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基金业第三次洗牌 广发和上投有望晋级第一梯队


http://finance.sina.com.cn 2006年05月21日 06:40 经济观察报

  -本报记者 申兴 孙健芳 深圳、北京报道

  虽然15日提前结束发行,但广发基金的新基金还是募集了180多亿份,刷新了2004年3月由海富通基金创下的131亿份的首发纪录。此前,上投摩根用10天时间就发了64亿股票基金,而易方达基金也即将发行一只股票型基金。广发、易方达和上投摩根的股票投资能力被公认为当前的业内翘楚。

  以广发为代表的一批新生力量转眼间成为行业新贵,而一些老牌公司因为业绩差强人意地位堪忧。“去年底到今年以来的行业格局变化得很厉害,主要是不同公司的投资业绩分化非常明显。”诺安基金总经理姜永凯表示。

  第一梯队

  在银河证券基金研究中心的以公司为单位的最近三年“股票投资管理业绩综合评价”中,广发位列2005年度34家基金公司第一名,上投摩根次之,诺安第三,易方达排第六名。而在2004年的24家基金公司同项排名中,易方达排第一名。

  第一梯队中曾经的老牌明星则不尽人意。博时基金从2003年度17家基金公司的亚军,一度跌落到2004年24家公司的第20名和2005年34家公司的第20名。华夏基金也从2003年的第6名变成了2004年的第12名,乃至2005年度的25名。

  这种排名在各种基金净值排名表中不难找到数据支持,无声无息之间,后来者在悄悄超越。

  伴随着广发、上投摩根等一批投资上的后起之秀兴起,基金业格局面临再度变化。

  这种业绩直接表现在食物链的下端发生改变,基金销售上产生分化。

  由于2005年度广发旗下的四只基金在基金业绩排名榜中出尽风头,新发行的广发策略优选基金气势如虹,不到10天就提前结束了募集,并创下180亿的新纪录。

  而同期同样在工商银行募集的博时7号基金并没有分享到大丰收的喜悦。“当广发募集到45亿时,博时的数字是7亿;而当广发认为180亿已经太多的时候,博时在为不到20亿的发行额发愁。”一家基金公司市场部人士透露,“这跟两家公司近期的股票投资业绩相关。”

  此起彼伏

  “曾几何时,博时的股票投资能力也是笑傲江湖,2003年度开放式基金净值增长冠军基金经理肖华就出自博时。”前述人士表示,“博时的成败跟汽车行业直接相关。”(详见本报曾报道过的《博时模式危在哪里》)

  “2002年下半年,博时开始大举介入汽车股,主要是它的行业分析做得很好,他们坚持看好汽车股并带来了丰厚回报。”一位基金研究员表示,“但博时后来在汽车股风声鹤唳的市场中坚持重仓汽车股,为他们埋下了隐患,可以说成也萧何,败也萧何。”

  有担任过两家基金公司总经理的基金资深人士认为,“投资业绩此起彼伏的现象很正常,毕竟公司实力还在,现在下结论为时尚早,或许今年汽车股又将扮演黑马呢?”

  目前同样业绩低迷的还包括华夏等老牌基金公司,2002年,由于基金兴华和华夏成长的优良业绩,2002年底,华夏已经是管理资产规模近150亿的大型资产管理公司,成为国内基金业的领袖,但随着明星基金经理的相继离去,其证券投资业绩大不如前(详见本报曾报道过的《华夏基金面临拐点》)。

  而易方达、广发就在这个时机脱颖而出。2005年同时兴起的还有上投摩根、银华等基金公司。如广发基金旗下所有基金2005年投资业绩比较出众,旗下广发稳健增长基金、广发聚富基金收益率达到17.07%、13.35%,分别列同类型基金第一和第三名。

  “广发的战略比较对,一开始不去追求首发规模,而是扎实做好投资。所谓厚积薄发,在市场好转的情况下容易成功。”一家新成立的基金公司总经理认为,“对我们这些新公司来说,广发就是一个榜样。”

  第三次格局

  北京一家基金市场部人员认为,“目前广发基金、上投摩根基金属于第一梯队的基金,而这部分基金公司与之前的基金公司不同,他们在投资上面比较有特点。”

  “之前的基金业有过两次洗牌,而洗牌的根本就是基金业绩推动。如2001年的一次洗牌,之后2003年的一次洗牌。”一位基金业内人士认为,“如今广发等公司业绩带来的规模增长可能导致第三次洗牌。”

  2000年10月,“基金黑幕”事发,监管层从2001年起开始规范与挤压基金业的泡沫,基金业进入紧缩状态,南方等一批基金公司确立了优势地位。

  2003年,《证券投资基金法》颁布,包括尚福林在内的管理层表示“中国基金业发展进入崭新阶段”。经历了洗礼的基金业开始重新崛起,当年基金业取得平均20%以上的收益率,博时、易方达等一批基金公司凭借价值投资脱颖而出。

  在此前提下,2004年基金业迅速膨胀。在4月中旬之前成立的15只基金平均规模达到70亿左右,海富通和中信的百亿基金就在此时应运而生。

  银河证券基金研究员杜书明认为,“最早一批基金公司主要是靠政策扶植起来的,随着竞争的加剧,只有具有

竞争力的公司才能在市场上立足。国内基金业的发展历史尚短,大家的差距并不大。”

  而随着这两年大批新成立基金加入战团,行业重新洗牌的呼声日益高涨。

  基金竞争如逆水行舟,不进则退。多位基金公司总经理认为,“这个市场会越来越强者恒强。”

  “从市场格局看,基金竞争的态势也是非常激烈的,前10家基金公司所占的份额已达到65.98%,而最后10名所占份额还不到1%,市场资金流向越来越集中于品牌优良的基金公司。”招商基金总经理成保良表示。


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