度末规模已相当小的基金，这四只基金在第一季度末时都不超过3亿份，其中有两只不到1亿份。事实上，指数基金在经历了一次指数的大幅上涨后，在投资者获利出局的影响下，整体规模都已相当小，目前只有3只基金的规模高于10亿份。

　　事实上，在此次数据公布之前，业内对以股票投资为主的基金的规模缩水就有一定的心理准备。据了解，除了投资者的获利了结出局外，牛市中宁可自己买股票而不买基金的情绪也开始弥漫。与此同时，还有一些基金公司在长期投资业绩尚可的情况下，规模却长期缩水，有业内人士认为，这种情况的出现就不完全是“投资者获利了结”、“业绩越好越赎回”能解释的了。

　　至于主动投资股票基金赎回比例较小，而被动投资的指数基金赎回比例相当高的原因，有分析人士认为，这一方面与投资者对高速上涨的指数再创新高不乐观外，还与指数基金的投资者结构有关。指数基金的投资者以机构为主，近期机构对后市的态度较散户冷静很多。