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本报讯 着近期货币市场收益率大幅下跌，货币市场基金投资方向开始发生转移，资产组合中惊现巨额存款。据前日披露的长信利息收益开放式基金的二季度报告显示，其银行存款和清算备付金合计占到公司总资产比例的50.37%，超越了债券投资量。
据其二季度报告披露的信息显示，长信利息收益开放式基金的银行存款和清算备付金合计达到了56.66亿元，比今年一季度增长265倍。在今年一季度，这一数字则为2531万元
，在总资产比例中仅占0.44%。
同时，从资产组合结构上看，长信利息收益率开放式基金的银行存款和备付金额的绝对数额要比债券投资量多出11亿元，在各项资产中排名首位。
对货币市场基金而言，银行存款和清算备付金主要用于日常结算和应对客户的赎回。由于这部分资金产生的收益低，因此通常在资产中占较少比例。那么，为何目前货币市场基金要保有如此巨大的现金流量?
业内分析人士认为，这显然与近期货币市场收益率不断大幅下跌有关。货币市场基金主要投资于一年期以下的短期债券，并且主要是央行票据。自央行于3月份下调超额存款准备金利率以来，货币市场基金收益率节节下挫。到6月底，代表货币市场基金收益的一年期央行票据收益率已经降至1.6%附近，本周更是达到1.41%的历史最低纪录。然而与此同时，银行间回购市场利率水平却在不断上升，上周三个月央行票据已经与一天回购收益率形成倒挂，短期债券的套利空间不仅丧失，而且投资风险日益凸现。
在这种情形下，银行存款利率优势明显。因为虽然超额存款准备金率降至0.99%。但是，由于银行之间吸储竞争的因素，银行仍能给予货币市场基金相当优厚的利率。据业内人士透露，目前存款最短可以为14天，利率可以保持在1.62%附近，已高出目前一年央行票据的收益率，而半年以上同业存款利率更高，可以达到2%以上。从风险和收益性角度出发，货币市场基金无疑倾向于将资金向银行存款转移。数据显示，长信利息收益开放式基金二季度的债券投资比例已由一季度的52.65%降为40.65%。
此外，由于目前央行票据收益与交易所7天回购利率看齐，流动性比存款更强的逆回购也成为央行票据的替代品。据博时现金收益基金二季度季报数据显示，逆回购在其资产组合中的占比达到了24.17%，而在一季度这一比例仅为0.58%。其债券投资比重则由一季度的91.37%降至二季度的69.75%。(据《上海证券报》)
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