深交所总经理：着力打造中国的财富管理中心

　　——深圳证券交易所总经理张育军在第四届中国投资基金国际论坛上的讲话

　　中国经济快速增长，使如何管理好居民金融资产成为金融业乃至全社会的重大课题。近15年来，我国GDP快速增长。2005年9月，中国居民储蓄存款接近15万亿元，中国金融资产总额超过30万亿元。据统计，2002年中国家庭金融资产户均7.98万元，从1984年到2002年，户均金融资产每年增幅达25.5%。按照党中央提出的全面建设小康社会的战略目标，到202 0年，中国GDP将达到36万亿元，按照目前GDP与金融资产1:3的比例保守测算，金融资产总量将超过100万亿元。从国际经验看，随着家庭持有金融资产比重的上升，家庭更倾向于通过包括共同基金在内的战略投资者间接持有金融资产而不是直接持有股票和债券。以美国为例，共同基金在家庭金融资产中的比重从1989年的12%上升到1999年的28%；2004年底，12.9万亿美元的养老金资产中，有3.1万亿元投资于共同基金，约占养老金总量的24%。社会财富的迅猛增长，使得财富管理成为摆在我们面前的一个重要课题，同时也为基金业的发展和财富管理中心建设带来巨大的发展机遇。

　　传统上，我国金融机构在地区间分布较为分散，未能如发达市场那样发挥金融集聚效应。世界主要的金融区，如面积不足1平方公里的华尔街———CBD金融区，集中了几十家大银行、保险公司、交易所以及上百家大公司总部。除美国和其他国家380家银行外，美国10大银行中有4家、10家最大生命保险公司中有4家、10大金融服务公司中有3家的总部设于纽约。占地仅1平方英里的伦敦金融城，汇集了英国主要的

证券、保险和银行等金融机构。英国金融服务业的出口利润中大部分来自这一区域。明年2月11日，香港将正式取消遗产税，这将进一步促进香港成为重要的资产管理中心，使香港成为更具竞争力的国际金融中心。国际经验表明，经济金融的发展与金融机构的集聚密切相关。一方面，经济的发展对金融服务的需求与日俱增；另一方面，金融机构的集聚极大地促进经济金融的发展。打造若干城市为财富聚集和管理中心，成为发达市场促进基金业以致金融经济发展的重要经验。

　　目前，我国北京、上海、深圳等城市具有成为财富管理中心的优势。这些城市经济发达，人均GDP在全国排在前4名，拥有大量的银行、证券、保险、信托以及外资金融机构，金融资产比较集中，基金业发展迅速。如金融街聚集中国金融业50%-60%的金融资产，并且是全国性金融管理和信息发布中心。建设财富管理中心，要具备良好的政策环境。要加强法制环境建设，完善行业监管；实行税收优惠；降低基金发行门槛，扩大基金销售渠道；推进社会保障制度改革，扩大私人

理财市场，增加基金产品需求；大力发展证券市场，拓宽基金投资渠道。

　　为促进基金业的发展，推动财富管理中心的建立，深交所将一如既往地本着“务实、多赢、特色、安全”的原则，强化交易所创新与服务工作。一是搭建基金销售与交易综合服务平台，打造LOF板块；二是加大基金业务创新力度。今年底明年初，将推出深证100ETF和中小板ETF；引入货币市场LOF、债券(短债)LOF；完善LOF有关制度，进一步提高套利效率，提高组合透明度，提高流动性；研究开发LOF和ETF衍生产品，如备兑权证；研究“封转开”技术实现和平台支持方案；三是深化对机构投资者的服务，如提供信息、交易、结算等一条龙服务。交易所可为基金业的发展和打造中国财富管理中心发挥更大的作用。