景顺长城资源垄断证券投资基金

　　联合证券 任瞳

　　投资者：景顺长城基金公司最近是不是推出一只新基金？

　　基金专家：是的，这只新基金叫做景顺长城资源垄断证券投资基金，是一只预期风险和收益都较高的股票型基金。

　　投资者：资源垄断？听起来好像与一般的基金有点不同啊。

　　基金专家：没错，这只基金的选股思路很有特色，具体来说就是基金将重点投资于具有自然资源优势以及垄断优势的优秀上市公司股票，以获取基金资产的长期稳定增值。

　　投资者：资源、垄断这些概念经常听说，但到底是指什么样的上市公司呢？

　　基金专家：首先我们看看什么是自然资源吧。自然资源就是自然环境中能够被人们使用来维持生存或获取经济利益的一切物质。景顺长城资源垄断基金中所说的拥有自然资源优势的企业，主要指那些拥有独特的、难以仿制或者存量有限的自然资源的企业。

　　由于自然资源从根本上来讲是稀缺的，因此拥有自然资源的企业在经济发展中常常处于瓶颈地位。目前来看像采掘业、拥有矿产资源的制造业企业以及拥有景区资源的社会服务业企业等等，都可以归属其中。

　　接下来我们了解一下垄断的含义。所谓具有垄断优势的企业，大致可以分为三类：一是自然垄断，涉及电力、煤气及水的生产和供应业，交通运输以及电信服务业。二是市场竞争产生的垄断，因市场竞争产生的垄断主要包括两类：一类是由商业专利形成的垄断。另一类是网络效应导致的垄断即“赢家”的垄断，这是需求方面规模经济导致的垄断，其特征是占据相当比例的市场份额。三是行政权力确立的垄断，即对行业管制所形成的垄断。主要包括电力、煤气及水的生产和供应业，交通运输、信息技术业当中的电信服务业，金融、保险业，社会服务业当中的公共设施服务业和

邮政服务业，传播与文化产业等等。

　　投资者：景顺长城为什么看好自然资源优势和垄断优势的上市公司？

　　基金专家：研究表明，工业化阶段是一个国家或地区矿产资源消费增长的飞跃时期。这一时期的特点是资源消费增速快、强度大、人均量高、总量大。而种种迹象表明，目前中国已进入资源消费的上升阶段。

　　随着我国工业化、城市化与消费结构升级的进一步深化、资源价格的上涨，国内的生产成本未来有可能显著增长，而激烈的竞争和生产过剩限制了终端产品价格，这意味着工业企业的利润空间将减小。与此相反，自然资源类公司和垄断性公司则会由于有限的供给增长从而取得定价能力。景顺长城正是认准宏观经济这一发展趋势推出这只基金产品的。

　　投资者：明白了。除了投资策略非常有特色之外，这只基金还有没有其他优势？

　　基金专家：除了独特的投资思路，投资者投资这只基金将非常便利。这只基金将以LOF的形式推出，同时拥有证券交易所场内认购、集中交易，场内认购、申购、赎回和场外认购、申购、赎回三种交易方式。就是说，投资者可以在基金公司和代销网点直接认购基金，也可以通过股票账户来买入基金；在交易时，既可以通过代销渠道申购赎回，也可以通过股票账户申购赎回，或者直接卖出，非常方便。

　　投资者：嗯，我还注意到景顺长城旗下基金表现不错。

　　基金专家：是的，景顺长城公司的整体业绩是业内的佼佼者。景顺长城公司旗下共有5只基金，产品线比较完整，涵盖从低风险货币基金到高风险股票基金的主要品种。截至目前，景顺股票(资讯 净值 论坛)基金、景顺平衡(资讯 净值 论坛)基金、景顺增长(资讯 净值 论坛)基金已经分别为投资者贡献了23%、14%、14%的收益，业绩在同类型可比基金中非常突出，显示了基金管理人较高的资产管理水平。因此，这只新发的资源垄断基金其未来表现是值得我们期待的。