证基通对战银基通 券商银行混战货币市场

　　作者：朱金福 来源：中国经营报

　　岁末年初的货币市场骤然升温。多家基金公司正紧张准备货币市场基金，与此同时一场围绕货币市场基金的营销大战也一触即发。

　　一些银行系基金正在依托银行，推出银行存款和货币市场基金相互连接形成“银基通 ”模式。而感到压力的券商系基金则准备推出股民闲置保证金和货币市场基金相互连接营销的“证基通” 模式应战。

　　基金打通银证通道

　　汇添富基金的有关人士向记者透露：汇添富已经获准发行货币市场基金，而围绕货币市场基金的发行，汇添富准备推出“证基通”营销模式，通过和证券公司、股民协商，可以将股民闲置的保证金直接购买成货币市场基金，预计很快就可以推出。

　　该人士表示：目前股民有很多的资金是出于闲置状态，而这些资金收益率只是活期存款利率。公司推出“证基通”模式后，股民可以直接把闲置的资金转换成货币市场基金，获得比较高的收益。

　　无独有偶，交银施罗德公司负责人也向记者表示：公司正在研究“银基通”营销模式，将储户高于一定数额的活期存款直接转换成交银施罗德的货币市场基金。这种模式的推行是公司2006年的重点工作。

　　招商证券的基金研究员吴志刚认为：基金公司能这样操作，前提是货币市场基金良好的流动性，而且货币市场基金交易没有申购和赎回费用。

　　吴志刚表示：对于股民的账户闲置资金而言，需要考虑的是流动性。而目前货币市场和债券市场实现了“T＋1”日取现，

股票市场的交易也是“T＋1”，两者正好匹配，货币市场基金和现金转换不会影响股民对于股票的操作，从流动性上来说不存在问题。而货币市场基金都没有申购和赎回费用，所以买卖起来比较方便，不会影响短期投资的收益。而银行活期存款与货币市场基金的转换也是一样，货币市场基金流动性好，变现没有成本。目前市场上已有广东发展银行、深圳发展银行和光大银行等推出挂钩基金的银行

理财产品。

　　申银万国的基金研究员朱 表示：从本质上说，券商的客户保证金和基金挂钩与银行活期存款和基金挂钩都是把收益率较低的资金转换成收益率较高的货币市场基金。目前的一年期活期存款利率只有0.72%，而货币市场基金的平均收益在2005年是2.3%，2006年的预期是2%。从这方面来说，客户和基金公司实现了双赢，客户可以获得较高的收益，基金公司增加了规模。

　　货币市场基金争夺战

　　对于2006年的货币市场，交银施罗德的货币市场基金经理陈晓秋认为：由于政府大力提倡发行企业债券，预计2006年的短债市场将有极大的发展，货币市场的规模会扩大。交银施罗德的市场总监莫泰山也表示：目前银行的存款规模巨大，而且存贷差很大，货币市场基金完全可以起到分流银行存款的作用，有广阔的发展空间。

　　国联安基金市场总监陈明月从基金自身角度分析认为：货币市场基金实际上是现金管理工具，对于基金公司来说是非常必要的。目前

开放式基金申购、赎回很频繁，而一般赎回后资金会以现金的形式流出基金公司。推出货币市场基金，客户可以把资金转入货币市场基金，对于基金公司而言，资金就没有流出。因此，货币市场基金是基金公司完善资产配置，满足客户不同需求的重要一环。“每一家基金公司至少要有一只货币市场基金”。

　　2006年货币市场基金的发行肯定会出现一个高潮，各家基金公司之间也会出现竞争，因此基金公司将不断创新基金营销手段。

　　朱 表示：从交银施罗德的做法来看，银行系基金正在充分利用自己的优势，而汇添富推出挂钩券商客户保证金，就是依靠大股东东方证券的券商背景，扩大自己的发行规模和持续销售规模。

　　陈明月也认为：虽然银行系基金有先天的渠道资源优势和客户资源优势，但非银行系基金公司也不会束手待毙，会不断创新营销方式和营销手段，关键就看谁跑得快，跑得稳。