基金通系统分割券商冷淡 基金公司借力尚难

　　作者：朱金福

　　“上证基金通可以有效整合券商的销售渠道，使先前分散、无统一规则的证券营业部形成一个统一的大销售网络，从本质上缓解目前的基金分销渠道的矛盾。”上海证券交易所债券基金部副总监袁伟荣近日接受记者采访时说。

　　然而，通过上证基金通发行的开放式基金尽管已经有11只，发行效果却一直并不理想。

　　3月27日，汇添富货币市场基金的成功发行终于为上证基金通正了名，41.05亿元的认购金额中，通过“上证基金通”认购达到3.68亿元，创下了“上证基金通”开通以来销售基金的新高。

　　初战不利

　　“上证基金通”即上海证券交易所(以下简称“上交所”)开放式基金销售系统，联结了136家证券公司，3000余家营业部，可为开放式基金的认购、申购、赎回等相关业务提供高效、自动、一体化的技术支持。

　　但从第一只发行的“银华核心价值优选基金”的情况来看，却并不如想象的那么美好。

　　据了解，其他几家股票型基金通过上证基金通的销售也不尽如人意，没有一家的销售金额过亿，甚至一些基金销售的金额还不够支付销售成本。

　　“虽然整个平台是上交所统一搭建的，但具体的推动工作还是要券商营业部去做，如果券商不热心，交易所也没有办法。另一方面，上证基金通也是刚推出，了解的人不多，也就谈不上通过这个系统购买基金了。而且股票型基金的风险比较高，从股票投资者的资金运用习惯考虑，暂时闲置的资金主要是从安全性、流动性方面考虑，如果追求盈利，不如直接去买卖股票。”一位基金公司负责人这样分析个中原因。

　　货币基金助力

　　3月27日，汇添富货币市场基金的成功发行终于给上证基金通的运作打了一支“强心剂”。

　　汇添富基金总经理林利军告诉记者，相对于股票基金而言，货币市场基金利用上证基金通的发行有天然的优势。它既可以令投资者在资金闲置期间获取高于保证金或“银证通”账户活期利息的收入，同时又不影响投资者在看好行情时，及时将资金从基金转入股市，满足了这部分投资群体的现金管理需求。

　　汇添富基金督察长李文介绍，经过统计，通过汇添富货币市场基金的销售，在证券公司新开户的就有1000多户。上交所预定的协助券商吸引低风险偏好客户，做大做强经纪业务的目标也有所实现。

　　而鉴于汇添富货币市场基金发行的良好情况，最近友邦华泰中短债基金、大成沪深300指数基金也纷纷借助于上证基金通开始发行。

　　瓶颈仍存

　　不过一家正在申请发行货币市场基金的基金公司人士却向记者“诉苦”：上证基金通的确是一个好的销售渠道，但对于我们来说有一些瓶颈：我们用的是自己的TA系统，而要通过上证基金通发行需要采用中证登TA系统，系统改造还需要一段时间。

　　记者了解到，TA系统包括基金登记、存管、清算和交收业务，具体内容包含了投资者基金账户管理、基金单位注册与过户登记、基金交易确认及清算、代理发放红利、建立并保管基金持有人名册等业务，是基金公司关键业务之一。

　　在2001年发行开放式基金之初，由于中证登没有及时上马开放式基金的TA项目，当时成立的基金公司不得不建自己的TA系统。直到2002年，中证登才建成全国统一的开放式基金TA系统，其后成立的一些基金公司也逐渐采用中证登TA系统。

　　据了解，目前将TA业务委托给中证登公司的基金公司只有15家，共27只基金，而绝大多数基金产品还是使用基金公司自身的TA系统，这也使得市场上绝大多数的开放式基金暂时还不能借力“上证基金通”。

　　天相投资的张剑辉认为，上证基金通虽然是一个有用的工具，但从券商的角度考虑，有些券商营业部也在代销基金产品，推荐上证基金通的积极性不大。因此，如何让券商有热情推进上证基金通，也是一个需要考虑的问题。