基金发行重温流金岁月 重业绩品牌优势初步显现

　　本报记者 徐国杰 上海报道

　　发行当天销售额即突破2亿，一周超过18亿，在业界惊呼并艳羡不已时，上投摩根基金公司今日却一纸公告宣布，将提前结束旗下双息平衡基金发行，公司为何要自断财路？同期的信诚四季红、国泰等新基金发行较以往行业平均水平普遍有大幅提高，基金发行市场是不是已经回暖，发行市场的一些构成要素是不是正在发生转折？

　　发行何以重现火爆

　　2004年初随着市场的节节上涨，基金也受到了众多投资者追捧，以至于出现了首发超百亿的基金，但是随后市场的持续下跌给持有人带来了深深的伤害，在此后一年多时间中，基金首发规模快速下滑，低谷时达到首发只有约4亿份的行业平均水平。而现在销售形势的峰回路转，毫无疑问，近期股市的回暖是重要因素。不过，许多基金一线销售人员告诉记者，此次的基金发行热与以往相比还是有不同的特点。首先是个人投资者成为基金的主要投资力量，如上投摩根新基金的开户数已超过45000个；信诚四季红基金发行中有98%为个人客户认购；其次是客户地区分布“全面开花”，以往基金销售量较少的一些西部地区的投资者也踊跃认购基金。据介绍，在信诚四季红基金销售中，经常是主代销行的二级分行销量顶得上有些省分行的总销量，在各地市的二级分行中黑马频出。此外，投资者的成熟度也在不断提高。业内人士表示，投资者的理财知识在逐步提高，更加理性，懂得去选择基金公司，一个体现便是过往业绩表现优异，公司品牌突出的基金尤其受到投资者的青睐，这其中上投摩根是个典型。上投摩根旗下已有的两只股票类基金业绩出众，截至2006年4月17日，中国优势基金累计净值为1.4743元，今年以来净值增长率为34.21%，在所有偏股型基金中排名第2；上投摩根阿尔法股票基金累计净值为1.3617元，今年以来净值增长率33.6%，给客户以强大的赚钱效应。双息平衡基金4月10日发行当天突破2亿，一周超过18亿，这样的销售成绩让上投摩根基金公司上下热血沸腾，平均日销将近4亿，这是个惊人的数字。

　　重业绩不重规模

　　对于双息平衡基金的火爆销售，上投摩根基金管理公司总经理王鸿嫔表示，与以往发行产品一样，公司不会盲目追求首发规模，保持稳定的投资业绩、国际化的客户服务标准以及强化品牌效应是公司始终坚持的长期策略。公司在密切监测双息平衡基金发行状况，力求首发规模合理适中。鉴于双息平衡基金的发行规模在继续快速增加，公司决定缩短原定为三周的发行期，提前结束认购。

　　王鸿嫔进一步指出，“公司的理念始终是先求好、再求大，要把投资者服务放在首位。所以，此次提前结束发行，主要是从保证投资者服务质量角度考虑，同时兼顾基金成立后稳健的投资运作。不能因为客户数量飞速增长，而降低对每一位新客户的服务水平。”有专家指出，在基金发行重现辉煌的同时，毅然决定提前结束，这为整个公司的后续发展，为基金市场的健康持续发展都打下了良好的基础。

　　品牌优势初步显现

　　事实上，从这波基金发行热潮中也可以看出，基金的品牌优势开始逐步有所体现。有基金研究员指出，在基金业竞争细化的时候，品牌是影响投资者选择的最重要因素。全球最大的

资产管理公司美国富达投资集团，2001年管理的资产规模高达1万亿美元，客户存量1200多万，基金产品175只，其中

股票型基金102只。对于这样一个庞大的基金家族，不会有太多投资人能弄明白其中某只产品的具体情况，公司的品牌是吸引投资人加盟的重要因素。同时，也可以想见，175只基金间的投资业绩也是参差不齐的，而这也将在一定程度上被品牌的光芒所掩盖。

　　建设银行(资讯 行情 论坛)的相关人士也认为，双息平衡基金创下的良好销售业绩与上投摩根一直以来对品牌的深耕细作息息相关，经过近二年持续地与投资者的沟通和教育，持续地为投资者提供国际化的优质服务，加上基金良好的过往业绩，最终取得了良好的销售业绩。

　　久违了的踊跃认购基金的场面固然值得业界欣喜憧憬，但更应该认真反思总结其间的经验教训，不要让这一场景仅仅昙花一现。