交易所交易基金受追捧 ETF创新加速

　　本报记者 江南 发自深圳

　　交易所交易基金(ETF)正在刺激着今年的基金产品市场。基金管理公司争相获取证券交易所的指数使用授权，而沪深交易所以ETF为主题的创新正在加速。

　　昨日，《第一财经日报》获悉，深交所已经有多只指数授权给有关基金管理公司合 作开发ETF产品。目前，深证100ETF已经公开发售，中小板指数ETF、创新指数ETF、深成指ETF、治理指数ETF等ETF产品正在准备中。

　　此前，上证所继去年发行上证50ETF后，宣布将于9日发售上证180ETF。上证所副总经理吴雅伦表示，上证所此后至少还要发行四至五只ETF产品。

　　融通基金管理有限公司深证100基金经理助理林飞告诉《第一财经日报》，ETF受到基金公司的追捧，主要有三点原因：第一，股权分置改革的顺利进行正在改善证券市场的宏观环境和微观基础，投资者普遍看好资本市场回暖，这为指数基金投资提供了预期的获利空间；第二，交易所加大了创新力度，倡导基金公司参与指数产品创新合作，为上市ETF提供了便利的政策环境；第三，ETF在国际上已经是一个成熟的投资品种，上证50ETF良好的示范效应也带动了市场投资者对其他不同类型ETF的需求，这些使得基金公司看好ETF的市场前景。

　　林飞分析，ETF具有低管理费、低交易费、低税收的低成本优点，指数基金的分散投资特点可以有效规避非系统风险和流动性风险。与LOF相比，ETF表现出不同的产品特征，ETF通常属于完全被动型投资产品，避免了人为主动操作，同时采用了实物申购赎回的机制，因此，基金净值更贴近标的指数增长，也使得基金二级市场交易具有更明确的参考值。此外，ETF可以变相T+0操作，具备更通畅的套利渠道，从而基金的折价更小。在以上因素的共同作用下，ETF更利于活跃市场交易，做大交易量。

　　据易方达深证100ETF经理马骏透露，目前深证100ETF处于网上现金发售期，销售情况良好，预计在销售期的最后一个星期(3月13日至19日)网下股票认购期将会迎来更好的销售局面，一些持有深证100样本股票的投资者将可能认购 ETF。

　　深交所副总经理周明在3月4日举行的第三届指数产品创新研讨会表示，将重点编制和推广中小板指数。据悉，发行上证50ETF尝到了甜头的华夏基金管理公司，已经取得中小板指数的授权，中小板指数ETF有望成为深交所的第二只ETF。

　　对于市场将会出现的诸多ETF产品，华夏基金首席经济师张后奇对《第一财经日报》表示，目前每只指数只推出了一个相关的ETF产品，使得每只ETF可以表现出不同的特性，可以满足投资者不同的偏好和风险承受能力，暂时不会出现重复竞争的现象。