市场再传50ETF权证将出 权证交易机会若隐若现

　　武汉新兰德 余凯

　　周一为春节长假后第一个交易日，两市大盘继续强劲上攻。而一度受到投资者热捧的权证板块在经过了节前的暴跌后，本周一并没有和大盘形成跷跷板走势，在宝钢JTB1(资讯 行情 论坛)大涨超过了31%的带动下，几乎是全线飙升。作为曾经极富眼球效应的板块在经历了热炒和暴跌的过山车走势后，我们认为权证的交易型机会若隐若现。

　　自8月22日宝钢JTB1上市开辟权证市场后，面对自身独特的T+0制度以及主板2005年9月以来的下跌行情，权证板块一度成为游资追捧的主战场。尽管其价格远远高于本身的理论价值，尽管券商动用大量资金创设新的权证牟取丰厚利润，但游资仍然乐此不疲。

　　节后媒体再度传出“基金交易T+0复出酝酿中ETF权证有望先行”的消息。众所周知，作为首个指数期权，由于上证50(资讯 行情 论坛)ETF权证不同于市场中已出现的权证，它不是由上市公司免费派发，而是由创新类券商来发行，并且是将权证、50ETF(资讯 行情 论坛)、上证50指数，50指数成分股等多重因素捆绑在一起，其投机性和联动性较已上市的权证而言，可以说将更为火爆。

　　按照当前的创设制度，创设一份上证50ETF认购权证，将质押一份上证50ETF。如果发行10亿份上证50ETF权证，按每份理论价值0.1元计算，总流通市值仅1亿元，市场资金可以毫不费力地进行投机操作。而由于其理论价值仅为0.1元，将大大低于目前已上市权证的价位，再加上权证特有的T＋0交易制度的优势，其投机空间十分巨大。应该说一旦ETF权证陆续推出，将会对权证市场产生强大的推动作用。

　　在技术层面上，节前一周伴随权证的连续下跌，券商创设积极性大为降低，其中武钢JTB1(资讯 行情 论坛)份额减少1.36亿份，武钢JTP1(资讯 行情 论坛)份额减少0.12亿份，这也是权证市场即将出现转机的一个信号。另外，一旦大盘在1300点强大阻力区域出现调整，在一个高度投机性的市场中，其共振效应对权证板块的影响就不容忽视了。