中国首只复制基金登台 南方稳健2号正式发售

　　□本报记者 唐雪来 黄金滔

　　被市场所广泛关注和热烈讨论的中国首单复制基金南方稳健(资讯 净值 论坛)成长2号基金今日正式公开发行。

　　据悉，这只代码为202002的南方稳健成长2号基金，募集期为6月29日至7月20日，托管 人为工行。其代销银行为工行、深发展、浦发和广发；而其代销券商则有银河证券、广发证券、华泰证券等48家。

　　作为我国基金业的一个金融创新产品——中国首个复制基金尚未出台即已吸引了业界的强烈关注， 据记者了解，目前投资者的尝鲜心理非常浓郁，而对于南方稳健成长贰号基金的业绩表现能否超越其原版基金——中国开放式基金的“长跑健将”南方稳健也成为投资者最关注的话题。据《Value》价值开放式基金评级，南方稳健在成立3年以上的基金中超额收益与风险的综合排名均为第一位。

　　某资深业内人士称，其实复制基金可看作是一只新设的基金，只不过有参照物。复制基金的收益率曲线与原基金相似，短期内可能不尽相同，从海外克隆基金的发展实践来看，复制基金及其母版基金的股票组合短期内可能不尽相同，但从三年、五年甚至十年长期看，两者的收益率曲线是趋于一致的。股票组合也应该是基本相同。

　　此外，从海外复制基金及其母版基金业绩的表现来看，复制基金通常表现出超越其母版基金的业绩表现，如富达的相对基金及其复制基金、先锋的温莎基金及其复制基金等等。“青出于蓝胜于蓝”的特征也赋予了复制基金较大的吸引力。

　　长跑健将拔得头筹

　　中国首批开放式基金生于2001年熊市之初，股指从2001年的2200点区域一路下跌，最低至2005年1000点以下，跌幅超过了50%，熊市时间长达四年，而南方稳健在熊市环境下持续交出亮丽答卷，稳健特色非常突出。

　　南方稳健成长基金于2001年9月28日成立，当时对应的大盘点位是1764点，截至今年6月7日，该基金相对于同期上证综指的超额收益率已经高达94.77%，这一业绩表现，即使同市场上一些近期表现最为突出的基金相比，排名也居于前列。

　　南方稳健在业内有“长跑健将”之称，截至今年6月9日，累计净值增长率为80.13%，年均净值增长率高达17.15%；成立五年，六次分红，每10份基金单位累计分红2.25元；在银河证券开放式基金排名中，南方稳健在成立满三年、成立满四年基金两项排名中均列第一；在国际知名基金评级机构——美国晨星(中国)的排名中，南方稳健在成立满四年基金中排名第一；同时，南方稳健还被《Value》杂志评为成立三年以上基金超额收益与风险综合排名第一。

　　据了解，管理层在审批复制基金时，基金公司实力和管理水平，也是重要的参考因素。南方稳健成长除了业绩优良稳定增长外，其健康的市场形象也是赢得管理层青睐的重要原因。从风险收益比情况来看，南方稳健成长的风险波动率仅为15.49%，波动风险远远低于同类基金；从反映基金风险与收益驾驭能力的综合指标sharp值排名来看，南方稳健成长目前在运作满三年的同类基金中名列前茅，而且其基金规模在市场波动中能够保持相对稳定，这有利于保护持有人利益。

　　“复制”制造多赢格局

　　复制基金的诞生，对国内基金业的产品结构调整意义重大。业内人士评价说，复制基金的意义在于通过金融创新，创造性地解决了投资者“想买好基金，又不肯追高买”的难题，可以更好地满足投资者投资优秀基金的需求。

　　另有分析认为，复制基金将加速基金行业的优胜劣汰，因为能够持续创造优良业绩回报的基金，将可以通过复制的途径不断扩大规模。在海外市场，一家大型基金管理公司可能同时管理50至70只基金，但其业绩优秀的旗舰基金，占基金公司总资产规模相对较大，显示出投资者对业绩持续优秀产品的追捧。

　　事实上，具有复制价值的基金产品也将通过自我强化的方式，培育起追随基金投资理念而非追逐短期基金业绩的长线投资者，从这层意义来看，复制基金的推出有利于培育成熟的基金投资理念，这显然也是管理层希望看到的。

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