深证100ETF今日发行 样本股机会多多

　　余凯 武汉新兰德

　　自上证所推出上证50ETF后，以深证100指数为标的的首只深交所ETF产品———易方达深证100ETF今日发行。从昨日盘面看，深证100样本股中的相关品种如G招商局、粤宏远等居于涨幅榜前列，显然与此预期有关。

　　比照上证50ETF而推出

　　众所周知，作为内地证券市场上第一只纯粹的指数基金，上证50ETF正成为场外资金入市的重要渠道，受到保险资金为代表的机构资金的重点关注。上证50ETF自2005年2月23日上市以来，越来越受到投资者的认同，其份额迅速增加，目前已经突破百亿大关。

　　对于中小投资来说，由于受自身的条件、研究能力和选股经验的限制，在一波中线行情中往往因为选择了表现不佳的股票而影响了投资收益。此次深证100ETF的推出，给了中小投资者较好把握大盘中线波动的机会。

　　暂不允许回转交易

　　易方达深证100ETF是完全按深证100指数成份股的权重比例配置，所以在其构建过程中会对相关成份股的股价有一定推动作用。另外ETF的推出，还会引导市场资金的流向，引领一轮指数化投资的高潮，指数成份股将成为市场瞩目的焦点，套利机制将加强成份股的流动性，这些大盘蓝筹成份股就值得关注了。

　　由于ETF套利机会出现的时间非常短暂，转瞬即逝，这就对交易条件和管理人员要求特别高，一般投资者很难把握。另外，深圳证券交易所日前发布的《深交所ETF业务券商技术系统变更指南》，明确ETF暂不允许进行回转交易，没有T+0回转交易的助推，ETF内在的套利效应也就大打折扣了。

　　介入ETF时机很重要

　　ETF受市场大环境影响较大，而受人为因素影响较小。在市场低迷的情况下，ETF赢利的空间很小，一旦市场出现大幅波动的时候，ETF机会就开始凸现，因此投资者投资ETF的时机就显得更为重要。另外、深证100成份股每隔半年调整一次成份股，每次调整比例不超过10%，指数成立以来6次调整的成份股总数为50家。成份股变动对ETF所产生的影响投资者也需要防范。