每日基金投资必读：6月24日基金动态及点评

　　方信

　　我们注意到，近日即将发行结束地的新基金基本上都在发行结束前选择了延长发行募集期。近日又有一家处于发行期的新基金做了相同的选择。

　　天同公用事业行业股票型基金(LOF) 公告延长募集期

　　为更好地满足投资者的投资需求，根据中国证券监督管理委员会的有关规定以及《天同公用事业行业股票型证券投资基金(LOF)基金合同》、《天同公用事业行业股票型证券投资基金(LOF)招募说明书》和《天同公用事业行业股票型证券投资基金(LOF)基金份额发售公告》等文件的相关规定，经天同公用事业行业基金管理人天同基金管理有限公司和托管人交通银行(资讯 行情 论坛)股份有限公司及相关代销机构协商，决定延长天同公用事业行业股票型基金的募集期，募集截止时间由原定的2005年6月24日延至2005年7月8日。

　　而日前设立的国泰货币市场证券投资基金即将开放日常申购赎回业务

　　国泰货币市场证券投资基金的基金合同已于2005年6月21日正式生效。根据《国泰货币市场证券投资基金基金合同》和《国泰货币市场证券投资基金招募说明书》的有关规定，本基金现定于2005年6月27日起开始办理申购、赎回等日常交易业务。本基金在中国农业银行及其他销售机构销售的基金代码为020007。

　　国泰货币市场证券投资基金国泰货币市场证券投资基金自2005年6月27日起办理日常的申购、赎回等业务，本基金的开放日为上海证券交易所、深圳证券交易所的正常交易日(本公司公告暂停申购、赎回时除外)。开放日直销业务办理时间为：9：30-15：00， 代销业务由于各代理销售机构系统及业务安排等原因，投资者应以各代理销售机构具体规定的时间为准。

　　投资者(包括个人和机构投资者)在代销机构每次申购本基金的最低申购金额为1000元；投资者(包括个人和机构投资者)在直销机构首次申购本基金的合计最低金额为1万元，已在直销机构有认购本基金记录的投资者不受首次申购最低金额的限制，追加申购本基金的最低金额为1000元。

　　基金份额持有人在销售机构赎回时，每次赎回申请不得低于100份基金份额，若赎回时或赎回后在销售机构(网点)保留的基金份额余额不足100份，则赎回时需一次全部赎回。国泰货币市场证券投资基金国泰货币市场证券投资基金的申购费率、赎回费率均为零。

　　投资者可以通过 上海理财中心与北京理财中心、中国农业银行、交通银行、国泰君安证券股份有限公司、华夏证券股份有限公司、海通证券股份有限公司、银河证券有限责任公司、金通证券股份有限公司、申银万国证券股份有限公司、招商证券股份有限公司、东方证券股份有限公司、东吴证券有限责任公司、兴业证券股份有限公司、广发证券股份有限公司、上海证券有限责任公司、国盛证券股份有限公司、宏源证券股份有限公司、世纪证券有限责任公司、民生证券有限责任公司等相关营业网点办理包括基金申购、赎回在内的日常交易业务。 关于各销售机构及其指定销售营业网点的地址和其它有关信息、规定等事项，请以各销售机构刊登的公告或各网点的公告为准，投资者也可通过销售机构的客户服务电话咨询。 若增加新的销售机构，将及时公告。

　　基金管理人将于2005年6月27日，在中国证监会指定的全国性报刊和基金管理人网站上披露截止2005年6月24日的基金资产净值、每万份基金单位净收益(从基金合同生效日起计算)、4日年化收益率。

　　基金管理人将于2005年6月27日起，在每个开放日的次日通过中国证监会指定的全国性报刊和管理人网站披露开放日每万份基金净收益和7日年化收益率。若遇法定节假日，将于节假日结束后第二个自然日，披露节假日期间的每万份基金净收益和节假日最后一日的7日年化收益率，以及节假日后的首个开放日的每万份基金净收益和7日年化收益率。

