首只封闭式基金到期出路之辩：封转开或清盘

　　有业内人士认为，基金兴业近期减仓力度较大，到期转型动作提前

　　“封转开”是最好方案，但对持有人来说，还要看转开放的退出限制。他认为这种限制有时间上的和比例上的，“最理想的是无条件地按净值清算，清算费用和变现成本越低越好。”

　　本报记者 吴慧 刘瑛 见习记者 宋兴华 发自北京上海

　　不足9个月的存续期限自然而然地把基金兴业(资讯 行情 论坛)(500028.SH)推到了风口浪尖。作为第一只即将到期的封闭式基金，其他封闭式基金已经将基金兴业的到期处理方式作为少走弯路和规避风险的蓝本。基金兴业是华夏基金公司旗下的一只封闭式基金，今年11月14日是基金兴业的到期日。

　　虽然目前还无法确定基金兴业在到期时是选择清盘还是转为

开放式基金，但是最近基金兴业的表现却显露出正在减持股票的迹象。

　　中国银河证券基金分析系统2月11日的统计显示，此前一周、一月、一季度，基金兴业的净值增长率分别为0.03%、0.49%、9.56%，分别在54只

封闭式基金中名列第50、54、53名。

　　银河证券研究中心首席基金分析师胡立峰对此表示，净值监测表明，基金兴业在春节前后进行了力度很大的减仓动作。既然到期时间在2006年11月，提前到春节前后就开始减仓，说明到期转型的动作在提前。基金兴业作为第一只到期的封闭式基金，不排除采取清盘的动作。估计目前基金兴业的股票仓位已经很低了，可能在30%~40%之间，甚至可能更低。

　　而最近的一期定期公告显示，截至2005年12月31日，基金兴业的股票组合占总资产比例的72.51%，债券组合占总资产比例的20.35%。

　　对于基金兴业是否在悄悄减持股票仓位的问题，基金兴业的基金经理张龙称，这在未公布之前不能透露。华夏基金一位高层人士对此给予的解释为，每个基金经理可能会根据市场的需要合理地调整仓位。

　　一位消息人士还透露，2005年年底基金兴业到期的处理方案就已经提交证监会，目前仍在沟通中，但市场对此莫衷一是。一位不愿透露姓名的证券公司总经理表示，华夏基金公司上报的方案就是“封转开”的方案，而另一家基金公司则表示，华夏基金公司上报的方案是基金兴业到期清盘。张龙昨日告诉《第一财经日报》，基金兴业的处理办法尚无法公布。

　　招商证券的基金投资经理郭志江告诉《第一财经日报》，“封转开”是最好方案，但对持有人来说，还要看转开放的退出限制。他认为这种限制有时间上的和比例上的，“最理想的是无条件地按净值清算，清算费用和变现成本越低越好。”而至于是否到期赎回，他表示还要看基金管理人的管理水平以及退出限制。

　　胡立峰表示，封闭式基金到期要么清盘，要么转为开放式基金，延期的可能性为零，当然提前转开放对于基金行业的冲击和影响也较大，预计各方会比较慎重。

　　他还认为，封闭式基金转为开放式基金，其风险可以忽略不计。多少开放式基金规模被净赎回50%~60%，其单位净值并没有损失。

　　市场人士预测，最多再过两到三个月基金兴业就会公布处理办法。