限量限时申购 南方避险增值基金梅开二度

　　□ 本报记者 周文亮

　　今天是南方避险(资讯 净值 论坛)增值基金第二次开放申购的第一天。南方避险此次开放申购时间仅限于1月9日——25日(周六、周日除外)，且为限量申购，即在开放申购期间当基金资产达到或超过50亿元时，可提前终止申购，之后南方避险将重新只开放赎回而不开放申购。　

　　何来二次开放申购

　　为何再次开放申购？原因还是保本基金的契约，南方避险增值基金作为国内首只保本型基金，其在产品设计时设定了避险周期内一般只接受赎回，不接受申购的规定。因此，自2004年5月17日其首次开放申购至今，尽管其为投资者制造了超过13%的丰厚回报率，但希望追加投资的投资者及场外的投资者只能观望。南方基金有关负责人对此表示，为满足投资者需求，公司决定在《基金契约》和《招募说明书》的相关规定下做第二次开放南方避险增值基金的申购安排。

　　另一原因则是该基金成立以来着实表现良好。2003年6月成立至今，正值我国

证券市场结构性调整阶段，南方避险增值基金累计净值增长率已高达16.85%，其约6.74%的年均回报率更是远远超越了2003年三年期国债年收益率2.32%这一基准利率。

　　不但保本且赚钱不少

　　2005年岁末南方避险领头刮起了保本基金的“旋风”，全年净值增长率直逼12.5%，基金经理苏彦祝坦承，2005年的收益率着实很高，他表示，南方避险中长期的年收益率应在4-7%之间，超过三年期银行存款。苏彦祝对2006年的债市仍较乐观，而且，由于契约的灵活性，南方避险在稳妥的前提下可获得较高

股票投资收入。

　　苏认为，南方避险业绩增长得益于南方基金在固定收益产品上显著的研究优势，其对宏观经济和市场趋势的判断屡被市场所验证。如2004年10月央行加息，当市场某些经济学家认为是加息周期开始之际，南方基金研究认为，中国的宏观经济不支持持续性加息，因此反而认为是次加息应是加息的结束，据此判断，南方基金放大了债券的久期，投资了长债品种，其中国债504品种在不到3个月时间最高涨了10%以上。

　　南方基金市场部负责人则称，南方基金多年来着力于产品线低风险端债券基金系列的建设和完善，在债券资产管理上积累丰富管理经验的同时，也在银行间债券市场上占有很大的债券交易量。目前南方基金在银行间市场是四大行业之外的第五大主交易商，在基金公司中名列第一。

　　据了解，由于持续的财富效应，目前已有不少投资者将在“本金无忧，增值无限”的南方避险第二次开放申购日时持续申购。