首只拥有内地资产的REITs本月21日上市

　　IPO价格区间为2.85~3.075港元

　　本报记者 蔡臻欣 发自上海

　　作为全球首只拥有内地资产的REITs(房地产信托基金)，由越秀投资(0123.HK)分拆的越秀房地产信托基金(0405.HK，下称“越秀房产”)即将于本月21日上市。

　　《第一财经日报》昨日从一位投行人士处获悉其IPO的具体相关数据，他告诉本报，越秀投资已宣布将广州4项物业注入越秀房产。

　　越秀房产这次IPO价格区间为2.85~3.075港元，发行基金单位数量5.83亿份，其中全球发行5.23亿份，香港公开发行6000万份，超额配售8750万份，预计募集资金在16.6亿~17.9亿港元之间。定价时间将为15日，21日正式上市。

　　上市后越秀房产的发行基金单位数量将达到10亿份，其中流通股比重将达到59.2%，流通股市值将介乎16.87亿~18.2亿港元之间。越秀房产的资产发债比率将达32%，评估每股净资产在2.775~2.853港元之间。该基金2006年预期收益率将达到6.54%~7.05%之间。

　　中银国际资深分析师何柱认为，除了为投资者提供广州物业资本价值提升潜力的机会之外，越秀房产还提供了颇具吸引力的收益率，将高于泓富产业信托(0808.HK/2.16港元，未有评级)5.31%的水平以及香港上市

房地产信托平均收益率4.4%的水平。

　　他预计2006~2008 年越秀房产盈利单位数将稳定增长，4项物业的平均出租率为91.7%。越秀投资的盈利增长将较为稳定，预计2006~2008年仅有单位数增长，其中有11%~14%的物业将在2006~2008年重新签约。此外，资产收购有望进一步拉升盈利。越秀房产拥有越秀投资未来4个地产项目的优先购买权，楼面总面积达80万平方米。收购该4处项目之后，越秀房产信托基金的盈利将被进一步拉升。