债券基金规模缩减欲自救 华夏酝酿免申购赎回费

　　本报记者 李佳 深圳报道

　　受惠于良好的债券基础市场，今年的债券基金表现独树一帜，不仅平均收益率超过了所有的股票基金，在某些阶段，债券基金的平均表现都要优于被称为资金“避风港”的货币市场基金。

　　债券基金免手续费

　　尽管日此，债券基金的规模还是萎缩严重。据万德资讯截止到9月30日三季度的统计显示，长盛债券(资讯 净值 论坛)基金规模比二季度减少38.72%，嘉实债券(资讯 净值 论坛)基金同比减少23.88%，鹏华普天债券基金同比下降了20.31%。有历史数据可考的10只债券基金规模全线萎缩。

　　据知情人士透露，华夏基金正在酝酿推出针对旗下债券基金的“免申购赎回费”计划。这一计划很可能将顺利通过托管行、监管部门的许可，不日即可推行。不过对于这一消息，截至发稿时，记者尚未得到华夏方面的正面回应。

　　华夏债券(资讯 净值 论坛)基金成立于2002年10月23日，是我国第一只纯债基金。如果这一计划得以放行，将会是国内第一只免申购、赎回手续费的债券基金。

　　目前，华夏债券基金采用前端、后端两种收费模式，在申购时收取最高不超过申购金额(含申购费)的1.0%，在赎回时收取最高不超过申购金额(含申购费)的1.2%，一般债券基金都采用类似的申购、赎回收费水平。也就是说，如果免申购、赎回费用，投资者每投资最低1000元份额的债券基金时，可以免去10元的手续费。

　　华夏基金这一举动是债券基金意欲与中短债基金、货币市场基金展开费率竞争的信号，很可能成为所有债券基金随之效仿的前奏。

　　“主要是规模的缩减效应导致基金要自救，另外也是受到中短债基金的强烈冲击。”一位业内人士说。

　　内外夹击

　　“我们在分析此前的债券型基金为什么处境艰难时，发现投资者原来的投资成本偏高。原来固定收益类基金品种的手续费都是比照

股票类产品收取的。股票类基金产品收益率波动很大，因此成本虽然重要，但没有固定类产品这么突出。”博时基金产品设计人员表示。

　　债券基金大部分都有或多或少的股性，所以其申购、认购、赎回费、管理费、托管费成本始终很难降下来，比如说申购费最低的也有0.65%。在这个低利率的时代，固定收益类产品波动小，确定性好，当然收益也不会太高，就在这不高的收益里，基金管理人还要提取较高的手续费和管理费，老百姓发现成本占了大头，肯定稍有收益就落袋为安，债券基金规模难以有大的发展。

　　而同为固定收益类产品，投资范围也接近的中短债、

货币基金就没有任何申购、赎回费用。

　　按照中短债基金设计人员的话说，“建立在薄利多销的商业原则上，替老百姓把成本降下来了，才能吸引更多人来买我们的债券基金，规模上去了，基金公司的收益也就体现出来了。”两只中短债基金一出台，就齐上百亿规模。这不得不令债券基金这个“长兄”反思。

　　“其实，免申购、赎回费用主要在于代销行、托管行的同意。”一位基金公司人士说。据记者了解，基于债券基金规模大幅缩水，好几家基金公司内部都曾提出过免申购、赎回费用的方案，但是无一例外都在托管行处遭遇狙击。而这次华夏债券基金免申购、赎回费的举动很可能顺利通过、修成正果。