基金募集申请审核指引出台 发行节奏提速

　　□程林

　　中国基金业经过八年发展，已形成今天高达4000多亿的管理规模，50多家基金管理公司管理着近200只基金，发展之快是有目共睹的。与国外基金业主要靠行业的自律规范不同的是，中国基金业还只是初级阶段，管理部门的相对强势，对于保护行业的健康发展、保护持有人的利益，是必要的。

　　管理层此次出台《证券投资基金募集申请审核指引》，目的很明确，就是要进一步提高基金审核的效率、加快基金业发展，同时也对以前存在的一些问题进行规范。

　　根据记者与业内人士的沟通，《指引》将带来以下几个方面的影响：

　　一是基金发行节奏有望提高，《指引》出台的目的就是要规范基金审核程序、提高审核效率和质量、增加基金审核工作的透明度。而通过具体内容可以了解，在今后的基金申报中，如果是业内规范优秀基金管理公司提交的成熟基金产品的募集申请，可不提交基金专家评审会评审；而即使是部分基金需要过会，根据新的规定原则上两个月内就召开专家评审会，效率比之以往提高了。

　　2005年，中国共有57只新基金发行,这些基金首次发行的总规模为1002.84亿份,可以预期，2006年基金发行将大幅提高。

　　二是持有人利益得到更好的保护，《指引》要求基金合同中投资范围和资产配置的约定必须清晰明确，这就避免了部分基金投资超出契约规定、进而违背持有人利益的现象。

　　另外在持有人大会的规定上，《指引》要求基金公司严格遵守《证券投资基金运作管理办法》有关条款的规定，并要求列出当基金管理人或基金托管人拒不配合情况下，检票、投票的处理办法，这无疑给了市场很多遐想。

　　三是对基金公司行为的进一步规范，例如“暂停赎回”的规定，不排除今后特殊情况下会出现个别基金滥用合同条款，逃避赎回义务的情形，这会严重影响基金持有人的权益，而《指引》对此做了进一步约束。而在基金合同违约认定、募集说明书的处理上，也可以看到管理者对基金公司的进一步规范，其核心还是保护持有人利益、维护市场公平。

　　另外，在费率管制上，《指引》也对各种情形做了约束，有利于保护基金行业。