　　所有国泰货币市场证券投资基金国泰货币市场证券投资基金份额持有人(部分代销机构自行发起寄送除外)的基金帐户确认书和交易对帐单于近日寄出。

　　基金增加代销机构方面，富国基金公司公告增加天相投顾为基金代销机构

　　根据富国基金管理有限公司与天相投资顾问有限公司 签署的销售服务代理协议，从2005年6月24日起，天相投资开始代理销售富国基金管理公司旗下开放式证券投资基金， 有关详情敬请咨询天相投资代销机构的营业网点。 富国基金公司增加天相投顾为基金代销机构的公告 。

　　以下相关信息来自新闻媒体，仅供参考。

　　1.兴业基金认可宝钢方案

　　但记者近日采访兴业基金公司认为，宝钢提出的权证加送股的方案相当有吸引力，并且采用权证方式对股价刺激会相当显著。兴业基金基金经理王晓明认为，相当多的投资者低估了宝钢的权证价值，权证价值由内在价值和时间价值组成，目前很多人在宝钢权证价值计算中都没有考虑时间价值，兴业基金对宝钢对价方案的测算高于多数投资者，初步估算宝钢对价高于10送2股。

　　考虑到市场可能对权证的追新效应，王晓明认为权证方案对股价的刺激作用相当显著。如认沽权证相当于大股东对股价的上升做了一定程度的保证，如果非流通股东1:1向流通股赠送认沽权证，股价理应迅速涨到行权价附近甚至更高。

　　王晓明表示，认沽权证对宝钢这一类优质上市公司来说是非常合适的对价选择方案，可以实现多方共赢。一方面，投资者的满意度是与对价方案出台后的股价涨幅成正比，权证方案对股价的刺激作用相当明显。另一方面，认沽权证又可以看作是一种或有对价，反映非流通股东对上市公司未来成长非常有信心。另外，对宝钢这样的优质上市公司而言，如果预期未来股价有良好表现，其认购权证的价值也相当高。不过，兴业基金对于宝钢方案也有改进的意见，在与宝钢高管沟通过程中，兴业基金提出希望能适当提高认沽权证的比例和认沽权证的行权价。

　　2005年一季报显示，宝钢股份(资讯 行情 论坛)目前是兴业可转债基金的第一重仓股。

　　2.　兴业基金举办夏季报告会认为 可转债市场依然被低估

　　有媒体报道，兴业基金管理公司日前在福州，上海等地举办“2005夏季投资报告会暨客户见面会”，兴业基金投资总监杜昌勇认为，目前市场处于相对底部区域，A股投资机会已经凸现，兴业基金已经优化了原有的持仓结构，并将进一步提升基金股性，不过可转债市场依然低估，可转债仍是稳健的投资品种。

　　兴业基金认为，经过5年调整，蓝筹股估值已进入合理区域，A股市场已由投机时代进入投资时代，可以积极介入A股市场。从目前投资机会来看，由于短期内仍存在一些不确定因素，市场仍会出现震荡，可转债是当前较佳的投资品种，即能享受市场上涨带来的大部分收益，又能避免市场下跌造成的较大损失，如兴业可转债基金发行时大盘尚于1500多点，现在大盘处在1100点附近，其净值保持难得的稳定，6月22日其净值为0.997元。

　　同时兴业基金认为，目前可转债市场依然被低估，一方面看债性，转债的保护十分充分，相比同期限国债，企业债其内部收益率已经相当，基本无下跌空间。另一方面看股性，转债的转换溢价已大幅降低，指数低位时的期权价值更高，未来上涨空间较大。因此，可转债市场低然被低估，存在较大的投资机会。兴业基金过去一年的表现充分说明其抗跌性很强，是一只风险极低的投资品种，在大盘大幅下跌1/3情形下，转债基金最大跌幅却低于4.4%，远低于大盘跌幅，而在反弹过程中随着仓位的增加和持仓结构的优化，尤其是大量转债公司在下跌过程中调低了转股价格，因此未来转债基金上涨的弹性将会得到大幅提高。

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