中短债基金迎来发展年

　　新报讯【记者 任强】正在发行的友邦短债基金销售业绩喜人，对此记者日前采访了该基金的基金经理汪晖先生。他认为，随着中短债基金在进一步规范后重现市场，这一新型低风险、高流动性、收益性良好的金融工具最有可能再现货币市场基金的辉煌，2006年将迎来中短债基金的发展年。

　　汪晖指出，2006年将迎来中短债基金的发展年，主要表现在以下四个方面。第一、 2006年政府对债券市场发展的目标十分明确，政策推动力度进一步加大，积极稳妥地发展债券市场并不意味着要继续扩大国债等主权债发行规模，而是推动企业改善融资结构，发展直接融资，减小间接融资，推动债券市场积极稳妥发展。

　　第二、2006年债券市场金融工具创新将进入繁荣阶段，这些工具正是中短债基金主要的投资品种。央行四季度货币政策执行报告对2006年货币政策取向趋势明确阐述：进一步调动市场主体的创造性和积极性，鼓励金融产品和金融工具创新，发展金融衍生产品，满足市场多样化需求。可以预见：创新品种和发行规模双扩容，将是2006年以及未来很长一段时间内的大趋势。

　　第三、宏观经济和货币政策取向将支撑低利率金融环境。从货币政策取向看，一方面是央行采取主动的宽松货币政策，营造低利率市场环境，扩大本币和外币的利差以阻止投机热钱流入；另一方面，国内企业、银行和私人主动调整资产组合，将外币资产调整为本币资产，进一步加大本币货币供应量。

　　第四、中短债基金既满足了投资者降低组合久期的风险偏好，又为投资者提供充分的流动性，是目前市场情况下理想的组合配置工具之一。由于债券市场经历了2005年大幅度上涨，上证国债指数涨幅达到了20%，长期债券的绝对收益率急剧下降，长短期利差也大幅缩小，长期债的吸引力下降，投资者从风险收益的角度分析，有强烈的缩短组合久期的要求。