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□记者 徐国杰 上海报道
央行发布61号文调整超额准备金存款率的同时，规定“放开金融机构同业存款利率”，即该利率变动情况由双方协商确定，有关基金公司同业存款利率的调整动向因此成为业界关注的热点。在目前托管银行间竞争越来越激烈的背景下，中小托管行为抢占市场份额而各出奇招，由此引发的一系列问题都引人注意。
大行下调同业存款利率
资料显示，超额准备金存款率曾经历多次调整，较近一次是在2003年，央行发布250号文，将金融机构在央行的超额准备金率由当时的年利率1.89%下调到1.62%。日前发布的61号文将超储利率下调至0.99%，其第三条第二款对基金业有直接的冲击，该款规定“放开金融机构同业存款利率”，同业存款利率由双方协商确定。此前，央行曾规定，金融机构同业存款利率最高不超过超额准备金存款利率，在实际操作上，基金公司存放在托管行的现金资产基本上都以1.62%的超额准备金率作为同业存款利率来计算利息。
虽然根据央行61号文，同业存款利率并未硬性规定，而是可以由双方协商而定，可高可低。但目前建行等几大托管行已经统一将基金公司托管在各行的现金存款利率下调到0.99%。
在银行掌握着基金主要销售渠道，首发、持续营销都要依靠银行前提下，国内一共也只有10来家托管银行的背景下，在面对银行时，基金公司基本没有讨价还价的能力。
货币基金首当其冲受影响
根据基金合同，一般基金都留有5%的银行存款和清算备付金等现金资产，同时有些基金仓位较轻或是为了保持一定流动性，还留出更多的现金。
如果存款利率从1.62%下调至0.99%计息，下调幅度超过40%，相应的基金利息收入也将缩水四成多。这对于净值处于困境的基金又是雪上加霜。尤其对货币市场基金来说影响更大，一方面由于其主要投资于短期固定收益证券，其收益相对较低。
另一方面，货币市场基金规模变动幅度剧烈，除组合需要保持充分流动性外，还须留足现金以备赎回。下调同业存款利率，对其影响更大。
托管行各有分歧
据介绍，目前各家托管银行还未达成一致意见，虽然建行、工行等几家大行已经付诸行动，但民生、浦发等中小托管行在这一点上已经跟这些大托管行产生分歧，中小托管行目前对同业存款利率暂且按兵不动，以后是否会调整，如果调整、到底会调低多少也没有明确的说法。专家认为，托管行之间的竞争已经明显显现，并且在这一问题上可能引发原有竞争局面的分化。
问题也由此产生，如果不同的托管行对于其托管的基金采用不同的利率计算利息，势必对基金的收益造成影响。而在目前基金业竞争如此激烈的情况下，基金净值变动一厘就可能影响基金排名上下十几名。业内人士认为，如何来正确评价关于同业存款利率调整对于基金业的影响，及早未雨绸缪，以免将来使基金评级可能出现偏差。
除了在同业存款利率上采取与大行不同的手法外，在目前基金托管市场被工、建、中、农等几家大行垄断的环境下，许多新近获得托管资格的股份制银行开始考虑携起手来，抱团竞争。在日前发行的光大保德信货币基金代销渠道名单中，赫然出现多家银行的名字，数量空前。除托管行招商银行(资讯 行情 论坛)外，中信实业银行、光大银行和上海浦东发展银行均在其列，而据了解，这次几家银行有意联手发售基金，共享网点资源。虽然这些股份制银行每个银行网点数量无法与工、建等大行相比，但如果联起手来竞争能量也不可小视。在这种情况下，有专家分析，这些后起之秀们为了扩大市场份额，势必会采取更有吸引力的措施来拉拢客户，同业存款利率调整幅度恐怕也是其中一条。
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